许立影

（吉林省乳业集团有限公司，长春 130015）

0 引 言

目前我国企业的主要资金来源是融资，然而随着市场经济发展走向纵深化，传统的融资方式早已无法适应企业发展的需要，这导致企业发展面临更复杂、更多样化、更不可控的因素和环境，因此企业为了推动自身发展，就必须采取切实可行的措施拓宽融资渠道，为企业发展提供更健康、更雄厚的资金支持。

1 企业融资面临的问题

经济全球化的快速发展，以及经济形势的日新月异，导致企业面临的生存环境以及企业融资等方面的压力日益增大，因此企业要想确保在激烈的市场竞争中站稳脚跟，就必须尽快适应市场经济发展新形势的要求，紧抓时代发展机遇和脉搏，积极拓宽企业融资渠道，为企业发展提供更强有力的资金支持，使企业发展无后顾之忧。

1.1 企业融资渠道较少

目前，我国企业的融资渠道以银行贷款、发行股票等为主，这就导致企业的融资渠道相对单一，并且大多数企业仍以银行贷款为主。尤其是近些年我国实行宏观经济政策改革以来，金融业的工作流程变得更加规范、标准，但是大多数中小企业的经营存在诸多不稳定因素，使得金融机构从主观意愿上来说并不愿意向企业发放贷款。

1.2 企业融资难度较大

除了融资渠道单一问题，企业自身所存在的问题和各种漏洞，也是企业所面临的融资难的成因之一。第一，科学技术的快速发展，使得一批科技类企业迅速兴起，这类企业由于缺乏必要的抵押物等固定资产，融资就成为一种难度相当高的操作。第二，目前一些中小企业并未建立系统、科学的财务制度，且财务信息缺乏透明度，因此各类金融机构为了降低风险必然不愿意向中小企业提供借款，而是将目光对准了各个大型企业。上述两个因素导致我国中小企业的融资难度增大。

1.3 企业融资成本较高

随着我国金融政策改革的推进，国家对金融机构的管理日益严格，这也是当前金融机构紧缩贷款政策的原因。尤其是金融机构提高信贷利率后，企业的融资成本不断增加，这种状况不但导致企业融资遭遇各种困境，更使得企业的发展面临着严重阻碍。

1.4 企业融资耗费周期较长

企业融资周期长也是当前我国中小企业所面临的融资困境之一。这主要有两个方面的原因。第一，金融机构在实施放贷行为时，必须严格遵守相关管理制度，金融机构的审批流程既严格又相对烦琐，所需要耗费的周期有时高达半年。历时这么长的融资申请，必然成为企业发展路上的绊脚石。第二，虽然有些规模大的企业可以通过发行股票等方式来募集资金，然而这种通过资本市场来进行融资的方式，所需要审批的程序更加复杂，所需要耗费的时间更长，甚至需要花费1 年甚至更长的时间。

2 企业融资的影响因素分析

2.1 企业融资的内部影响因素

企业融资进展是否顺利，除了受到各种外部因素的影响，还与企业内部情况息息相关。关于企业融资渠道的选择，有债务性融资与权益性融资两种。债务性融资会导致企业的负债加重，企业需根据融资合同的相关要求，在约定日期偿还本息，更为重要的是，债务性融资的相关债权人并不会参与企业的日常经营，这就导致债权人并不了解企业经营状况。权益性融资从根本上来说就是企业通过出让部分经营决策权的方式，将融资所获取的资金转变为企业自有资金，这种融资方式的优势是不需偿还资金，只要根据约定派发红利。

当一家经营状况良好的企业融资时，其主要融资途径有以下几种。第一，向银行贷款。向银行等金融机构申请贷款，是大部分企业的首选，也是最主要的途径，其优势是贷款利率相对低一些。第二，发行股票。通常情况下股票是一种相对长期存在的资金募集方式，且并不需要到期还付本息，因此相对来说风险较小。第三，债券融资。企业通过债券形式进行融资时，实质上与向银行借贷是一样的，是通过与投资人建立债权债务关系，来实现双方目的，即债权人有权要求企业根据合同约定来支付本金和利息，但不会参与企业的具体生产经营过程；第四，融资租赁。当企业通过融资租赁方式进行融资时，不但能够充分发挥金融与贸易相结合的优势，还能最大限度将有限的资金用于企业技术创新能力的提升，从而促进企业技术水平的提高，推动企业实现可持续发展。

