侯 伟

兰州交通大学经济管理学院 甘肃兰州 730070

房地产企业财务风险问题探究

侯 伟

兰州交通大学经济管理学院 甘肃兰州 730070

企业的财务风险这一概念有很强的综合性，反映了企业在生产经营时出现的各种风险，它以货币为基础。近年来，房地产企业普遍出现了比较特殊的财务风险，如果不及时加以重视，会对企业的发展构成威胁。本文依据房地产企业目前的形势和发展情况，找出了房地产企业出现财务风险的原因，并对此给出了相应的解决方案。

房地产；企业；财务风险

一、房地产企业财务风险的基本内涵

财务风险是指存在于企业财务所有活动中的各类风险，是由于企业财务工作中的各种不确定性而产生的。财务风险有狭义和广义之分。狭义上的企业财务风险又被称作筹资风险，是因为企业的债务所导致的。具体而言，是指企业由于过多举债致使企业长期和短期的偿债能力不断减弱，或者使企业的利润缩水的可能性。而房地产企业中存在的财务风险的含义与广义上的财务风险更接近，广义上的财务风险指的是企业的实际收益与预期的收益相偏离而使经济利益遭受损失。这种偏离是企业活动中的不可抗力因素所造成的。所以房地产企业中所提到的财务风险指的是企业的各项活动中，经营管理不合格或者财务状况不良使预期收益不能收回的可能性。房地产企业中的财务风险包括融资、投资以及经营管理风险。财务风险具有很强的影响力，如果不能及时采取合理的措施，就会恶化为财务危机。在房地产行业中，较大的资金需求量，较高的资金流动性，以及较长的产品开发周期等这些行业特点，使得房地产企业中的财务风险控制在企业发展中的作用尤其突出，成为了企业财务工作的重中之重。

二、房地产企业财务风险的成因

（一）资本结构不合理

所谓资本结构含义就是企业的的目前自有资本与借入资本之间的比例。资本结构如果设置的不合理，则企业的收益也会因此受到影响，不合理的资本结构，财务风险也会不断加剧。企业依靠负债来维持经营状况的时候会出现财务杠杆。房地产行业和其他行业相比具有很高的收投资回报率，但是相应给投资者带来的风险也是不可估量的。资产负债率一般高于其他行业，所以财务风险也较大。房地产企业在全面进入施工阶段后，需要大量的资金来维持运作。如果企业能够及时的准备好项目进展过程中所需的所有资金，那么工程才有望顺继续，对企业的未来的发展也会起到积极作用。否则，房地产开发进程受阻也会连累企业。房地产企业通常利用自有资金来取得土地的使用权，并将其用作银行贷款的抵押。如果介入较大比重的款项，资产负债率就会因此而提高，加剧财务风险的扩大。

（二）财务人员自身素质和管理意识的欠缺

房地产企业在财务管理的过程中更注重控制,疏于管理,企业的内部财权大多时候控制于关键人员之手。很多的账务记录都不够完整，不够准确，只是为了应付有关部门的检查管理。部分财务人员自身的专业水平较低，不能胜任自己的工作，影响了整体的工作质量，使得财务报告不能完全反应企业的整体能力。所以，管理者以此做决策时会出现差错，使财务风险有了可乘之机。有些开发商缺乏经营和管理理念，没有详细的财务预算，对各种生产因素不能做到全面分析，致使资金管理和成本控制出现问题，影响经济效益。

（三）业务拓展过快造成盲目投资

近年来的房地产业繁荣使部分企业管理人员觉得我国房地产这一行业只赚不亏，使企业内部的一些人员轻视了财务风险的危害。众所周知，在企业的生产活动和经营活动的所有过程中，财务风险是不可避免的 。而目前，房地产企业中的管理层和治理层对风险的认识比较淡薄，没有及时预警和防范。一些房地产企业没有进行市场调研和实地考察，对市场需求、项目规模、投资回报率、国家法律政策等分析不透彻，就急于对于投资项目进行决策，这种盲目的行为加大了财务风险。

