方 卓 姬新龙

（兰州财经大学金融学院，甘肃 兰州 730020）

一、引言

在国家“互联网+”政策下，互联网金融迅速发展，新的互联网融合也在加速进行，同时区块链，人工智能，大数据等互联网技术的加入，打破了传统的金融合作，使得互联网产业进一步突破。在互联网发展的大形势下，“互联网+金融”的组织形式也得到了发展，在线理财、支付、电商小贷、P2P、众筹等为主要代表的互联网衍生的金融模式开始走进公众视野，2015年余额宝的横空出世，二维码、微信支付的广泛传播，预示着移动支付的手段将使得线上线下的商业模式充分融合，但在这个过程中究竟会给客户隐私和资金安全带来多大的危害仍是无法预测的。第三方支付中POS机违规套现，违规使用低费率行业商户类别码导致金融市场波动；众筹模式中所打的法律擦边球使得一批批众筹网站在无人问津中落寞退场；作为金融行业四大玩家之一的e租宝一夜之间覆灭；互联网诈骗案件的增多，个人信息泄露。这些事件的发生不得不引起我们对互联网金融风险的警觉。因此，通过对互联网金融风险的分析，建立健全的风险管理体系，监督体系，法律体系以及安全体系是当前互联网金融任重而道远的任务。

二、互联网金融发展现状

（一）互联网金融的概述

互联网金融是一种成本低、无需抵押且方便快捷的信贷模式，它使得资本市场多层次化，同时弥补了传统金融机构的不足，其不是资本市场的直接融资，也不是商业银行的间接融资，是一种将两者发展后得到的一种模式，我们称之为“互联网金融。其包括广义的互联网金融和狭义的互联网金融，广义的互联网金融是指将金融服务、信息科学技术以及网络技术等有机合理组合之后形成的一类新的资金融通方式，其并不是互联网与金融简单的组合，而是传统金融机构在兼顾自身金融业务的基础之上利用互联网的快捷性、方便性来提高效率，同时发展一种新兴的互联网金融模式，即把互联网作为服务平台来提供直接或者是间接的金融服务，比如我们常说的第三方支付、p2p网络信贷以及众筹集资等。狭义的互联网金融是指在互联网服务平台为基础之上加入金融的概念的一种新兴金融模式，其中市场人士把互联网金融概括为互联网企业或个人利用互联网的优势来从事金融相关活动的行为或者可以统称为利用互联网科技进行资金融通和金融服务的模式。主要包括支付模式、融资模式以及理财模式。

（二）互联网金融发展历程

互联网金融的发展历程大致可以划分为三个阶段：

第一阶段是从1995年到2003年，网络银行、网络证券以及网络保险是这一阶段的典型标志，在1995年10月成立的美国安全第一网络银行可以说是互联网金融的始祖，接下来互联网金融便以迅猛之势快速发展。据统计到目前为止，能够提供网上服务的的银行或者是储蓄机构已经超过5000家。我国第一家网上银行是1997年由招商银行引进的。自此之后，我国互联网金融便开始了第一轮的高速发展。

第二阶段是2001年到2012年，传统的金融机构突破创新，开始发展互联网技术行业，而原有的互联网企业利用其先天优势涉足金融行业。在第一阶段主要是网上金融的初级发展阶段，而第二阶段主要是互联网企业借助云计算、大数据、社交网络、移动支付，搜索引擎、电子商务等手段将自身的业务延伸到金融行业。

第三阶段是2012年至今，在这个阶段，互联网金融以迅猛之势迅速发展，传统的金融机构，例如保险、银行、证券等行业开始纷纷进入互联网金融行业，而原有的互联网企业开始利用其先天拥有的互联网技术、商务信息等优势对互联网金融进行战略布局。随着淘宝、天猫、蘑菇街等网上购物平台的推出，其逐步占据了传统电子商务的半壁江山，其中不乏第三方支付、P2P、众筹平台，大数据金融等一系列新兴的互联网金融模式的推出。随着互联网金融的蓬勃发展，传统的金融行业和互联网企业开始对互联网金融越来越感兴趣，使互联网金融更好，更快、更安全的发展已经成为传统金融行业和互联网企业取得行业竞争优势中必不可少的组成部分。但是正是由于互联网金融的迅猛发展暴露出来的问题也越来越多，互联网金融造成的风险也越来越大。以P2P跑路平台为例，从2013年互联网兴起开始，P2P问题平台数量不断增多。（见图1）

