阚晓巍

（珠海市魅族科技有限公司，广东 珠海 519070）

随着市场需求的变化，各行业企业需要重新部署产品及市场应对战略，运营资金管理有序，良性循环是最强有力的武器。现阶段企业普遍资金困难，需要对自身所处行业的交易特点、产品生产周期、产品收益周期、企业所处行业的资本结构等充分了解，在国家多项补贴政策助力下，完善营运资金管理策略，安全度过经济危机，迎接新的发展机遇。

一、制造业企业营运资金管理的重要性

（一）营运资金的流动性较强，很大程度决定着企业资产的流动性。制造业企业通过现金或短期融资，进行原材料购进、加工制造费用投入以及各种辅材的消耗，产出半成品或产成品形成存货，销售后又转化为现金或应收账款，完成一次产业链循环，实现产品价值增值制造业规模大周期长，在这个过程中，营运资金管理效率如何直接体现企业资产增值能力的强弱，决定企业在该行业的竞争力。

（二）营运资金健康有助提高企业盈利能力。随着经营规模和市场份额的扩张，应收账款、和应付账款及存货等也会增加，就需要企业通过长短期资金的有机配合，有效匹配好营运资金比例，充分利用好因销售扩大而形成的信用性短期融资，以提高营运资本的经营效率，确保企业盈利能力与流动性指标达到最佳状态。

（三）营运资金有效管理可加速资产流动，提高经营效率。营运资金中的非现金资产如应收账款和存货等具有较强的变现能力，占用了企业部分资金，必须了解行业特点，利用定性与定量相结合的分析方法，总结出最适合本企业特点的最低存货和应收账款水平，即能发挥流动资产的最大流动性，又能保证企业的最佳资金需求量。

二、制造业企业营运资金的风险

（一）采购渠道营运资金风险

首先，企业如果没有科学合理的采购计划，无法积极应对市场变化，可能会造成库存短缺或积压，导致企业生产停滞或资源浪费，企业资金占用严重，周转率太低，甚至会有资金链断链风险。其次，核心料件依赖进口的企业，采购部门未及时了解掌握国际政治经济环境，未制定有效的不可抗力紧急应对措施，不具备战略采购的风险意识，没有对这些突发事件进行营运资金计划和安排，会给企业造成停产或违约不能及时交付的风险，如果没有系统的应对措施，可能会失去行业的竞争地位。再次，进口料件的采购企业，如果议价能力较弱，需要遵从对方要求的外币币种结算，没有汇率风险管理应对机制，可能会面临汇率损失风险，增加采购成本，加大营运资金需要量，也会削弱企业的竞争能力。然后，引入供应商流程混乱、不但采购物资质量得不到保障，还可能会造成一些供应商恶意以低价扰乱市场，达到中标目的，骗取合同后，再提无理要求，使企业陷于被动，造成生产停滞；另外，招投标机制不规范，容易引起采购过程推诿扯皮情况的发生，责任无法落实，也可能对企业生产经营造成恶劣后果；采购价格不合理，可能造成企业采购价格高于行业平均水平，失去竞争能力，被行业和市场淘汰。最后，采购流程授权审批不规范，可能导致舞弊行为发生，使企业管理成本增加；采购付款授权审批流程不完善，付款审核人的职责和权力不明确，采购预算不严格，合同、发票及相关单据凭证不真实、不合规，可能导致资金损失或信用受损；采购验收不规范，可能造成采购物资数量短缺，质量不能保证等情况发生，影响企业产品产出质量，有损企业口碑及品牌形象。

（二）销售渠道营运资金风险

首先，企业销售政策制定的不合理、销售预测不准确、脱离行业发展规律，盲目上量上市，销售渠道管理混乱等，都会导致企业无法积极应对市场变化，可能造成销售不畅、库存积压；只注重销售量不关注坏账率，货款不能如期回笼，可能使企业营运资金周转不畅，难以持续经营，失去行业竞争能力。其次，客户信用调查制度缺失或不规范，可能会遭受商业欺诈，给企业造成巨大损失。再次，销售过程存在舞弊行为，容易滋生贪腐事项发生，可能导致企业利益受损。最后，开拓海外市场时，未对各国家政治经济法律环境进行风险评估和分析，未采取风险转移措施，可能导致境外客户违约，难以追偿。

三、制造业企业营运资金风险管理措施

（一）采购渠道风险管理措施

1．科学安排采购计划。企业建立完善的信息系统和数据库，时时了解库存情况，根据实际需要并结合库存情况，制定科学合理的采购计划，明晰相关部门或人员的职责权限；建立成熟完善的请购和审批程序，控制合理库存量，不占用额外的营运资金；建立紧急物资采购和定价机制，防止物资断链风险；制定重要物资的市场供求及价格调研制度，定期跟踪管理；制定激励考核机制，鼓励采购部门和人员主动追求采购物资的最优性价比，充分调动其主观能动性；对于紧俏物资进行战略采购计划安排，进行存货与营运资金占用的平衡点分析。

