林轩伊　刘子旭

摘 要：随着生活水平的提高，人们对服装市场的需求日益旺盛，服装零售市场面临着机遇与挑战并存的局面。为了研究互联网背景下战略转型后财务绩效转变情况，本文以海澜之家为例，选取了2013—2020年海澜之家的财务指标数据，从盈利能力、营运能力、发展能力、偿债能力进行分析，发现战略转型对海澜之家的大部分财务绩效指标起着正向作用，总结出其通过创新数字化供应链、利用新型设备提高运营效率、升级营销渠道实现战略转型成功的经验，为服装零售业准备进行战略转型的企业提供借鉴和指导。

关键词：互联网+；战略转型；财务绩效；海澜之家

一、引言

随着互联网的高速发展，传统零售业受到了巨大的影响，发展也受到了一定的阻碍，许多传统零售业依托互联网开始转型之路。在当前国民消费与互联网息息相关的时代，越来越多的零售业开始借助互联网进行战略转型，提高企业的竞争力。因此本文以海澜之家为例，来研究互联网背景下其战略转型的财务绩效，给其余未进行战略转型的传统零售业提供借鉴，从而推动企业的发展。

二、海澜之家的战略案例介绍

1.海澜之家公司介绍

海澜之家于1997年创建于江苏省，2014年上市，是中国500强企业之一。其主营业务为生产销售各类服装，管理服装品牌、供应链以及营销渠道等。近些年来，海澜之家呈现高质量高水平发展趋势，以“高品质、中价位”的经营理念，受到广大消费者的喜爱。

海澜之家的发展分为三个阶段。第一阶段，2002—2010年是海澜之家的起步阶段，其重心是打开市场，提高品牌知名度，扩大市场份额。第二阶段，2011—2020年开始了管理模式的升级，并且于2012年就开始了利用互联网进行战略转型，于2018年完成了覆盖产业链全过程的信息系统。利用线上线下相结合，打开了传统行业与信息时代的屏障，重新构建了有企业特色的价值链，打通上下游，驱动产业链竞争，给企业发展带来了活力，将“互联网+”的思维全面渗透到各个环节，实现了销售收入的快速增长，在国民服装品牌中占有一席之地。第三阶段，从2021年开始，海澜之家开始着手建设海澜之家智慧生产系统HIC，利用集智慧化生产与消费场景为一体的HIC来继续探索数字化转型。

2.海澜之家转型的具体措施

（1） “互联网+”管理模式

早在2012年，海澜之家就已经开始利用“互联网+”发展数字化，并将其渗透到生产链的各个环节。利用大数据分析消费者的最新需求和当前市场的潮流动态，提高产品的适应需求度和供应链效率。凭借数字芯片技术和终端技术，打造适合自身品牌需求的物联网平台，完成总仓与5700多家门店的无缝对接。使用线上线下相融合的模式，开创新的零售体验。通过利用人工智能技术和云计算技术，提升管理水平和风险控制能力。

海澜之家的数字化基础平台使用了智慧仓储系统、先进的仓储设备，并装载了SAP信息系统，统一接收、发送、储存货品。海澜之家使用销售端数据指导供应链端的生产与分销，提升产品的上新速度、提升供应链质量，加快脚步实现从传统的计划型供应链到数字化供应链的转型。SAP信息系统也高效对接了门店销售信息、物流园区的库存信息和供应商的生产信息，实现了供应链各个环节的智能化，不仅提升了海澜之家对库存的控制能力和周转能力，还做到了提前预测可能存在的缺货情况，从而及时反映给上层供应商，使得产业链高效运行，成功将“互联网+”融入企业管理的方方面面，大大提高了备货效率，降低了时间成本，缩短了周转周期，实现了产品端和渠道端的双向升级。

（2） “互联网+”运营模式

早在2014年，海澜之家就开始搭建“RFID”流水化读取系统用于运营管理，初步实现了运营智能化，并于2015年正式搭建“衣联网”，仅在秋冬两季已购入八千万片芯片支持搭建。RFID流水化读取系统采用“通道机”模式，流水化读取RFID芯片信息，芯片中存储了商品的详细信息，便于对装箱完毕的商品进行批量扫描、实时上传、比对与分类处置，大大节省了人力物力。

