■/林乔青 赵序海

大中型企业资金管理模式探讨

■/林乔青 赵序海

本文就大中型企业资金管理模式展开深入探讨和研究，大中型企业现行资金管理存在的主要问题和缺陷，提出了对应优化和改进建议，以期为相关方面的资金管理工作予以丰富和补充。

大中型企业 资金管理模式

根据相关调查，中国上市公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理，根据中国企业营运资金管理研究中心提供的2010年至2013年中国上市公司年平均整体营运资金管理绩效按要素与按渠道的情况却不容乐观，具体见表1：

表1 2010年—2013年中国上市公司营运资金周转率

经营活动营运资金周转效率呈逐年下降趋势，说明中国上市公司营运资金管理业绩成恶化状态。资金是企业的血液，资金的合理利用，能够确保企业平稳的经营和运作，促进企业的持续、稳定发展。反之，如果企业疏于资金管理，就容易产生资金风险，导致企业面临巨大的经营压力，甚至资金链断裂，引起破产和倒闭等严重危机。特别对于大中型企业而言，其有着庞大的经营网络和经营规模，企业必须要加强对资金管理模式的关注和重视，不断提升企业自身资金管理效率，维持企业资金结构的稳定性，为企业提供充足的动力。

一、当前大中型企业资金管理模式存在的问题

2010年美国生产力与质量中心（APQC）调查发现，营运资金管理成为企业增强财务能力新的战略选择，CFO们在关注经营环境动态的基础上，积极探寻营运资金效率的提升，以获得战略上的优势。资金管理是大中型企业管理和改革中的一个重要课题。资金管理即包括股权的资本运作、债券、租赁等多种方式实现社会资源配置等。资金运营应以实现企业价值创造和现金流的均衡为主线，要确保企业正常运营，保持整体现金流均衡，并实现价值创造。实现轻资产、重运营，实现长期资产短期化、短期资产现金化、短期负债长期化、长期负债资本化，降低运营成本、提高运营效率。

随着我国对外开放政策的不断深入，国内大中型企业获得了全新的发展机遇和契机。与此同时，国内大中型企业也不断借鉴和学习国外企业，逐步提升资金管理水平。但是由于思想观念的滞后，以及对资金管理缺乏足够的认识，当前国内大中型企业资金管理模式仍存在较多问题和不足。

（一）资金管理思想落后

受市场经济体制的制约和限制，以及传统经营管理观念的影响，国内大中型企业普遍存在资金管理思想落后、管理方式粗放的问题，这使得企业整体资金管理水平非常有限，严重影响到企业生存、稳定和持续发展。部分大中型企业管理者片面的认为，企业资金管理仅仅就是记录资金的应用情况，简单的进行资金分配。而大中型企业由于自身体量较大，在这种落后的资金管理思想之下，资金管理工作难以保证足够的真实性、全面性，大量资金无端消耗和流失，使企业长期蒙受较大经济损失。由于管理层对企业资金管理缺乏足够的认识，资金管理制度不规范，资金管理方式落后，有可能因为资金不到位，致使整个企业战略无法实施，也可能在企业战略的实施过程中因为资金中断而无法进行，从而对企业造成巨大伤害。与此同时，许多大中型公司没有处理好集权管理与分权管理之间的关系，授权不当，内部沟通成本高，这就造成企业无法形成合力效应。而具体体现在资金管理上，则是上下难以有效协调、资金预算和控制意识欠缺，公司各分子公司、各部门资金管理效率低下等，严重制约企业战略的实现。

（二）资金管理体系不健全

经过多年的优化和改革，部分大中型企业形成了一套较为完整的资金管理体系，但是整体来看体系漏洞和问题百出，难以充分规范企业的资金管理工作。多数大中型企业缺乏资金集中管理的理念，也欠缺资金集中管理的操作和流程，没有对应的资金管理和绩效考核制度。资金管理人员的工作职责不明晰、岗位设置混乱，资金管理工作受到了严重限制。在这样的资金管理体系之下，企业内部资金运作情况令人堪忧，无法真正对资金运作实施全面的监督和控制，这对于企业的经营和发展是极为不利的。

（三）成本管理效率低下

资金管理不仅需要考虑资金流向，而且所需要考虑在风险环境下资金取得的成本、使用效率和运营效果等重大问题。因此，大中型企业的资金战略可以从筹融资战略和投资管理战略两大方面做出选择，并保证风险、成本与收益之间的匹配，以实现资金效益的最优配置。

