任玉洁 金子曦

近日，人民银行等多部门发布的《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》（简称“意见”）中指出“加快研究制定转型金融标准，将符合条件的工业绿色发展项目等纳入支持范围，明确转型活动目录、披露要求、产品体系和激励机制等核心要素”，谋划未来转型金融发展思路。近年来，转型金融逐渐成为重点话题，作为与绿色金融的有效衔接，构成可持续金融的重要组成内容。商业银行作为金融市场的重要参与方，发展转型金融也是未来的重要方向。

2019年3月，经济合作与发展组织（OECD）在其发布的解释性文件中最早正式提出“转型金融”，并将转型金融定义为“为在实现可持续发展而转型的过程中失去某些融资机会的国家或企业优化渠道、避免重大融资缺口或遭受社会经济冲击的融资活动”。随后全球范围内越来越多的政府、组织与机构陆续加入到制定转型金融领域标准和框架的研究工作中。在国际组织层面，多家国际组织密切跟进转型金融发展并发布了系列指导意见。在国家层面，各国相关部门或机构也在积极开展转型金融领域标准与框架的制定工作。

发展转型金融的关键要素

从国际转型金融的实践以及我国转型金融提出的出发点来看，需要将支持标的、转型目标、转型路径、外部评价、信息披露等相结合，最终构成相对完整、系统的转型金融实施体系。

从支持标的来看，支持高碳行业转型无疑是转型金融提出的主要要义。……