图1 2013-2017年P2P平台情况

三、互联网金融发展模式

根据互联网金融本身具有的业务特征，例如资金的供求方、与互联网的关联程度，信息的获取途径等方面的差异，本文将互联网金融划分为三种模式（见表1）：

表1 互联网金融模式

四、互联网金融存在的风险及防范措施

（一）互联网金融存在风险

由于互联网的普遍性、联通的无障碍等特性，使得互联网得到迅速发展的普及，很多人开始使用易租宝、支付宝、京东白条等互联网金融产品。但是由于发展速度过快导致互联网金融中存在许多风险。近年来，“e租宝”、“哈哈贷倒闭”等一系列事件提醒我们要注意互联网金融中存在风险。第一，监管缺位的风险，支付宝等第三方支付平台审核均由人民银行来进行，如果该平台符合进入市场的准则，中央银行就会对其发放牌照，同时负责对其进行的支付结算等业务进行监管，但却忽视了创新的业务模式以及增值的金融服务的监管。第二，业务运行中资金清算、结算风险，对于资金的供给方而言，投资者都希望网络借贷平台能够把风险控制在机构自身范围内，这就要求网络借贷平台既不能触碰国家相关法律的底线，又要符合民间借贷的要求。但现实却是对于网络借贷平台业务运营中的问题的争论不休，其中，最为典型的是互联网金融行业对清结算业务相分离的规定没有硬性要求。第三，信用风险，互联网借贷平台中资金的需求者往往是一些实力弱，小规模企业或者个人，其由于自身资信，项目的可行性和风险评估等问题，很难从传统的金融机构获得资金。为了获得资金，需求者会隐瞒对于自身融资不利的信息，甚至会提供对于融资有利的虚假信息。第四，信息安全风险，互联网金融能够运行的基础是通过社交网络、交易平台等途径获取金融借贷参与者的身份，交易数据等隐私信息，将搜集来的信息集成数据库，通过风险分析识别鉴定风险，虽然这种方法降低了成本，提高了效率，但却造成了金融市场和借贷平台参与者的风险。第五，市场风险，互联网金融是金融的一种，而金融具有资金融通的功能，因此，互联网金融一定会有传统金融产品的价格的变动而造成的市场风险，包括流动性风险和利率风险。随着我国金融市场的迅速发展，利率波动的上下界限也越来越宽，利率波动幅度大，货币、国债市场都会因为利率的变动而导致收益率曲线的不稳定浮动。如果银行采取上调存款利率的方法来实现互联金融中投资理财的收益水平和银行存款收益水平持平，那么将会有大量的资金从互联网的交易平台流向银行储蓄账户，这很可能导致流动性风险的发生。

（二）互联网金融风险防范措施

针对以上互联网金融存在的几点问题，提出以下几点建议：

1.建立健全互联网金融监管法律、管理制度。从宏观金融的角度，国家出台相关的政策、法规实现互联网金融在宏观建设方面的管制。此外作为互联网金融中介平台的互联网，国家也应该出台相关的制度对其在技术方面做出相应要求并制定合理的标准，针对借贷平台领域盲区实行针对性政策，填补相关法规的漏洞。由于互联网金融包含的技术环节多种多样，例如客户识别，身份验证、支付手段等都应协调相关部门制定、优化相关制度，规范相关制度的国家标准。从微观角度来看，可以建立一些基础性的立法措施，例如加强个人信息的保护，建立健全的信用体系，设置电子签名，证书等风险防范手段。通过以上方式，制定出与我国现有互联网金融相适应，同时尽量避免影响我国经济发展的相配套的管理模式。

2.完善的信用体系建设，保护消费者权益。近年来由于信息的泄露而导致的诈骗案件逐年增多，信息的泄露不仅对消费者个人安全造成威胁、资产方面导致损失，同时也严重影响到社会的稳定发展，因此，我们应该重视对于消费者隐私的保护。同时对于在互联网金融交易的过程中涉及到的电子合同的合法性、交易证据确认等方面也要进行严格的管理。一是出台互联网金融中专门的消费者权益保障法，就在互联网金融交易的过程中对于风险的分配、金融机构信息透明化、风险发生后责任的承担分配情况以及消费者个人隐私保护等方面做出合理的规定。二是建立消费者权益保障机构，受理在互联网交易中出现的危害互联网消费者权益的事件，解决消费者纠纷，投诉等事项。三是进行互联网金融知识的普及，加强消费者的风险防范意识，熟悉互联网金融操作流程，避免由于流程不熟问题所造成的损失。四是强化信息披露，增强信息的透明度，建立完善的用户信息诚信系统，构建更加完善、庞大的计算机网络安全系统，与此同时加强互联网操作流程以及行为规范的宣传普及，建立起相互信任的互联网交易市场。

3.营造良好金融环境，提高服务水平。首先需要强化互联网支付中介的技术安全性。商业银行、电子商务平台、互联网运营商以及第三方支付机构在监督管理部门相关制度的允许范围内，强调个人信息安全、资金安全的保护，防止因安全漏洞所发生的技术犯罪给用户带来损害，提高社会公众对于互联网金融的信任度。其次营造良好的金融环境对互联网金融涉及领域的延伸也具有一定的推动作用，扩大业务范围，丰富业务内容，开拓创新银行网上支付的产品类型和服务体系，加强同行业之间的业务差异的区分，以创新推动发展，形成业务范围广，服务全面化、产品快捷方便的优质完善的运营体系。此外，简化业务办理流程，提高业务办理效率，依靠中央银行支付中介平台，缩短网上支付的办理时间，简化程序，为用户办理支付提供便捷性，同时借鉴外国网上支付方面成功的案例，优化网上支付的功能，拓展业务范围，营造良好的金融环境。

4.以创新驱动防范互联网风险。通过技术创新的方式防范网络支付，通过专业技术手段设置智能实时防控体系，对互联网金融交易进行实时监控，同时配合人工核查，从而达到对风险交易锁定和风险账户的控制，从对事后监督转化为事中的监控，增强了风险防范的效率。此外通过大数据在数字安全方面的应用，对手机等工具行为状态方面的记录，云端数据的分析等手段，可以对借贷双方交易行为的连续性进行判断，从而降低风险发生的概率。

互联网金融是现代金融发展的必然趋势，既可以在一定程度上助力经济的发展，又为满足社会大众的需求提供了便利条件。当前互联网金融仍处于不断创新和发展的进程中，在顺应时代潮流以及历史进程的推动下，互联网金融在实现突破的同时，存在的弊端也逐渐显露出来，而对于这些弊端的解决方法仍不够健全。当前我们最应该做的就是寻找合理方式实现互联网金融的健康运行，争取在将来，打造一个创新型、稳定型的互联网金融王国。