成本管理是企业资金管理的重要组成部分。通过资金的筹集和使用，加强资金成本管理，企业可以实现资金节流，提升企业的整体经营效率，降低企业资金运作风险，实现企业价值提升目标。但是，当前国内多数大中型企业对于资金成本管理认识非常不足，成本管理形同虚设。在很多大中型企业的管理者看来，企业的盈利和发展靠的是生产和市场，只有加强产品的生产和销售，才是企业的根本任务，才能真正创造企业价值。正是这种传统的思想和观念，造成了企业对于资金管理的重视严重不足，更不用说创造性地进行资金成本管理。

（四）资金风险管理工作不到位

资金管理的战略性地位在于资金链条是否可能被拉断从而威胁企业的生存与安全，而从发展与平衡的角度看，资金效益最佳则体现了企业对资源的最优配置。风险管理是企业识别、评估和管理风险的基本策略与程序，是企业管理当局在不确定的环境中，创造企业价值和保护相关者利益不可或缺的管理手段。从当前国内大中型企业发展现状来看，由于资金管理观念上的落后，造成企业资金风险管理工作非常不到位，资金风隐患居高不下。许多大中型企业急功近利、目光短浅，资金管理水平低下，极易造成企业资金链条断裂的情况，资金风险管理的不足直接威胁到企业的生存与安全。

二、大中型企业资金管理模式的优化措施

按照对资金管理最广义的理解，一个（大）资金管理系统，要对投资决策、融资决策、经营决策、分配或补偿决策、纳税筹划等决策体系发挥决策支持和从财务方面进行管理的作用。针对大中型企业资金管理的问题和缺陷，企业自身必须要积极调整管理理念，改进资金管理方法，构建全面的资金管理模式，确保资金管理水平的有效提升。

（一）转变传统资金管理思路

首先，大中型企业领导层必须要加强对资金管理模式的认识，转变传统资金管理思路，为资金管理提供充足的思想保障。领导层人员必须要统一管理思想，积极开展资金管理方面的学习工作，了解企业资金管理的重要性，并积极了解和学习优秀企业资金管理的方法和措施。其次，企业领导层应积极组织总公司、分公司会议，通过会议的形式认真讲解和探讨资金管理的作用和价值，要求企业上下一定要着眼于大局，重视货币资金预算，认真开展资金管理工作，为资金管理模式的构建创造良好的思想基础。

（二）建立健全资金管理体系与完善公司治理机制

为了实现企业资源、经营目标、企业战略之间的一致性要求，大中型企业对资金管理所采取的管控模式、管控机制，应建立与之相匹配的组织结构和权责配置系统。资金管理体系是企业资金管理的重要依据，企业必修建立一套全面的资金管理体系，对资金管理的目的、原则、组织机构、管理职能进行一一明确，使资金管理体系能够为企业资金管理工作提供全面的体系支持。

企业健全资金管理体系，不仅需充分考虑影响企业资金管理效率与效果的决定性因素，还应重视内部控制、公司治理对企业资金管理绩效的正向影响作用。通过进一步健全大中型企业的内部控制与完善公司治理机制，以拓宽资金管理效率与效果提升的空间，加大对内部控制与公司治理所产生经济后果、其影响企业具体经营管理活动的关注力度，促进内部控制与公司治理体系的进一步完善及企业价值持续成长。

财务管控边界的拓展使得企业财务的最高负责人有必要进入董事会，成为大中型企业最高决策和监管机构的成员。与此同时，随着企业资金集中管理工作的逐步开展和实施，企业应该制定和出台对应的预算管理、票据管理、借款管理等各方面的制度和管理办法，确保对企业资金流动和运作的全面监督，通过流程规范企业内部资金管理的秩序。除此之外，企业还应该进一步完善管理考核和奖惩制度，对于表现良好的管理部门实施一定的嘉奖，以提升人员的工作积极性。而对于存在管理问题的部门应给予适当的警告和处罚，提高人员的重视程度。

