朱琳

2023年是将可持续发展理念纳入主流商业和投资的重要过渡年：位于全球各地的金融监管机构不断制定和实施新的信息披露制度，加强对资本市场的监管；越来越多的投资者在制定和完善基于ESG的投资策略，并对企业提出更多信息获取要求；更广泛的利益相关者（包括股东、员工、客户和消费者）期望不同地区和行业的企业针对一系列与ESG高度相关的议题采取实际行动。以上种种，都为企业带来严峻考验，促使企业加快落实经过校准的ESG管理战略，制定有针对性、可衡量和可跟踪的行动计划，以提高自身盈利能力和改善获得资本的机会。

结合2023年ESG领域的整体发展情况，未来若干年内，企业应关注ESG信息披露在以下几个方面的变化趋势，并提前筹划应对措施，适应新的发展环境。

趋势一：强制性披露需求愈发紧迫

在全球范围内，ESG投资规模已在过去10年内增长了近10倍。ESG信息披露已不仅是对企业的道德要求，更是影响投资机构财务业绩的重大因素。理念的演变使得对企业ESG信息披露的可用性和质量要求愈发明确，从而推动世界各国加快启动强制性ESG信息披露规定。例如，2023年生效的新版欧盟《企业可持续发展报告指令》（CSRD）对企业信息披露透明度进行了大幅度提高；美国证券交易委员会（SEC）将强制性ESG报告的最后期限设定为2024年。

强制性ESG信息披露可以有效提高信息透明度与决策准确度。一方面，强制性披露会迫使企业对ESG表现保持透明，从而促使企业积极改善ESG绩效，以便对股东和利益相关者负责。另一方面，投资者能够借此更准确地评估风险状况并更有效地分配资本。一致、可靠的ESG指标信息将减少资本市场信息的不对称问题，使所有市场参与者实现决策依据同步，最终提高资本市场效率。因此，强制性ESG信息披露的需求会在未来几年变得越来越紧迫，并最终成为更可持续的金融生态系统的基石。

趋势二： ESG生态系统快速整合

ESG披露标准不统一是国际市场长期存在的问题。近年来，各类ESG披露标准之间呈现出快速整合的发展特征。2023年，國际可持续准则理事会（ISSB）正式发布定位于全球基准准则的首批两项国际财务报告可持续披露准则，预计将于2024年1月1日之后的年度报告期生效。同年，欧盟委员会审批通过了首批12项《欧洲可持续发展报告准则》（ESRS），加之美国证券交易委员会的《面向投资者的气候相关信息披露的提升和标准化》提案。至此，ESG披露标准已逐步显露出三驾齐驱之势，未来也可能会实现进一步融合。

对于企业而言，这一发展趋势同时也意味着，未来要遵循的ESG披露框架会根据其业务范围而固定在两到三个最有影响力的标准以内。鉴于几大主流标准所要求披露的信息有相当比例会处于重叠状态，企业应提前构建能够最大化覆盖三大标准的全面ESG报告框架，实现“一站式”的ESG信息披露，从而减少工作成本、提高披露效率。

趋势三：“漂绿”成为重点打击行为

2023年，大规模和广泛的ESG监管势头已将聚光灯打向“漂绿”行为。例如，欧盟委员会发布最新“绿色声明指令”，要求企业使用标准方法对其产品/服务的环境足迹进行量化来证实其声明，否则将予以制裁；英国金融市场行为监管局（FCA）颁布新规，限制在投资基金营销中使用“绿色”“ESG”等术语；中国发布的《最高人民法院关于完整准确全面贯彻新发展理念 为积极稳妥推进碳达峰碳中和提供司法服务的意见》也提出要强化企业环境责任意识，依法披露环境信息，有效遏制资本市场“洗绿”“漂绿”不法行为。

为打击“漂绿”，当前已有多项ESG信息披露标准提出了一定范围的鉴证要求，国际审计与鉴证准则理事会（IAASB）等组织也正在加快制定《可持续鉴证准则（ISSA 5000）：可持续鉴证业务的一般要求》等相关准则。为避免未来陷入“漂绿”诉讼，企业应及时了解外部法规动态，加强管理层与合规、外部顾问、风险、可持续性和内部审计团队之间的合作，制定监察潜在“漂绿”风险以及如何减轻此类风险的内部政策和程序。同时，主动在ESG信息披露中引入第三方审计，确保披露信息的完整性和可靠性。

趋势四：披露主体和范围持续拓展

当前，已有部分新出台的气候信息披露法律或披露标准将披露主体范围从上市企业拓展到了更多企业类型。例如，美国加州2023年通过的SB 253和SB 261法案，要求年收入超过10亿美元的上市、未上市公司都要在2026年公开披露其运营和用电产生的温室气体排放量；CSRD要求所有适用于其披露规则的大型公司都要履行披露义务，包括金融机构也将被要求披露“融资排放”；ISSB两项新准则也提出，企业需要披露范围3温室气体排放总量。

ESG信息披露主体及范围的拓展，意味着任何规模和类型的企业，无论其是否被强制要求披露ESG信息，都可能需要开始或改进其ESG信息管理，以满足其自身或合作方的披露需求。这一趋势将引发所有行业的深刻变革，一方面，有披露义务的企业应积极分享在所在行业的ESG实践经验，帮助供应商制定转型目标并提升相应能力，从而提高企业自身的ESG水平。另一方面，即便是小微型企业也不能置身事外，需要积极与各利益相关者沟通，评估企业当前可持续发展水平，将ESG理念逐步融入企业战略与实际运营，未雨绸缪，应对即将全面到来的ESG时代。