史秀英，熊伟，刘予希

（1.兰溪市交通建设投资集团有限公司，浙江兰溪 321100；2.重庆诺为生态环境工程有限公司，重庆 400000；3.重庆交通大学河海学院，重庆 400074）

一、工程背景

钱塘江是浙江省的第一大河，上游由南源兰江和北源新安江在建德市梅城汇合后，流经杭州市进入杭州湾。衢江是兰江的主流，集水面积11 477.2km2，河流全长258km，发源于安徽省休宁县青芝埭头北坡。

衢江位于浙江西部，由常山江、江山江在衢州汇合而成，流经龙游至兰溪与金华江汇合成兰江，为钱塘江南源兰江的干流。衢江全长约80km，其中，属衢州市境内的衢州双港口至金华洋埠长57.5km，属金华市境内的洋埠至兰溪马公滩长22.5km，自上而下天然河道主槽底高程50.0～19.0m，河床比降约4.0‰。衢江自上而下已建塔底、安仁铺等6级梯级枢纽。其中，衢江金华段已建游埠和姚家2座枢纽梯级[1]。

兰江起自兰溪市马公滩，经女埠、洲上、下埠头至将军岩，往北入建德市境内，流经三河、麻车、大洋至建德梅城“三江口”（兰江、新安江、富春江），贯通兰溪和建德两市。兰江全长约44km，自上而下天然河道主槽底高程19.0～13.0m，河床比降约2.5‰。

图1 钱塘江金华段流域示意图

为了评价工程的经济可行性，本文采用国民经济评价、费用估算、经济敏感性分析的方法，评价该项目的经济性。

二、评价原则

国民经济评价是建设项目评价的重要组成部分，它指在合理配置国家资源的前提下，从国家整体的角度分析，计算项目对国民经济作出的净贡献，以考查项目的经济合理性[2]。

国民经济评价原则采用“有～无”对比法，即将有项目情况下发生的费用和效益与无项目情况下发生的费用和效益进行对比。

按照国民经济评价要求，工程投资和营运维护费用按影子价格或换算系数换算为国民经济费用。效益为国民经济效益，按有无项目情况下的国民经济费用之差进行计算。

三、经济效益和费用估算

（一）国民经济投资

笔者按照国民经济评价要求，将其中的各项估算值用影子价格或换算系数进行换算，用作国民经济的项目建设投资。目前价格均已根据市场进行了调节，不存在价格扭曲现象，故国民经济投资工程费用的调整只需扣除工程税金即可[3]。建设期贷款利息属于国民经济内部转移支付的部分，在国民经济投资中应予剔除。

经计算调整后的国民经济投资费用为66 417万元，为总投资估算的97.65%。本项目的建设期为两年，第一年、第二年的投资额分别为总投资估算的50%（计33 208万元）。

（二）营运维护费用

营运维护费用是指用于航道和船闸的日常养护和维修管理的费用。参考浙江省内河航道养护管理费，按照每km5万元计，国民经济评价换算系数为1.2，航道总长为45km。因此，每年的航道养护经济费用为276万元。

（三）经济效益计算

钱塘江（金华段）三级航道整治工程提升了航道通航等级，有利于推动航道营运船舶大型化。有本项目与无本项目所产生的国民经济效益可以分为定量的直接效益和难以定量的间接效益，可定量的直接效益为船舶大型化带来的运输费用节约效益[4]。

无本项目，钱塘江（金华段）的航道等级为IV级，仅可通航500吨级船舶。

有本项目，钱塘江（金华段）的航道等级提升至III级，可通航1 000吨级船舶。相较于500吨级船舶，1 000吨级船舶的船舶运输费用可节省30%。笔者预计衢江航道千吨级船舶的营运占比将达到50%。

四、经济敏感性分析

经济敏感性分析是研究项目的主要因素（效益、投资、费用）发生变化时，这些因素对国民经济评价指标产生的影响，以预测项目所承受的风险程度。

本项目的经济运量预测及本章的有关费用计算，均是在一系列预测数据基础上进行的，在一定范围内有其不准确性，项目在建设及其他方面还存在风险。因此，我们需进行敏感性分析来考查项目承受不确定性因素变化风险的能力。