企业在选择融资额度时，还需根据自身发展状况与发展实际来具体确定。企业规模大小不同，会影响融资机构对于企业融资额度的限制。根据我国相关法律法规的规定，企业在实施股权融资时，发行新股所筹募的资金金额不能超过公司上一年年度净资产的两倍。国家之所以采取限制企业融资额度的政策，正是为了保护股民的权益不受到侵害，这也是一种监督企业融资的方式，促使企业选择符合企业实际，对企业发展具有推动作用的融资渠道，使企业融资额度更符合企业盈利状况。对于企业来说，确定合理的融资额需要综合考量各方面的情况，其中既包括企业成本，也包括企业的受益，这是因为企业融资额度如果设置不当，必然会给企业带来一定的财务风险，甚至可能会出现破产。

2.2 企业融资的外部影响因素

企业融资除了会受到企业内部因素的影响，还会受到各种外部因素的影响。一是政府及相关监管部门所设定的政策门槛，会影响企业究竟选择哪种融资渠道。我国对于企业融资活动的门槛设定相对较高，这必然会影响企业的融资活动。因此我国应在吸收借鉴其他国家经验的基础上，像银监会对于贷款活动的各种限制性规定，关于坏账率的相关规定，等等，都会使得银行需要严格审查企业的贷款申请，这也会变相促使企业认真审核自身情况，以及进行相关项目投资的可行性。二是政府行为必然会从多方面影响企业选择适合自身实际的融资渠道。从另一个角度来讲，企业是否能够募集充足的资金，能否实现可持续发展，都会直接影响到公众就业、社会财富的创造，甚至间接对国家财政产生一定的影响。

3 企业融资渠道拓展的路径

3.1 切实提升企业自身实力

企业要想拓宽融资渠道，最根本还是要提升企业自身实力，这才是企业拓宽融资渠道的根本所在。企业实力与企业信用息息相关，是企业生存发展的基石，对企业具有举足轻重的作用。企业要想获得投资方的信任，就必须拥有良好的市场口碑，不拖欠银行贷款，没有各种烂账坏账；还必须根据企业运营发展的需求，根据贷款合约的约定来履行相关义务；还必须想方设法促进企业内部资金的流动，使企业内部的钱动起来，充分发挥资金对企业生产经营的推动作用。同时，企业还需通过完善、系统的财务管理工作，来征服各个金融机构，争取他们的支持，获取更多的投资。此外，企业还需通过进一步改进内部管理机制，通过优化内部控制体系，来促进企业经营思路的调整与完善，推动企业的转型与快速发展，并将企业的市场形象转化为企业综合实力的代表和象征。企业要想真正提高企业综合实力，还需全面提高企业内部员工的综合素养及专业能力，通过组织培训的方式，使员工全面学习行业的先进管理模式，促使企业内部更团结，员工的凝聚力更强。当企业内部环境优良时，投资企业必然能够更愿意进行投资。企业还需深入透彻地研究市场大环境，从而选择适合企业自身情况的融资渠道、融资数额等，并合理确定还款期限等相关内容，从而规避各种融资风险。

3.2 加强供给侧结构性改革

提高供给产品质量，优化供给结构，全面提高企业经济效益，为企业的快速发展奠定基础。尽管当前我国宏观经济发展平稳，但是我们也应看到其中潜在的各种问题与风险，为了企业的长远发展而不断拓宽企业融资渠道，破解融资渠道的瓶颈问题。将供给侧结构性改革与拓宽融资渠道有机结合起来，充分发挥国家宏观调整政策对融资模式的引导作用，推动企业升级换代，全面解决企业的融资问题，并引导市场走上规范化的良性发展道路。当前企业所依赖的主要融资模式——银行贷款——由于监管机构的监管较为严格，贷款门槛较高，导致企业普遍存在融资难的问题，企业处于被动地位，因此我国必须加快完善融资制度，确保企业发展无后顾之忧。国家可以通过相关扶持政策，来协调金融市场上的资金配置问题，并通过建立健全的融资制度，完善融资相关法律法规，来为企业的发展保驾护航。同时，国家还需加强与融资相关的法律法规建设工作，坚决打击各种骗贷行为，对于伪造融资凭证等不法行为予以严惩。在审核企业贷款申请时，相关机构需依法按照相关流程处理，坚决杜绝因为审核不严而产生的公共资产流失行为，从而确保各类资产的安全。