2．加强与供应商信息共享，建立良好的战略合作关系。建立供应商管理信息系统，完善供应商评估和准入制度，选择资信良好的供应商，加强信用风险管理。企业也可委托具有相应资质的中介机构对供应商进行资质审查，定期更新维护供应商信息库，对采购物资的质量稳定性、价格变动区间和频次、交货及时性、供货条件及违约记录、经营状况等进行实时管理和综合考评，根据考评结果及时对入选供应商进行调整。

3．建立招投标采购制度。采购部门建立招投标制度，根据市场情况和采购计划，采取招标采购、谈判采购、定向采购、直接购买等多种方式，适时选择最符合企业利益的采购方式。

4．进行有效的账期管理。保持结算条件持续优化，加强预付账款和定金管理，控制预付账款不超过一定比例，涉及大额或长期的预付款项，应当定期进行追踪核查。充分发挥营运资金的时间价值。

5．与时俱进，与国际信息及时同步。进口企业，采购部门应当及时了解掌握国际政治经济环境，制定有效的紧急应对措施及战略采购的计划，进行事前突发事件营运资金安排；制定年度汇率风险管理应对方案，运用远期结售汇工具制定套期保值方案，控制成本，平滑利润，避免因汇兑造成的营运资金损失。

6．完善KPI考核机制。对存货的构成因素进行分析，并确定存货的最佳经济订货批量。对过量存货和呆滞材料产生的原因进行分析，计算占用的营运资金及对企业造成的损失，追究相关部门和人员责任，以减少和规避营运资金运转风险。

（二）销售渠道风险管理措施

1．加强对存货的资金规模和存货周转速度的控制。引入S&OP流程管理，进行科学的销售量预测，努力扩展销售渠道，充分利用互联网平台进行销售和信息推广以及开拓创新零售模式；避免造成存货积压，控制存货的有效方法包括：用经济订货批量模型等现代科学方法，确定存货成本最低时的采购批量；编制存货资金计划并严格执行，根据行业特点合理确定适合本企业的存货资金占用量；运用定量定性结合分析方法加强存货资金归口分级管理；利用先进的信息管理系统对存货进行分类管理，核心料件及价值高的料件重点管理；建立完整的存货预警系统对存货风险进行评价分析，并制定有效的应对措施降低风险，减少营运资金损失。

2．加强应收账款管理。企业应建立和完善应收账款信用管理制度。赊销业务，一定要对客户进行信用评级，利用5C及其他各种科学合理的评估方法进行定性定量分析，建立客户信用等级信息库，不同信用等级匹配不同的应收账款账期，灵活科学的管理，保障资金及时回笼，降低坏账风险；另外，建立系统科学的应收账款催收制度，对于账期内的应收账款，进行账龄分析，计提坏账准备金，实行跟踪管理，确保货款如期回笼；制定销售人员KPI考核制度，应收账款回款率与销售人员业绩挂钩，考核指标不能只包含销售量和营业规模相关指标，尤其强调回款率和毛利率的考核。

3．海外销售采取风险转移措施。出口业务，一定要购买出口信用保险等，借助专业机构力量调查核实海外客户资信情况，为出口业务保驾护航，减少坏账损失，降低营运资金压力。

4．信用证结算风险把控。信用证结算条件下，保证销售货物质量，做到单单相符、单证相符，降低不符点和被拒付的机会。

5．对标行业营销渠道营运资金周转天数。运用因素分析法，分析查找差距原因，加速营运资金周转天数，保持企业的竞争能力。

四、对营运资金管理的未来展望

充分利用强大的互联网信息技术，勇于行业之先，创新新型销售模式，拓展销售渠道和领域，加速营运资金积累；强化企业信息化技术，建立企业运营资金风险预警系统，实行现金余额预警管理及压力测试，接近预警值，立刻启动预警方案，包括内源融资和外源融资等各种具体方案，防止资金链断裂；采用定量定性结合的方法，并以企业财务数据、业务资料和数据以及经营战略规划等为基础，利用财务原理、概率方法与统计学以及行业知识等建立模型和方法论，为企业管理营运资金风险提供了控制工具和量化分析参考；达到预警值，除及时采取有效的应对方案，企业还必须对现有经营管理模式进行调整，将风险降低至企业可以承受的范围之内；同时，也从宏观角度为衡量一个行业的营运资金风险提供了科学统一的定量标准，为制定相关政策提供实践依据。