本项目的经济敏感性分析主要是分析效益、投资和费用发生变化时，其对经济内部收益率的影响，计算结果详见表1。

表1 经济敏感性分析表

从表1可以看出，当效益降低20%时，经济内部收益率为9.66%（＞8%）；当固定资产投资提高20%时，经济内部收益率为10.56%（＞8%）；当营运维护费用提高20%时，经济内部收益率为11.55%（＞8%）。这说明效益的升降对经济内部收益率的影响最为敏感，其次为固定资产投资，营运维护费用的升降影响相对小些。当效益下降20%、投资增加20%、营运费用提高20%这三个不利因素同时出现时，经济内部收益率为8.19%，仍大于社会折现率8%。这说明本项目能够承受多个不确定因素同时变化的影响，抗风险能力较强。因此，本项目的宏观经济效益较好，在经济上是可行的。

五、经济影响分析

首先，本项目的建设将带动金华水路运输行业的发展。历史上，金华市水路运输发达，是浙中地区重要的港口和交通枢纽。但由于富春江大坝的建设制约了金华市水运行业的发展，使得金华地区的水路运输仅仅局限于兰溪一地。目前，随着富春江船闸的建设，金华市水运复兴的基础已经具备，再现金华地区百舸争流盛况的机遇已经摆在眼前。钱塘江是金华衢州连接长三角高等级航道网的唯一通道，本项目的建设将极大地推动金华市水路运输行业的发展，为再次复兴金华水运创造条件。

其次，本项目的建设将影响金华市产业发展的类型和布局。金华市地处浙江中心地区，公路铁路交通便利，经济发达，拥有义乌国际小商品市场这样世界级的商贸中心。但由于缺乏内河运输，大宗货物运输成本较高，金华市的工业发展将受到影响[5]。本项目的建设有利于吸引具有高投入产出比且极度依赖水路的大型企业落户金华地区，推动金华相关工业产业的发展，也有利于金华地区砂石料和非金属矿产资源的开发利用，从而推动金华地区经济的进一步发展。

最后，本项目的建设将推动金华地区区域经济的发展。本项目的建设将大幅提高该航道的通航等级，提升水路运输能力，从而有效地缓解该地区的公路铁路运输压力。更重要的是本项目加强了金华市与其他地区在燃料、原材料等大宗货物上的交流，降低了企业的运输成本，从而能有效提升当地制造业企业的市场竞争能力，对金华地区经济的发展无疑将会起到巨大的推动作用。

六、对比分析

本项目工程财务分析使用的方法为国民经济评价、费用估算以及经济敏感性分析。在《观音阁水库输水工程财务分析评价》中，笔者从盈利能力、偿债能力和财务生存能力三个方面对观音阁水库输水工程进行财务分析评价。在《引朱济邢输水工程财务分析》中，笔者采用财务内部收益率、投资回收期、财务净现值和贷款偿还期等财务评价指标分析了项目的盈利能力。笔者利用敏感性分析技术和概率分布决策技术分析了项目的抗风险能力，为项目评估提供了可靠的依据。

七、结论

从宏观经济上来看，本项目是金华市综合交通发展的重要组成部分，是金华市对外交通的大动脉。航道等级提升后，相关航道将承担金华、衢州地区城市建设、工农业发展所需的基础性原材料和能源物资的运输任务，对金华市经济可持续发展具有不可替代的支撑作用。本项目的经济分析各项指标均较好，经济内部收益率EIRR=11.61%，大于社会折现率8%；经济净现值ENPV（i=8%）=33 196万元，大于零；效益费用比BCR=1.49，大于1。经济敏感性分析的结果表明，本项目能够承受多个不确定因素同时变化的影响，具备较强的抗风险能力，符合国民经济评价的要求。从宏观经济上进行分析，本项目是可行的。

总体来说，本项目的建设对腹地在经济方面的发展有着巨大的推动作用，是地区进一步发展所迫切需要的。