2025年的《政府工作报告》提出，要“加快发展第三支柱养老保险，实施好个人养老金制度”，这为中国特色养老金融的建设指明了方向。本文探讨我国养老金融面临的结构性挑战，认为养老金融应当提升权益类资产投资占比，而在提升权益投资占比时有必要利用衍生品进行风险管理，并提出具体的设计建议。

2025年的《政府工作报告》提出，要“加快发展第三支柱养老保险，实施好个人养老金制度”“积极应对人口老龄化”“大力发展银发经济”，为中国特色养老金融的建设指明了方向。2024年12月，中国人民银行等九部委联合印发《关于金融支持中国式养老事业，服务银发经济高质量发展的指导意见》，明确“养老金融是综合运用信贷、保险、债券、股权、理财等金融工具，满足社会成员的多样化养老需求，服务银发经济发展的一系列金融活动的总和，包括养老金管理、银发经济融资与风险管理、养老金融产品和服务及老年群体金融权益保障等”。这与之前部分学者提出的养老金融体系相呼应：养老金金融，即“养老金管理”，通过统一的专业化投资运作，在确保资产安全的前提下，实现资产的长期稳定增长，涵盖了我国第一支柱养老金的构成，即城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险，以及用于储备的全国社会保障基金；养老服务金融，即“养老金融产品和服务”，通过金融机构提供的创新产品和服务，满足社会成员多元化的养老需求，涵盖了我国第二支柱和第三支柱养老金的构成，即企业年金、职业年金、个人养老金和其他个人商业养老金融服务；……