文/孙芝兰（上海对外经贸大学）

一、研究背景

随着经济全球化发展，贸易成为各国之间经济沟通的主要方式。我国自加入世贸开始，便大力发展对外贸易。从出口带动到现在扩大进口，中国向世界表现了其强大的市场竞争力。除了出口对经济的拉动以外，进口在一国经济发展中也占据重要的位置。进口贸易助推产业结构升级，推动经济发展，可以减缓国内供给不足的问题，刺激国内消费。研究进口贸易的影响因素对有效扩大进口有着重要的现实意义。

二、文献综述

对进口的研究主要集中在进口贸易结构研究和进口影响因素两个方面。

在进口贸易结构研究方面，裴长洪（2013）将进口结构在区分为货物和服务进口基础上再次分解为266个子类，研究进口结构与经济增长的关系，研究发现经济增长与进口贸易结构变化存在明确的正向关系。魏浩（2015）利用有序样本聚类分析的最优分割法对国际贸易商品进行分类，构建国际贸易商品技术结构的分析框架并测算了2001至2012年中国进口商品技术结构的变化趋势，研究发现，中高技术商品一直是中国第一大进口商品，而随后中低技术商品所占份额大幅上升。

分析进口影响因素时主要选择的变量多为国内生产总值、贸易开放度、汇率等，具体采用的变量因选用的模型而定。早期以进口影响因素为切入点研究的论文多数采用的是贸易引力模型方法，例如采用贸易引力模型研究大豆的影响因素（秦悦铭，2013；郭天宝，2013；董文芳，2014）、研究中国自其他金砖国家进口的影响因素（蓝庆新，2019）以及采用贸易引力模型分析贸易便利化对进口的影响（吴丹，2020）。近期研究中大多数对贸易引力模型进行了改进，主要采用时变随机前沿引力模型研究，其中张翔宇（2020）采用随机前沿引力模型分析中国大豆进口贸易的影响因素，发现贸易双方的国内生产总值、大豆产量、中国人口、双边汇率等对中国大豆进口呈正相关，而出口国人口、与中国的绝对距离、是否为内陆国家等对中国进口大豆呈负相关关系。刘柏森（2020）研究发现，沿线国家的GDP和对外贸易开放度对于双边贸易都有显著的正向促进作用，而地理位置起负向作用；同时“一带一路”倡议促进了中国GDP对出口的影响，但是削弱了沿线国家GDP对中国进口的影响。除了引力模型之外，VAR模型和主成分模型也是进行这类分析时可以采用的模型。刘春雨（2016）运用VAR模型和脉冲响应函数，对进口影响因素做出实证分析。胡文涛（2018）年采用主成分分析对选择的10个变量进行分析，发现我国进口贸易主要受经济基本面因子、价格因子、收入消费因子和投资储蓄因子四大主成分影响；我国的进口贸易与价格因子呈负相关关系，与经济基本面因子、收入消费因子和投资储蓄因子这三个主成分呈正相关关系。

三、数据来源与变量选择

（一）数据来源

考虑到数据的完整性以及数据的可获得性，本文选择了7个因素作为影响贸易进口的解释变量进行分析，选取的时间区间为2003年第一季度至2019年第三季度共67季数据。数据来源于中经网和choice数据库。

（二）变量选择

本文衡量的是对出口(Y)的影响，以出口额作为出口的代理变量。解释变量为出口额（x1）、国内生产总值(x2)、外汇储备(x3)、汇率(x4)、外商直接投资(x5)、社会消费品零售总额(x6)以及居民消费价格指数(x7)，共计7个变量。其中汇率选用的是美元兑人民币。由于所采用数据为时间序列数据，因此对共8个变量消除了季节性趋势。为了消除样本量纲对模型估计的影响，本文对数据进行了标准化处理。

四、实证分析

（一）模型建立以及季节性趋势剔除

本文首先进行标准化和消除季节性趋势，并采用因子分析与多元回归分析。考虑到被解释变量只有一个，因此不用进行因子分析。对剩下的7个被解释变量进行因子分析，提取出主要因子，再利用主要因子与因变量进行多元回归分析。

（二）因子分析

1.KMO和Bartlett球形度检验

KMO和Bartlett是因子分析的前提，在做因子分析前，需要进行这一步以查看是否合适做因子分析。一般来说，KMO检验值大于0.6，Bartlett检验值的显著性小于0.05，就可以认为适合做因子分析。

本文对7个解释变量做球形度检验，其中KMO检验值为0.792>0.6,Bartlett检验值的显著性为0.000<0.05。说明变量之间具有较强的相关性，因此适合做因子分析。

2.主成分提取因子

通过采用正交载荷法对公因子进行旋转，按照特征根大于1的原则，利用主成分法提取主要因子，具体解释如表1。提取的主要因子数为2。其中这2个公因子可以解释93.21%的累计方差贡献率。

表1 主成分分析图

结 果 表 示，X1、X2、X3、X4、X5、X6、X7在两个因子上有较高的载荷。所以提取两个主要因子可以反映7个变量的绝大部分信息。将新产生的变量重命名为F1和F2。

