李 宏，林勋亮

(广东财经大学 工商管理学院，广东 广州 510320)

1 引 言

自深圳发展银行最早开始尝试推行贸易融资业务以来，供应链金融已在我国得到长足的进步和发展。在业界实践的基础上，我国学术界也对供应链金融做了深入研究并取得阶段性的理论成果。因此，对现有研究成果进行总体的综述性研究，对于总结研究成果以及明晰研究方向具有建设性意义。

文章在2007—2017年这11年间CNKI来源期刊的所有论文中，首先通过普查的方式确定题目中含有“供应链金融”的所有文章，其次选取部分代表性文章作为样本运用内容分析法对其进行综述研究，归纳出我国学术界在供应链金融研究中的不足，最后结合数据分析结果对相关问题进行针对性探讨以明晰未来研究方向。

2 研究设计

2.1 研究目的

本研究在所选样本的基础上，从科学研究体系的研究类型、研究对象、研究方法等方面运用内容分析法进行分析，进而把握我国国内学者对供应链金融的研究脉络并为未来研究提供建议。

2.2 资料收集与数据来源

本研究以题目中含有关键词“供应链金融”在CNKI全文数据库进行搜索，最终得到1558篇文章。最后，以“SCI来源期刊”“EI来源期刊”“CSSCI来源期刊”作为搜索条件再次检索，得到396篇文章作为研究样本。

2.3 编码标准与编码类目的建构

在此环节，先选取科学研究体系的内容作为客观编码标准，再根据所选取的标准进行编码类目的建构，最后根据研究需要按照编码类目进行数据统计。

2.4 数据统计与分析

本研究对选定的396篇样本期刊中的文章按照编码类目进行数据统计。初步数据统计结果如表1所示。

表1 编码数据统计总表 单位：篇

3 数据统计与分析结果

3.1 供应链金融研究的空间

在样本数据的三种研究类型中，探索性研究占比最大(46%，182篇)，显著高于描述性研究(35%，139篇)和阐释性研究(19%，75篇)。探索性研究的文章数量有较明显的增加趋势并且在历年的文章总数中的比重也逐年增加；描述性的文章处于中等水平，有明显增加，但趋于稳定；阐释性研究则在2011年达到最多的12篇之后，日趋平稳且有递减的趋势(如图1)。因此可以得出结论：国内有关供应链金融的研究在探索中日趋丰富。

图1 样本文章各类型研究历年趋势图

分析图1中2007—2017年各研究类型的数量变化趋势，国内有关供应链金融的研究在探索中不断丰富。这也说明有关供应链金融的研究仍有很大的发展空间。

3.2 供应链金融研究的内容

任文超(1998)[1]首次提出了“物资银行”的概念。随后，朱道立(2002)[2]提出了“融通仓”的概念。在实践的基础上，胡跃飞(2007)[3]从核心主导企业和企业的未来现金流角度对供应链金融概念做出界定。何娟等(2012)[4]在传统线下供应链金融运作模式的基础上，结合交易性电子商务平台提出了“云仓”的概念。多数学者还对供应链金融的业务模式进行了研究。闫俊宏和许详秦(2007)[5]最早设计了应收账款融资、保兑仓融资和融通仓融资三种业务模式。

国内有关供应链金融业务模式的研究主要在实践性和创新性两个方面需要提升，可以在充分总结实践的基础上，借鉴国内外发展较为成熟的供应链金融业务体系为业界实践提供指导。

3.3 供应链金融风险研究

在396篇文章样本中，有114篇对供应链金融的信用风险进行讨论。在历年对信用风险的研究中，按照事前、事中和事后的顺序可以将研究划分为三类：风险识别、风险评价、风险管理与控制。

在风险识别方面，杨晏忠(2007)[6]从商业银行风险防范角度将供应链企业融资过程中不确定因素产生的风险划分为八类。冯静生(2009)[7]认为供应链金融在供应链自身、企业信用、运营和汇率变动等方面存在风险。在风险评价上，熊熊等(2009)[8]运用主成分分析法和Logistic回归方法建立了银行对中小企业的信用风险评价模型。李毅学(2011)[9]在传统风险评估的一般性原则上针对供应链金融融资的特点加入了系统性评估原则、主体加债项评估原则和动态性与过程性相结合的原则。对于风险的管理与控制，李毅学(2009)[10]参考银行“主体+债项”的风险评估策略认为银行对于贷款下侧风险的控制能够有效确定其贷款额度，进而有效控制风险。韩明辉(2010)[11]提出了管理环节的信用制度建设、构建供应链金融信用技术管理平台完善准入机制等风险规避措施。

有关供应链金融信用风险的研究未来在风险发生后的风险转移和事后补偿机制、新的风险点等方面仍有提升的空间。

3.4 供应链金融的研究方法

在396篇被选样本中，定性研究(51%)和实证研究(35%)的比重远远大于定量研究的比重。定性研究和实证研究这两种研究方法的采用也有着明显规律，在2007—2017年，定性分析方法的比例有逐渐降低的趋势，从2007年的100%降到2017年的39%，而实证分析这种实际数据分析类方法则越来越受到研究者的青睐。

从历年研究方法采用的趋势来看，由于在供应链金融实践和理论研究的中早期存在着诸多概念不明晰的情况，因此定性分析方法被采用的频率更高。随着研究的深入，越来越多的方法被应用。未来的研究需要宏观把握供应链金融运行机理和供应链运作。

4 结论与展望

文章运用内容分析法对CNKI中文期刊全文数据库来源的396篇样本文章进行了严格的数据统计与分析。通过研究得出以下结论：

(1)历年的研究在定义和业务模式的研究上实践性特征明显但是侧重性较强，全面性和研究的深度有待提高。

(2)有关信用风险的研究已经比较成熟，也是定量方法使用最多的研究对象，在防范措施的实效性和未来出现的新的风险点研究有改进的空间。

在未来的研究中，国内学者要时刻关注业界的最新实践，在已有成果的基础上加强理论创新，进而指导实践，促进“产-学-研”结合和供应链金融产业生态的健康发展。