（三）改进资金成本管理策略

企业资金成本管理包括了资金筹集管理和资金占用管理。

在资金筹集方面，首先应优化企业筹资计算方法，避免企业闲置资金的浪费、降低融资成本。其次，必须要做好资金筹集渠道的筛选工作，减少企业负债、降低企业贷款利率负担，减少企业财产风险。内源性融资和外源性融资的综合运用，有利于融资风险的合理把控。除了银行信贷融资之外，企业应积极尝试IPO，定向增发、企业债券、国内外信用证、融资租赁等融资方式，确保融资效率，降低企业融资风险。确保筹资活动按照既定的业务和授权制度正常进行，管控资金风险，对企业经营发展战略的实现具有非常重要的意义。

在资金占用方面，应加强物资采购管理工作，保持资金的高效周转。总公司与分子公司应积极实施资金集中管理，建立与实施严密的投资业务内部控制，强化相关关键环节货币资金的控制，以更好地获得规模融资成本降低的好处，及更高效率地进行资金资源配置。另外，借助于信息科学技术的平台，协同共享，做好公司物资的清理和调查工作，从采购和仓储等诸多环节分析和评估资金占用情况，并做好物资的消化和调配工作，提高存货和应收帐款周转效率，尽可能地提高资金的回笼速度，维持良好的资金运转状态。

（四）加强资金风险管理优化

资金风险管理对企业经营发展具有非常极其重要的意义，科学的资金风险管理能够减少资金风险隐患，保持企业资金运作的安全性和稳定性。针对资金风险管理，企业内部应建立专门的资金风险管理部门，保证资金风险管理的专业化。

企业管理层与相关政府部门应加大对大中型企业治理执行力度、关注度与投入，完善其管理机制、提高市场化程度，促进经济制度环境的进一步发展和完善；同时，还应降低受预算软约束影响的大中型企业的治理效应与战略效应没有得到有效地发挥进而弱化了其资金管理有效性的程度。

企业应加强自己管理硬件建设，加大资金投入，构建全面、科学的信息管理系统，保证资金风险管理的及时性和高效性。资金风险管理团队与公司、分子公司、各部门保持高度的信息沟通和共享，能够监督和跟踪资金的使用情况，对每笔贷款业务进行到期前的预警提示，及时调配和平衡资金资源。提高企业对资金的管控能力，切实发挥资金风险监督职能，保障资金安全，提高资金利用水平，增强企业核心竞争力。

资金风险管理团队应保持足够的独立性，负责对企业财务工作和资金管理工作实施对应的监督和管理。资金风险管理部门应实施全过程的资金管理监控，深入了解资金收支、资金结算的基本情况。对于资金去向不明、资金支配不合理的情况，资金风险管理部门应及时的予以警告和查明，对责任人处以相关的惩罚，充分降低企业资金运作风险。此外，企业资金风险管理部门应积极学习和吸取优秀企业资金风险管理的方法和措施，结合先进理论和方法形成全面的风险管理体系，通过资金风险管理控制规范来夯实企业的资金安全底线，为企业的生存保障筑起防护墙。

随着企业规模的不断扩大，企业所面临的资金管理问题也越来越复杂。大中型企业在经营管理过程中，要使资金管理置于企业的治理结构和战略管理之下。既要充分考虑影响企业资金管理效率与效果的决定性因素，更要重视内部控制、公司治理完善对资金管理的正向影响，契合企业战略目标，必须要加强对资金管理模式的关注和重视，客观分析和评价企业资金管理中所存在的问题和不足，积极借鉴优秀企业的资金管理方法和经验，利用信息技术，以打造适合于企业的资金管理模式，通过企业价值管理、效益管理、战略管理，并获得核心竞争优势，为企业的未来发展奠定坚实基础。

[1]王竹泉，孙莹，祝兵.全球化企业营运资金管理模式探析——以海尔集团为例〔J〕.中国科技论坛，2011（08）.

[2]安宁.完善集团公司货币资金内部控制体系的思考——基于财务集中管控视角〔J〕.会计之友，2014（34）.

[3]王竹泉，孙莹，张先敏，杜媛，王秀华等.中国上市公司营运资金管理调查:2013〔J〕.会计研究，2014（12）.

[4]盈晓红.关于企业集团财务公司资金管理模式的探讨〔J〕.交通财会，2012（08）.

[5]张莉.关于电力企业资金管理模式的分析与探讨〔J〕.财经界（学术版），2014（22）.

F275.1

A

1004-6070（2017）09-0050-04

◇作者信息：中信大锰矿业有限责任公司广西投资集团有限公司

◇责任编辑：闫树北

◇责任校对：闫树北