3.3 融资形式多元化发展

3.3.1 革新抵押形式，完善融资担保内容

不断完善融资担保相关内容，通过政府牵头、金融机构跟进、企业紧追其后的方式，建立企业信贷基金，积极探索政府、银行与担保机构三方合作的模式，与当下经济发展形势相契合，构建政府性融资担保新形式。

创新、拓宽抵押物内容，将知识产权、信用作为抵押担保的内容之一。随着信息科技的快速发展，新技术已经成为每个国家积极追求的推动经济发展的动力，但是一些新兴的高科技企业却因为没有固定资产作为抵押而无法向各金融机构申请贷款，这必然会影响企业的发展，使企业无法拥有雄厚的资金作为支撑。

3.3.2 发展私募股权融资形式

美国在二十世纪九十年代爆发了储蓄、贷款业的信用危机，甚至一度出现了崩塌。私募股权基金诞生于房地产行业，这是一种基金公司通过相应的收益凭证来向企业投资的方式，简单来说，就是企业利用增值收益中的一部分，来换取投资人的投资。在资金运作之初，投资者通过向社会面广泛募集资金，在达到一定额度后交由基金公司操作运转，然后由基金公司将资金投给融资企业。相对来说，私募股权中的资金投资时间较长，且来源广泛，对于企业来说是非常合适的一种融资渠道。因此为了更好地推动私募股权融资模式的发展，使企业发展获得更充足的资金，我国专门颁布了《合伙企业法》，对于合伙人所应承担的责任、义务等进行了明确规定。鉴于当前我国中小企业所广泛面临的各种融资问题——贷款必须有抵押物作为担保、贷款利息高、贷款时间有限等，对于广大中小企业的生存、发展来说相对并不友好，但是如果中小企业能够通过私募股权基金的方式进行融资，除了不增加企业负债负担，还会扩大企业各债权人的收益，在一定程度上能够降低企业的融资成本，这是一种低成本、高回报的融资模式。

3.3.3 革新债券融资方式

债券融资也是一种比较新型的融资方式，与股票融资方式相比来说，债券融资融资额度大、风险较小，且成本相对较小，对于解决企业的融资难问题是非常有利的。

3.3.4 全方位改革银行系统

全方面改革商业银行系统，大力提升商业银行综合实力，引导商业银行自助拓宽投融资渠道，为解决企业融资难问题做好铺垫。第一，加强金融改革，全面创新金融市场体制、机制，从宏观层面为商业银行的发展打下基础；第二，坚决杜绝“一刀切”方式，立足地区实际，根据企业具体发展情况和融资需求，全方位拓宽各种融资渠道；第三，商业银行需在具体工作中简化程序、加强风险管理，为解决企业融资难的瓶颈问题做出应有的贡献。

4 结 语

企业的发展离不开充足的资金，而融资难问题是当前我国大部分中小企业所面临的广泛性难题，是阻碍企业发展的绊脚石。总体上来说，企业不论采取哪种融资方式，都会遭遇问题，也都会面临发展机遇，因此企业在选择融资方式时必须立足自身实际，根据企业的具体经营状况、企业自身的需求等，来选择合适的融资模式。当前要想破解我国中小企业的融资难题，需要综合考量各方面的因素，企业需积极提升企业本身的市场影响力，提高企业竞争力，通过良好的市场形象和口碑，使企业在融资过程中处于优势地位。企业还需积极拓宽融资渠道，促进企业资金流动起来，最终实现企业的可持续发展。