王雅琪 袁伟良

（辽宁对外经贸学院 辽宁大连 116052）

近年来，随着辽宁省政府对中小型服务贸易企业的高度重视和辽宁省整体上的高速发展，中小型服务贸易企业对整个辽宁省的经济发展起到了巨大的推动作用。不仅如此，中小型服务贸易的兴起也解决了人力资源分配的问题，为就业难的人才开辟另一条出路。但是，辽宁省中小服务贸易企业出现了整个企业面临融资难的现实问题。分析中小型服务贸易企业自身发展面临的融资障碍，可以从中得出中小型服务贸易企业优化成长策略，以帮助促进辽宁省中小型服务贸易企业可持续、稳定、快速向前发展。

一、辽宁省中小型服务贸易企业发展情况

（一）辽宁省服务贸易发展现状

目前，辽宁省的服务贸易主要由国际旅游、运输及对外承包工程与劳务合作等组成。

第一，国际旅游业。2015 年开始，辽宁省旅游总收入呈直线上升趋势，2018 年旅游总收入为5369.8 亿元，占生产总值比重22.84%；2019 年旅游总收入为6222.8 亿元，占生产总值比重24.98%。《2020—2026 年中国辽宁省滨海旅游行业市场运行潜力及竞争策略研究报告》数据显示：2019 年辽宁省国内旅游收入为6102.7 亿元，旅游外汇收入为119.89 亿元，其中国内旅游收入占总旅游收入比重98.07%。

第二，港口运输业。辽宁省港口运输业在近几年发展速度呈下降趋势。如表1 所示，2017—2018 年进口货物吞吐量还是上升的，自2019 年以来，辽宁省进口货物吞吐量与出口货物吞吐量呈明显递减趋势。

表1 2017—2021年辽宁省港口运输业发展状况（单位：万吨）

第三，对外承包工程与劳务合作。辽宁省在对外承包工程与劳务合作的合同金额从2017—2020年呈现增长模式，但2021 年出现下降，为22.0 亿美元，而完成营业额却一直呈现下降趋势，并由2017 年的17.2 亿美元，一度下降为2021 年的9.3亿美元。

表2 2017—2021 年辽宁省对外工程承包与劳务合作发展状况 （单位：亿美元）

（二）中小型服务贸易企业发展现状

从辽宁省中小型服务贸易企业的营收状况来看总体平稳。一是国际旅游业随着疫情管控的放开，正在平稳上升。二是交通运输业处于下降区间。货物运输量为166282.7 万吨，同比减少了7.2%。三是辽宁省的对外承包工程与劳务合作也处于下降区间。四是规模以上服务业较快增长。2022年1—11 月，规模以上服务业的经营总收入同比上升5.3%。从主要贸易方式来看，一般贸易进出口5451.7 亿元，同比增长了5.2%，占同期全省进出口总值的68.9%，外贸结构进一步优化。从企业的规模状况来看，辽宁省中小型服务贸易企业当下已经是辽宁省国民经济稳定发展的保障。但是在辽宁省中小型服务贸易企业的发展过程中，融资困难一直制约着中小型服务贸易企业的成长和进步。当然，企业也意识到了这一严峻问题，积极寻求突破的方法，政府也加大扶持力度，为整个辽宁省中小型服务贸易企业的未来而奋斗。

二、辽宁省中小型服务贸易企业融资情况及问题分析

相比于大型企业拥有长期的资信基础，规模较小、没有长期用户基础的中小型服务贸易企业，更容易受到大背景下的宏观经济因素影响。当然，中小型服务贸易企业还必须同时考虑自身生产能力和一些外部环境因素的影响。综上，种种困难导致辽宁省中小型服务贸易企业融资难的问题。

（一）企业内部问题

首先，中小型服务贸易企业的规模大小影响着融资能力。一般来说，企业融资必须具有一定素质、实力、资金、担保能力和良好运营条件，但目前辽宁省的中小型服务贸易企业大多实行业主负责制或者合伙制经营，且规模偏小，使得对民营企业进行投资的成本大、风险高。其次，中小型服务贸易企业资金管理制度不规范，也是其融资筹集困难的重要因素之一。目前，辽宁省多数中小型服务贸易企业的经营手段比较单一，很多企业缺乏健全的财务制度，资金管理制度也相对混乱。这种财务管理上的不规范，使得银行对企业的资信评估也普遍较差，从而导致企业很难得到银行的资金帮助。此外，辽宁省中小型服务贸易企业的经营，相对于一些大企业竞争能力偏弱，资金安全性不足，也成了其长期发展缓慢的根源。