在线下店铺进行运营时，工作人员只需要手持式RFID读写器，就可以一次性读取周转箱和货架上数百件服装的信息，几秒内就可完成清点。海澜之家在应用了RFID技术之后，用工成本有了显著的降低，并且收发货和分拣装箱的效率显著提升，大大缩短了供货周期，大大提高了供应链的管理效率。资料显示，在RFID技术助力下，海澜之家物流园的服装年周轉量达到了将近5亿件，每天可完成1000多家门店的配送，并确保5000家门店每周自动化配送货品两次。同时，智能化仓库只需配备100人，相比普通仓库至少600人的配置，显著节约了海澜之家的用工成本。

（3） “互联网+”营销模式

早在2015年，海澜之家就创建了自己的官方微信公众号，成了首批利用互联网进行营销布局的公司。海澜之家近几年时刻把握潮流风口，创建了适合自身的品牌线上社交营销体系，以今日头条为根据地收集资讯，用微信公众号来进行新品的宣发，在微博进行热点追踪跟进时事并与网民进行互动，在小红书寻找符合企业形象的红人进行种草带货。这一体系，让网民在使用互联网时无意识地加强了与品牌的联系，更容易将潜在消费者转化为消费者。

随着直播浪潮的兴起，海澜之家于2019年建设完成了属于自己的直播基地，与抖音和快手这两大平台进行了良好合作，输出年轻、活力、个性化的直播内容，在男装直播界占据一席之地。并且其利用大数据功能，打造差异化直播服务体系，将内容更有针对性地推送给目标人群。截至目前，海澜之家电商线上总粉丝数已超6000万。2022年，海澜之家首次参与抖音平台新风潮活动，就拿下了抖音男装店铺第一名。

三、海澜之家战略转型财务绩效分析

本文通过分析海澜之家第二发展阶段中2013—2020年相关财务指标，综合分析衡量其四项能力的表现，从而得出在“互联网+”背景下战略转型对海澜之家财务绩效的影响。

1.盈利能力分析

通过表1可以看出，海澜之家在2012年开始依托互联网进行战略转型后，从2013年开始营业收入有了大幅度的增长，并且于2019年超过200亿元，2020年受新冠疫情影响营业收入虽然有所降低，但仍保持较高体量。与营业收入的大幅度增加相比，战略转型后，海澜之家的净资产收益率在逐年降低，而销售毛利率、销售净利率、总资产净利率除2020年受新冠疫情影响有所下降外，其余时间处于波动状态，变化不明显。本文在分析了海澜之家的营业成本与期间费用之后发现，海澜之家在企业品牌的研发和服装设计、丰富品牌受众面、增加曝光度、完善供应链这几个环节中投入了大量的经费；新冠疫情也给物流带来了不小的压力，使得仓储物流成本增加。

2.营运能力分析

通过表2可知，海澜之家自2012年开始转型之后，存货周转率虽然有波动，但是变化幅度不大，其中2015年存货周转率有所下降是因企业业务规模扩大需要增加备货，且当年暖冬气候导致销售未到达预期。总资产周转率除2020年受新冠疫情影响下降之外，其余年份整体呈上升趋势，2018年有所下降主要原因是存货囤积与应收账款金额大量增加。应收账款周转天数于2014年突然下降，后几年在11～14天内波动变化，但于2020年又急剧提升。从2020年开始海澜之家的应收账款金额较之前有了大幅度提升，主要是由于企业为了达到合作的目的，与其供应商之间实施比较宽松的信用政策。企业的转型战略进行了大规模的扩张，消费人群类型多样，给客户管理带来了压力。

