文：周钰婷｜上海济邦投资咨询有限公司

朱晓兵｜西南交通大学TOD 研究中心

城市轨道交通是构建城市现代化综合交通体系的重要组成部分，能够有效促进城市、城市群和都市圈建设以及城乡区域协调发展，助力城市经济社会的高质量发展。在目前经济形势及国办函〔2023〕115 号文件背景下，城市轨道交通项目投融资将何去何从？本文从实践者的角度结合TOD 协同发展对城市轨道交通投融资模式进行思考。

一、当前我国城轨交通投融资建设的三大影响因素

一是申报条件收紧，财政资金投入加大。随着国家对城轨交通建设规划要求的进一步规范，国务院办公厅印发《关于进一步加强城市轨道交通规划建设管理的意见》（国办发〔2018〕52 号），国家发展改革委、住建部联合印发《“十四五”城市轨道交通规划建设实施方案》（发改基础〔2021〕1302 号）等文件，对申报条件、资金来源、政府债务风险控制、全生命周期支出保障等方面提出了更为严格的监管要求。

申报条件方面规定：“申报建设地铁的城市一般公共财政预算收入应在300 亿元以上，地区生产总值在3000 亿元以上，市区常住人口在300万人以上。引导轻轨有序发展，申报建设轻轨的城市一般公共财政预算收入应在150 亿元以上，地区生产总值在1500 亿元以上，市区常住人口在150 万人以上。拟建地铁、轻轨线路初期客运强度分别不低于每日每公里0.7 万人次、0.4 万人次，远期客流规模分别达到单向高峰小时3 万人次以上、1 万人次以上。”同时明确，“十四五”时期不再受理不具备条件的城市和一般地级市的首轮城市轨道交通建设规划报批。……