成琦瑭

营运资金管理及其风险控制对中小企业而言意义非凡，充足的营运资金是企业正常运转的必备条件。在经营管理中，威胁中小企业生存和发展的首要因素就是资金短缺危机，因各种客观因素造成的资金流断裂已成为中小企业陷入财务危机的重要原因。中小企业营运资金管理的核心目标是资金安全、流转效率和资金效益的综合平衡，全面建立以风险管控和预算管理为主导的资金管理机制，对提高中小企业经济效益和资产质量具有积极的促进作用。

一、 中小企业资金管理的背景和意义

中小企业是我国国民经济中的重要参与者，在提供税收和就业方面具有特别的优势，但随着市场经济的发展和激烈的竞争形势，资金管理能力薄弱叠加经济形势等客观因素影响，中小企业面临较多的经营问题和困难，在激烈的淘汰机制下，中小企业的营运资金管理能力显得尤为重要。

营运资金比利润指标更适合评价企业偿债能力，当企业拥有充裕的营运资金的时候，企业就有更强的抵御能力和适应能力。经营利润与资金流量指标都是反映中小企业经营业绩的指标，但是企业资金流量比利润总额更能反映经营结果的本质，更能体现企业的价值创造能力。对中小企业而言，在面对营业利润和资金流量的选择时，如追求利润而导致占用大量资金购置原材料等存货，应收账款出现坏账风险，将影响企业营运资金周转乃至正常运营。中小企业应该权衡资产结构和营业利润之间的矛盾，控制资金短缺风险，提高营运资金的使用效率。

二、 中小企業营运资金管理的现状和问题

（一）资金管理内部控制力度薄弱

中小企业普遍缺少健全的财务制度和内控体系，财务部门用通行的国家财经规章制度代替财务和内控制度，对资金业务处理缺乏适合本企业的制度规范，有的中小企业虽然制定了资金和内控制度，但业务流程缺乏控制手段，流于形式，制度的执行效果较差。

（二）资金运行岗位缺乏监督制约机制

根据内部控制准则要求，企业必须建立资金运行岗位的监督制约机制，设立相互独立的岗位，但由于中小企业财务人员紧缺，对防范资金风险的重视程度不够，在实际设置岗位时，一人兼任多项岗位，违反不相容岗位分离的原则，这种缺陷使资金管理缺乏事前审查审批、事中检查执行和事后监督反馈，资金管理制约机制不能充分发挥效用。

（三）财务监督职能未得到有效发挥

中小企业存在业财融合不够、两者脱节严重现象，财务机构发挥监督作用滞后，成为业务部门的事后记账部门。企业经营任务的安排、项目收支的确定由业务部门主导完成，财务部门在合同的谈判和签订阶段缺乏事前参与，切入合同流程时已到了审批付款的环节，即使发现有资金和税务风险时已成既定事实，只能发挥记账和结算的作用，不能全程参与企业经济事项的决策和运行过程，缺乏对营运资金的全流程实施财务监督和评价。

（四）应收账款管理失序导致资金短缺风险

由于国内未形成健全的信用管理机制、市场竞争激烈、在供应链中处于边缘环节等外部原因，导致中小企业普遍存在应收账款收回难题。企业内部管理方面，中小企业的赊销政策存在矛盾，既要通过赊销提高销售扩展市场，又缺乏对赊销的有效控制，形成营业收入和应收账款的无序扩张；对应收账款的管理规范程度不足，缺乏对客户的信用管理，缺少对应收账款进行分析、评价、监督和责任追究制度。中小企业应收账款管理不规范造成的主要危害体现在应收账款回笼周期较长，逾期应收账款存在潜亏问题，给中小企业带来严重的经营风险和财务风险。

（五）存货不合理占用导致营运资金使用效率低

存货周转效率不高是资金低质量占用的主要原因，提高存货周转效率是提高企业营运资金管理能力重要手段。中小企业的不合理存货主要表现是过量采购材料和待销售产品积压，供应商会采取折扣销售等促销方式引导企业过量采购材料和备件，这会导致材料占用中小企业宝贵的营运资金，增加材料的储存和管理成本。中小企业产量与销售脱节，则会导致生产的产品严重积压，无法收到销售资金的同时面临供应商的资金偿付压力，双向压力传导将给中小企业带来资金和经营风险。企业经营的案例表明，如果存货管理不善，变现能力较差的资产和报表利润不能保证足够的资金偿付债务，多数破产的中小企业的生存危机是应对资金诉讼压力而导致的。

（六）融资困难导致资金成本高企

中小企业具有规模小、信用低的缺点，导致金融部门对中小企业融资支持力度小等原因使中小企业融资困难、融资成本高企。中小企业融资渠道较少，主要依靠银行贷款的形式取得外部融资，由于自身缺乏现代企业管理制度，财务信息披露不及时不透明，财务风险管理能力差，使得金融机构对中小企业存在严重的信息不对称性，会降低银行融资给中小企业的积极性。同时，中小企业融资呈现融资时间短、担保少及时间紧的特点，即便中小企业能够获得金融机构的融资，也需要承担超过其他企业借款利率的融资成本。

三、 中小企业加强营运资金管理的措施

（一）建立企业管理制度和审核机制

制定企业资金内部控制规范和管理制度，建立符合现代企业管理，行之有效的资金管理和内控制度。企业最高管理层要树立第一责任意识，树立资金规范管理的意识，保证资金内部管理制度的建立健全和有效实施，组建内部审查部门或者岗位，对资金的内部控制进行监督。

