近年来，将潮鞋盲盒视作股票等理财工具的现象屡见不鲜。不禁令人联想到2019年的炒鞋热潮，诸如《我25岁‘炒鞋’月入百万》《95后两天赚150万，靠‘炒鞋’在杭州买房》等网络热帖，还有关于积木熊的《一只玩具熊能换一套房》，关于labubu的《三个月回本5万，年轻人如何靠Labubu赚钱》等。这些现象是否属于投资？它们能否产生现金流，还是仅仅依赖于下一位买家以更高价格接手？人们购买的究竟是资产，还是仅仅一个故事？

在探讨这些问题时，我们发现这种所谓的“潮流理财”具有价格波动、二级市场、涨停效应甚至高回报率等特征。然而，透过表象，不难发现，这更像是披着金融外衣的投机游戏，是由情绪、社交货币和稀缺感共同构建的现代版“郁金香泡沫”。

“郁金香泡沫”是人类历史上第一次有记载的金融泡沫。16世纪中期，郁金香从土耳其被引入西欧，不久，人们开始对这种植物产生狂热。到17世纪初期，一些珍品卖到了不同寻常的高价，而富人们也竞相在他们的花园中展示最新和最稀有的品种。到17世纪30年代初期，这一时尚导致了一场经典的投机狂热。人们购买郁金香已经不再是为了其内在的价值或观赏之用，而是期望其价格能无限上涨并因此获利。这种总是期望有人出价更高的想法，长期以来被称为投资的“博傻理论”。

正如“郁金香泡沫”一样，如今潮流投机游戏的标的物首先要具有稀缺性，能够被炒作，有故事可讲。这种稀缺最好是人为制造的。天然稀缺的资源很难操控，例如黄金、原油等，其市场规模过大，难以被轻易操纵。……