（二）企业外部问题

1.融资渠道较狭窄，融资压力偏大

银行贷款、股票筹资、债券融资、海外融资，这些是辽宁省中小型服务贸易企业最直接的融资渠道。而最广泛的渠道就是利用银行贷款，银行贷款虽然是企业融资的第一渠道，但其贷款发放数量有限，贷款审核及审批制度严格，使得多数不能满足银行贷款标准的企业望而却步。由于很多企业所需的原始流动资金一般较少，通过银行获得贷款手续也相对烦琐，导致中小型服务贸易企业融资渠道较狭窄。由于辽宁省中小型服务贸易企业拥有的固定资产过少，再加上目前部分企业的生产设备规模小、经营周期稳定性较弱等多种原因，使得多数企业很难顺利从各类银行申请获得贷款，由此导致融资压力偏大。中小型服务贸易企业一般的融资渠道包括内部融资和外部融资。内部融资主要是在创业阶段，这时期企业大都通过自身积累获得资金。从外部融资角度来看，银行的贷款向大企业集中，中小型服务贸易企业取得的贷款所占的比重很低，迫于企业生存的压力，部分企业在民间渠道寻求帮助，通过民间渠道融资的利息较高，随之而带来的风险也很大。

2.融资方式较单一，融资成本偏高

辽宁省中小型服务贸易企业主要通过间接融资获取资金，但让企业为难的是，不管是银行贷款还是民间借贷，成本都很高。如此高的融资成本，使得企业的利润大大降低，更不利于企业的进一步发展。辽宁省的中小型服务贸易企业大多通过股东融资或留存收益形式筹集资金。由于辽宁省中小型服务贸易企业自身发展普遍规模小、竞争力较薄弱，使这些企业所开展的相关业务工作具有较高风险，即使主要的资金供应方愿意继续对其企业发展提供资金，也可能导致金融机构要求银行给中小型服务贸易企业发展进行直接支付偏高的“风险溢价”，间接导致企业融资困难，并且这种现象在中小服务贸易企业中格外明显。所以，辽宁省中小型服务贸易企业想要降低投资经营风险，应该适当选择不同融资模式，建立一种更能规避经营风险的融资组合方式。

3.资本结构不合理，财务杠杆作用不明显

目前，辽宁省的中小型服务贸易企业由于规模较小、经营风险较高，从金融机构融通资金的难度也较大，企业主要通过股权融资的方式筹集资金，所以在企业资本结构中，权益资本的占比偏高，债务资本比例偏低，并不能很好地发挥财务杠杆作用。又因为融资难，辽宁省部分中小型服务贸易企业主要通过股票融资方式实现贷款，债务融资比例偏低，资金杠杆作用不能充分实现。企业在未来经营发展中，需要大量的资金支撑。资金规模的不足会使得企业在遇到市场变动后，无法灵活调度和应对市场形势的变化，甚至会造成企业破产倒闭。这些都使得中小型服务贸易企业债务融资占据了很大的比例，资产管理往往成为企业相对单一的方式。企业合理运用债务融资也是一个良好的理财方式，利用财务标杆可以降低资金成本，增加企业的价值，但也给企业带来了一定的财务风险。

4.对企业问题认识不足，企业融资获得感不强

辽宁省中小型服务贸易企业遇到融资贷款难、融资担保贵、融资效率低等问题，需要有关部门发挥市场监督作用，及时纠正企业市场的管理失灵。受传统经济的影响，我国东北地区原有的重视重工业与国有经济的情况依然存在，中小型服务贸易企业获得的优惠仍较少。近两年来，辽宁省有关部门多次提出引导各类金融机构，加大对企业外贸融资及保险支持的政策要求。为了中小型服务贸易企业的发展，辽宁省有关部门相继推出很多能够促进中小型服务贸易企业融资的项目支持企业发展。但实施中却存在对企业问题认识不足的情况，同时也没有很好地落实政策，使这些企业的融资获得感不强。

三、解决辽宁省中小型服务贸易企业融资问题的对策

（一）解决内部问题

发展中小型服务贸易企业，首先要积极提升企业的运营水平。企业应通过改革转变经营机制，通过调整不断完善企业架构，提升企业后劲，完善运营制度，主动面对客户。所以，中小型服务贸易企业要尽快构建符合市场的运营模式，强调产品经营与技术管理一体化，积极参与大企业、大集团内部的标准化分工协作，依托产业经营的高新技术，重视企业品牌文化的成长，经过激烈的经营竞争，使企业保持生命力。同时，要强化市场竞争安全意识，促进企业技术创新和产品质量的创新，形成完善的企业诚信理念。一方面，充分利用互联网的融资平台对自身企业进行相应的等级评价和信息收集，强化对企业资金流动情况的合理把握和防控，从而有效提升风险防控意识和自主投资水平；另一方面，在企业融资过程中要形成一定的风险防控意识，可以通过建立相应的风险防控机制与保险补偿机制来实现，从而不断增强企业自身的责任感和使命感，为顺利融资打下良好的经济基础。企业还要拥有完善且健全的应急体系和团队，国际旅游、运输及对外承包工程与劳务合作这些业务，本来就容易受到社会各个方面环境因素的影响，所以，辽宁省的中小型服务贸易企业要有应对不同问题的解决措施。