健全资金审批管理流程，对从事资金业务的岗位应选用具有良好职业道德和专业素养的人员，企业办理资金结算业务时必须严格执行审批制度，明确资金审批业务的审批流程、权限和责任；建立资金业务稽核制度，中小企业应设立资金稽核岗位，明确资金管理岗位职责，确保资金管理岗位相互制衡和监督，严禁不受到制约的个人执行全部流程而导致审批缺乏；建立营运资金常态化稽核机制，稽核岗位要定期或者不定期对资金账务进行稽核，做到资金、凭据、有价证券、银行回单等金额准确，资金账实相符，货币资金相关票据的出入库、保管和使用情况及时登记，发现不符合资金管理制度的违规行为及时向管理层报告。

（二）搭建资金预算管理体系

中小企业应根据营运资金情况构建“三年滚动资金预算－年度资金预算－月度资金预算”的三级动态管理体系，有效管控营运资金业务。一要加强营运资金预算执行的财务审批力度，杜绝超预算、预算外资金支出，加强部门协调配合，在资金计划上形成合力。财务部门协同业务主管部门提前测算资金使用情况，做好预算资金的筹划管理，制定年度资金预算计划，每个月给予各领域定额付款额度。二要加强对预算执行情况的实时监控，健全预算执行预警机制，遇到预算资金支出超过预警值，则立即停止资金拨付。三要执行定期资金预算分析，定期对上一周期的预算执行情况进行分析，对预算执行偏差较大的部门和项目进行警示，合理安排下一步的预算资金，逐步建立预算分析报告制度。四要明确资金审批付款权限，逐级授权，防止超预算资金支付，把握付款节奏，年末根据企业经济运行状况及资金流、回款情况，进行综合平衡，年末进行大额资金支付，整个过程松紧结合，完全掌控营运资金流速，确保年度资金预算目标落到实处。

（三）加强应收账款回款和风险管控力度

提高应收账款回款能力，管理层需要组织市场销售、合同管理和計划财务等多部门协同联动，销售政策应摒弃按照销售业绩单条指标提成奖励的方案，设立相关指标鼓励市场销售部门提高销售回款。明确市场销售部门对签约的赊销款承担收回责任，相关指标作为其年度绩效考核的主要依据，提高销售人员应收账款规范管理意识。

建立客户信用评价体系，制定信用评定标准，以信用评定标准定期对客户信用进行测定，设定符合其级别的准入标准和应收账款政策。建立应收账款风险防控机制，财务部门设立专职人员负责应收账款的管理，定期分析应收账款的账龄及增减变动态势，建立客户应收账款台账，做好日常对账和督促催收工作，并及时反馈给企业主管领导及销售部门，建立坏账准备计提及核销审批制度，根据财务信息对债务方的经营状况、业绩报告和偿债能力分析，将偿债能力弱的客户作为关注的重点，加大对其分析报告的频率，对恶意欠账客户提请法律支持。

（四）科学管理存货，提高存货周转效率

规范存货管理，建立物资采购、生产销售、库存管理和财务管理等互联机制。优化供应链管理，与关键供应商建立战略合作关系，通过集中采购和战略合约等方式降低存货采购成本，运用最佳订货周期和经济批量等技术评估方式，将材料库存量保持在科学合理的水平，密切关注营运资金的短缺风险和材料库存成本。根据生产销售计划，通过科学组织生产过程，改进生产技术，与销售部门信息共享，减少材料损耗和产品积压。

（五）策划资金管理，合理利用资金信用

中小企业应根据资金运营情况策划利用资金信用，延长企业资金付款周期。资金信用的利用体现在两个方面：一方面，企业面对应收账款时可以在保证利润的同时给予客户一定的现金折扣，鼓励客户及早付款，缩短回款周期；利用应收账款保理或票据贴现的方式，以付出少量财务费用的代价尽快收回销售款，将收回的资金投入到产生更高收益的生产循环中去。另一方面，在企业对外付款时，应与供应商建立战略联盟，形成良好的商业信用，提高企业使用供应商资金的能力，在符合法律规定和供应商接受的程度内，安排应付账款的付款节点，利用承兑票据等方式延迟付款等。

（六）拓宽融资途径，降低资金使用成本

中小企业需要从内源和外部途径两方面拓宽融资渠道。内源融资是在中小企业生产经营过程中积累产生的，例如盈余公积、未分配利润、资产折旧和资产变现收入等，中小企业应在经营中注重积累，逐渐累积营业资金。外部途径方面，积极利用国家对中小企业小额贷款优惠政策，申请面向中小企业的专项贷款资金支持；除实行债务融资以外，在资本结构方面进行优化，推行一定的股权融资，可以利用股份制改革的思路，吸引供应商、客户、员工和管理人员等的股权资金投入。

（七）利用财务信息系统提高资金管控能力

建设资金管理综合系统，利用技术手段管理资金活动，建立实时监控机制。通过财务核算和预算管理联动反馈，建立对资金结算的约束机制，杜绝账外资金存在，鼓励企业间全部资金往来采用非现金结算方式进行结算，实现业务对接“表对表”，利用银行智能结算技术，实现资金结算“企对企”。通过资金管理系统实现对资金运行的监控，对异常资金往来给予警示，早发现、早报告、早处理，能够对企业账户自助对账和统计，实现资金管理由后期检查向事前计划、事中监督、事后评价方向转变。

结 语

中小企业应强化营运资金合规和风险意识，加强营运资金管理措施，防范资金风险，制定健全的营运资金管理制度和内控体系，保障资金规范和安全。从科学管理方面持续提高资金的预算管控能力，以经营性资金流量为核心，调整流动资产结构，加速营运资金的周转速度，增加资金创造价值的能力。