（四）国家经济调控政策的约束

房地产行业在国民经济中居于重要位置，为了保证国民经济健康协调发展，国家经常会出台相关宏观政策对其进行调整。房地产行业由于自身的特殊性，也较大程度上也被政策的变化所影响。在近年来，土地闲置现象逐渐增加，我国政府根据实际要求出台相应的土地政策。房地产行业需要大量的土地，土地的成本需要较多资金，新颁布的土地政策可能会增加企业的成本，使资金周转陷入困境。而此时就需要大量融资，银行贷款就是其中之一，我国政府对银行贷款的法律约束使其对企业的融资产生巨大的影响。此外，房地产行业是我国重要的税收来源，涉及到的税的种类较多，再加上较大的融资额，使税收筹划可以取得较大的利益，但同时也带来了财务风险。所以对房地产行业的法律，和政策的关注显得尤为重要。

三、房地产企业财务风险的应对措施

（一）合理确定最优的资本结构

由于资本结构存在差异性，所以财务风险也不一样，房地产企业通过优化资本结构的方式来降低筹资风险是较好的办法。一方面，企业可以通过负债带来的财务杠杆作用，提升股东效益。但是负债比例必须有个范围，当贷款额度达到这个界限后，企业利息支出带来的债务风险会上升。企业要做到严格控制债务比重，合理安排负债结构，寻求最佳组合，实现负债组合搭配，努力降低筹资风险。如寻找风险投资者、债券市场吸纳民间资金、发展产业投资基金等，把债务风险控制在企业可以承受的范围之内，从而有效的降低财务风险水平。可以有效控制企业的财务风险。

（二）设置合理的内部控制体系

房地产企业要想设置合理的内部控制制度就必须结合行业本身的优劣势。完善治理和监督机制，及时梳理业务流程，实行人员目标责任制。以综合素质为基础培养人才，在培养工作中投入较多的资金、人力和时间。加强在职培训，经常更新员工的专业知识，以及计算机的操作能，提高员工的风险识别和防御能力。还要强化管理层的风险管理意识，积极引进专业水平和操作技能，有丰富财务执业经验的人员。将财务风险的管理工作纳入企业文化，促使每个员工都能参与到这个管理工作中。管理层也可以优化并完善企业激励机制，将财务风险管理效果纳入员工绩效考核。

（三）加强投资项目管理

在使用现有资金前进行全面的统筹计划，作好预算工作，使其产生最大效用。房地产行业由于投资规模大，周期长、占款时间长等特点使其很容易受到社会环境等因素的影响。因此，投资之前应该充分搜集与市场有关的信息，加强前期预测，结合自身的实力，做出发展规划。并且对将要投资的项目进行可行性研究分析，通过定量定性等各种综合评估，不断地衡量投资回报率和其中的风险，并备好各种应对措施，减少企业的投资风险。

（四）关注政策变动

我国房地产行业相比其他国家起步较晚，市场规管机制不完善，更容易受政策的影响，所以房地产企业要密切留意国家的相关政策方针。政策环境的变化具有两面性，既会带给房地产企业较好的发展机会，也会带来冲击。因此要及时解读熟知政策的要求，通过对各项政策的关注和研究，不断调整项目投资方向和投资策略，防范投资风险。应对市场与政策的变化中，要用正双向思维进行决策，将政策与市场的变化，同合理的财务决策结合起来，找到最佳的组合，控制风险。

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本文受甘肃省社科规划项目“促进甘肃房地产市场健康发展政策研究”和甘肃省软科学专项“甘肃现代服务业集群培育与发展实证研究”（1504ZKCA017-2）的资助，在此谨表谢意。

侯伟（1968-），男，山东莱州人，本科，讲师，研究方向：公共政策分析、农业经济学。