（二）解决外部问题

1.拓宽融资渠道，缓解资金压力

辽宁省中小型服务贸易企业可针对企业的性质拓宽融资渠道，进行不同类型的融资。比如采用风险资本融资，风险投资已走过了较长一段时间的引进与发展过程，也有较完善的投资制度。面对辽宁省中小型服务贸易企业融资途径狭窄的情况，不能拘泥于原有的融资模式，应该敢于探索新的融资模式以缓解企业的融资困难。虽然中小型外贸企业较一般企业存在更多的风险，导致银行、风投等贷款机构对其开展贷款业务可能性较小，但是外贸企业自身也具有行业优势，为银行和风投等金融机构开展新型融资业务提供了先决条件。比如，辽宁省中小型服务贸易企业可以寻找项目合作方的帮助进行尝试融资，或者合理吸引多方融资等，企业要拓展自身的融资渠道，促使中小型服务贸易企业融资的多元化。辽宁省中小型服务贸易企业要大力发展民间投资，形成银行金融和其他金融互补机制。在这些问题上，应该充分重视民间投资的意义，真正起到民间投资对减轻中小企业投资负担的效果，为中小型服务贸易企业融资开拓新路，企业还应该认清民间融资容易出现的问题，在做好民间融资的同时，也应该加大风险防范力度。

2.采用多样化融资方式，降低融资成本

辽宁省中小型服务贸易企业应采取更加多元化的融资方法，除采取吸收直接融资、发行新股票、使用留存收益、向银行借款等常规的融资方法外，还应广泛采取融资租赁、售后回购、售后租回等融资方法。根据当前辽宁省中小型服务贸易企业情况来看，企业资金成本高，企业如果要继续经营下去，就必须减少资金成本。当前，部分辽宁省中小型服务贸易企业的债务比例过高，要想缓解融资困难的情况，首先就要控制好债务比例，如果债务比例过高，中小型企业就无法抵抗过高的风险，要想有序经营，就必须将自身的债务比例调至合理的比例。由于辽宁省中小型服务贸易企业的风险普遍高于较大的企业，所以根据经济风险和财务风险反向匹配的原理，企业需要通过稳定的融资战略，增加股权投资。在处理企业生产运营过程中的产品问题时，可以通过合理降低企业资产负债率，增加资金流动比率和速动比率，提高企业的融资水平。

3.优化资本结构，适度发挥财务杠杆作用

目前，辽宁省部分中小型服务贸易企业仅仅依靠银行提供的有限贷款，这种方式具有一定的融资风险及财务风险，可能严重影响企业价值创造及投资回报的预期效果最大化。因此，可以充分利用企业现有债权存量上的已到期应付债权存量，继续投资进行再融资，避免发生企业资金因未到期债务支付或到期危机而破产。辽宁省中小型服务贸易企业还可以通过战略联盟的方式，支持企业之间相互持有对方股份，在合适的时机，将债权转化为股权或者将股权转化为债权，以充分利用债务利息抵税带来的好处。中小型服务贸易企业为了把总体风险保持在适度水平，应逐步减小股权资本所占比重，加大债务资本的比重，充分利用债务利息的抵税效应所带来的好处。

4.打好融资扶持政策组合拳，提高政策精准化水平

辽宁省有关部门也要加强对中小企业经济项目的投资扶持力度。一方面，有关部门要出台优惠政策，以营造良好的民营企业投资氛围。同时，有关部门要取消对中小企业优惠政策的限制性、歧视性规定，为中小企业融资创造条件。另一方面，有关部门还应增加政策资助，如通过补贴给一些市场前景良好、具备重大经济财源意义的工业项目和基础建设投资项目，以便于带动民间融资，从而促进企业发展。但近几年受疫情影响，很多民营企业都出现融资难现象。有关部门还需要通过相关政策支持和鼓励中小企业增加技术创新和改造投入。辽宁省当地财政和税收等主管部门已经出台了大量的改革创新优惠政策，以支持民营企业投资缓解融资难的现象。另外，辽宁省有关部门还推出了当地政府性融资担保企业，对符合条件的中小企业或服务贸易企业进行了贷款增信服务，以帮助受疫情波及的企业续保。此外，还鼓励在一些有条件的地方，由当地政府的贷款担保机构进行投资注资。为了打造新型信贷平台，辽宁省的税收和财政机构也采用“银税互动”机制，帮助民营企业开辟融资新途径。

四、结语

本文对辽宁省中小型服务贸易企业融资问题进行分析，并提出了相应的解决方法。在数字经济时代，辽宁省也要注意结合企业拥有的一些适宜发展的资源优势，牢牢抓住这次战略机会，大力支持发展辽宁省中小型服务贸易企业，使其增加在整个国民经济生产总值中占有的绝对比重，使发展中小型服务贸易企业逐步成为辽宁省区域经济发展、振兴东北的另一强大动力。