3.旋转因子载荷矩阵

通过stata估计因子载荷矩阵，结果如表2所示，以此可以作为解释主成分经济学意义的依据。

表2 旋转因子载荷矩阵

从载荷矩阵中可以看出，第一公因子在原7个解释变量上的载荷因子的绝对值绝大多数都在0.9以上，可以综合反映我国基本经济情况，称为经济基本面因子。第二个公因子在第七个解释变量上的载荷因子为0.9936，反映的是物价指数价格方面的信息，称为价格因子。

4.因子得分系数

基于成分得分系数矩阵，得到因子F1和F2的表达式:

（三）回归分析

根据上述分析结果，F1和F2可以表示绝大部分的信息。因此回归分析模型以F1和F2为自变量，Y为因变量，建立如下线性回归模型：

其中α是截距项，β1、β2分别是系数，ε是误差项。

运用stata对上述模型进行回归分析，结果如表3。

表3 回归分析表

其中，变量f1和f2均通过了5%的显著性水平下的t检验，表示对Y的影响效果是显著的。模型R^2是0.9485，说明拟合的效果很好。由于截距项非常小，且不显著，因此在建立回归模型时，设截距项为0。模型的回归方程结果为：

（四）单位根检验与协整检验

1.单位根检验

由于数据使用的时间序列数据，所以为了避免由于时间序列数据的非平稳性对回归造成的影响。

导致产生“伪回归”，需要进行协整检验来分析进口额与相关公因子之间是否存在长期的稳定关系。所以需要对相关变量进行单位根检验，检验结果如下表4所示。

表4 变量单位根检验

由表4可知，在5%的显著性水平下，变量Y和F1的ADF检验值均大于对应的临界值，表示存在单位根，是非平稳序列，而F2是平稳的。对上述2个非平稳变量进行一阶差分之后，在5%的显著性水平下，ADF检验值均小于对应的临界值，而平稳序列在一列差分后还是平稳的，因此均是平稳序列。因此，单位根检验结果表示，3个变量均是一阶单整，因此可以进行协整检验。

2.协整分析

原序列不平稳，一阶差分后平稳，因此是一阶单整。为了避免“伪回归”问题，需要进行协整检验。协整检验主要有两种方法：EG 两步法和Johansen检验。EG两步法这种检验方法主要针对的是两个变量，而本文是3个变量，因此不合适使用EG两步法。Johansen可以系统地测试多变量向量的个体估计并测试所有的协整关系，因此本文采用的是Johansen检验。协整检验结果如下表5所示。

表5 Johansen协整检验结果

由表5可知，在R=0时，37.22大于5%临界值下的31.52，因此拒绝原不存在协整关系的假设。在5%的显著性水平下，存在1种协整关系，协整向量的秩为1，因此存在长期关系。

（五）响应变量与原解释变量的逻辑关系

根据式4将进口额关于各公因子之间的函数关系映射为进口额关于各个原始变量之间的函数关系，结果见下表6。

表6 公因子与原始变量函数关系输出结果

表6显示，进口额与出口、国内生产总值、外汇储备、外商直接投资、社会消费品零售总额、物价指数呈正比，与汇率呈反比。

（六）实证结果分析

从式4可以看出，一国进口总体而言与基本经济面因子呈正相关关系，与价格因子也呈正相关关系。这是合乎常理的，当国内经济繁荣，整体经济面向好时，进口额自然会增长，而经济表现不佳也自然会导致进口萎缩。

其中基本经济面因子中与出口额、国内生产总值、外汇储备、外商直接投资和社会消费品零售总额正相关，它们的增长都会带动进口增加。而美元兑人民币汇率上升，表示人民币贬值，人民币贬值不利于进口，因此导致进口减少，进口额下降。价格因子中只有居民消费价格指数，价格指数的增长也会导致进口增加。

根据表6可知，影响进口最大的前3个变量分别是外商直接投资、出口和外汇储备。

外商直接投资增加1单位，使得进口同向增加0.18个单位；出口增加1单位，导致进口同向变动0.179单位；外汇储备增加1单位，促使进口同向变动0.174个单位。外商直接投资增加，导致进口规模越大；出口越多，进口对应也就越多。外汇储备越多，可用于进口的资金越多。

五、结论与政策启示

我国的进口与基本经济面因子呈正相关关系，与价格因子也呈现正相关关系。此外，从回归方程映射的结果来看，进口额与出口额、国内生产总值、外汇储备、外商直接投资、社会消费品零售总额和居民消费价格指数成正比，与汇率呈反比。其中影响进口最强的前三因素是外商直接投资、出口和外汇储备。上述结论与经济学理论相符合，同时也与中国实际相符合。

进口有利于实现产品更新换代。通过进口拉动内需，可以改善我国长期依靠出口的外贸结构和条件，有助于我国产业结构升级。因此对进口需要重视。

我国对进口的增长可以从以下3个角度提升：

（1）需要保持我国经济稳中上升，积极发展可持续经济、绿色经济，推动我国基本经济发展态势良好。基本经济发展良好，给进口增长提供了向上的环境。

（2）采取适应我国国情的财政政策与货币政策，保持汇率和利率稳定。过大的汇率和利率波动对经济会产生不利影响，对进口的影响也不利。因此要想促进进口增长，需要保持汇率与利率在适度的范围内波动。

（3）重视储蓄与投资。尤其是外商直接投资与外汇储备。储蓄投资是经济增长的主要动力，储蓄与投资越多，越能拉动经济增长和进口需求增加，拉动进口增长。