3.发展能力分析

通过表3可以看出，海澜之家的资产规模长期处于波动状态，主要是因为企业于2014年上市，在此前后企业处于起步成长阶段，无形资产和固定资产大幅度增加，并且投入建设海澜之家智能仓储配送中心项目，在建工程项目使企业资产大幅度上升。净资产增长率因企业规模的增大，增长速度有所放缓，但是从整体来看其仍有所提升。其中2019年总资产增长率大幅度降低是因为其根据新金融工具准则的规定对金融资产进行重新分类所致，2019年的净利润增长率呈负增长主要是由于2018年发行了可转换债券使2019年因筹资活动产生的现金流量净额变化-584.43%。2020年三项指标均受新冠疫情影响而有所降低。

4.偿债能力分析

（1） 短期偿债能力分析

由表4可知，海澜之家进行战略转型后，其流动比率、速动比率及现金流量比率一直处于波动状态，其中现金流量比率变化较不明显，长期处于0.29左右，流动比率和速动比率的变化较大。其中，流动比率与速动比率在2015年同时下降，主要是因为2015年企业业务规模扩大，存货数量和员工数量远超从前，导致应付账款、应付职工薪酬急剧增加，同时销售规模扩大，利润得到提升，使得应交税费增多，最终使得流动负债金额大量增加。流动比率与速动比率在2017年同时下降，原因是2017年企业收购了快尚时装、英氏婴童等企业的部分股权使货币资金大量减少。

（2） 长期偿债能力分析

通过分析资产负债率、权益乘数和产权比率可知，海澜之家在转型后，其资产负债率于2014年开始提升，2016—2019年维持在52%～65%，具有较高的长期偿债能力。其中权益乘数和产权比率都在2014年提高，后呈波动下降的趋势，说明海澜之家的长期偿债能力在逐步加强，债权人所承担的风险也在逐步降低。综合分析可以得出，海澜之家的短期偿债能力有所降低，长期偿债能力明显提升。

四、海澜之家战略转型成功的经验

1.转型供应链，实现双向升级

海澜之家由一开始的传统计划型供应链，在利用“互联网+”后，成功升级为数字化供应链。创新性地使用了智慧仓储系统，实现了供应链各个环节的智能化。供应链的转型不仅有助于海澜之家实现设计、采购、物流、销售等一体化，同时综合提高了企业对库存的控制能力和周转能力，大大提高了备货效率，并且基于新的管理模式，使得企业与供应商、店铺与供应商之间的数字化流转渠道被打通，实现了产品端和渠道端的双向升级。

2.利用新型设备，提高运营效率

传统零售业的货物数量和种类众多，盘点向来是一个难题，但海澜之家在运营管理中使用了“RFID”流水化读取系统后，初步实现了运营智能化。利用RFID讀写器，在短短几秒内可对上百件服装进行清点，并传输至中端网络，不仅降低了用工成本，减少了工作人员的清点压力，还缩短了供货周期，从而提高了供应链的管理效率，进而使得企业运营的效率得到了显著的提升。

3.紧跟时代潮流，升级营销渠道

随着时代的发展，各种新型平台应运而生，海澜之家紧跟时代步伐，探索出了适合自身品牌特性的营销体系，利用各个平台树立品牌形象，让网民在使用互联网时加强与品牌的联系，加大将潜在消费者转换为实际消费者的可能性。近几年直播带货兴起，海澜之家也把握风口，打造了属于自己的直播基地，增加品牌的曝光度，更好地呈现了品牌特性。

参考文献：

[1]李小玉，薛有志，牛建波.企业战略转型研究述评与基本框架构建[J].外国经济与管理，2015（12）：3-15.

[2]王玖河，孙丹阳.“互联网+”时代商业模式创新体系探析[J].企业管理，2017（5）：112-114.

[3]崔彩萍，寇鑫.战略转型视角下财务分析——以吉利集团为例[J].辽宁经济，2020（4）：40-41.

[4]江俊彦.战略转型下的三只松鼠财务绩效研究[J].现代营销（下旬刊），2022（11）：85-87.

作者简介：林轩伊（2000.07— ），女，汉族，浙江温州人，硕士研究生，研究方向：财务会计理论与实务。