话说最近这几年，黄金价格可是真疯。所谓“黄金天然不是货币，货币天然是黄金”，黄灿灿、亮堂堂的金子一向被视为财富的象征，从古至今都是硬通货。近代以来，炒金子在上海滩就没有停过，历史比炒股票还要悠久。说来可能很多人不相信，在20世纪二三十年代，上海的黄金交易量仅次于伦敦和纽约，位居远东第一，世界第三。

金融的一大属性就是投机。金价涨跌不定，也就有了投机赚差价的可能。尤其一战爆发后，欧洲遍地战火，金价一路飙升，很多做多黄金的人都发了财，由此吸引了更多人入场做多，风险累积越来越大。

一战结束后，金价进入波动期，投机热潮更加火热。有人发财就有人失败，如清末盐商周扶九发了大财全身而退，著名的地产“富二代”程霖生则因为做标金破产，最终葬送了两代人辛苦积累的高达数千万银元的家产。在这里，要说说另一个投机的胜利者，那就是人称“金界大王”的王伯元。

王伯元，名怀忠，以字行，1893年生于江苏吴县。王早年读过私塾，后因科举废除而于1910年前往上海震丰永金号当学徒。6年后，他先后到涵恒金号与天昌祥金号出任经理职务。1921年，在这个圈子摸爬滚打了10年之久的王伯元自立门户，他创设裕发永金号并亲自主理，由此开启了波澜壮阔的炒金风云。

王伯元炒金子的主要手段是做“套头”，其中方法有二：一是利用金价与汇率比价的大幅波动而双向买进卖出，如金价走低时买入标金，金价走高时卖出外汇（如英镑），从中反复套利；……