孙嘉悦 韩雨卿 谢富纪

摘 要： 论文采用双向固定效应模型，以2015—2017年长三角和环渤海地区科技型中小上市企业为样本，对比研究了政治关联对其创新绩效的影响，并进一步探究了不同营商环境下该影响的差异。研究发现：科技型中小企业政治关联对企业创新具有促进作用；相较于长三角地区，环渤海地区科技型中小企业建立政治关联的意愿更高，且政治关联对创新的促进作用更为明显；而且，随着金融市场化程度的提高、政务环境的优化，政治关联对企业创新的促进作用减弱。研究基于我国不断优化营商环境的现实情境，为政治关联、营商环境和企业创新的内在关系提供了更深层次的思考，也为我国构建亲清型政商关系提供了微观层面的经验支持。

关键词： 政治关联；创新绩效；营商环境；科技型中小企业

中图分类号： F 273.1

文献标志码： A

Effects of Political Connections on Innovation of SMEs：From the Perspective of Business Environment

SUN Jiayue HAN Yuqing  XIE Fuji

（Antai College of Economics & Management，Shanghai Jiao Tong University， Shanghai 200030，China）

Abstract： Taking SMEs in the Yangtze River Delta and the Bohai Rim region from 2015 to 2017 as samples， using negative binomial regression， this paper studies the impact of SMEs political connection on innovation performance， and further examining the difference of this effect in different business environments. The study results are as follows： firstly， we find SMEs political connection do have positive effects on innovation performance. Secondly， compared with the Yangtze River Delta， the aspiration to build political connection and the influence of political connection are more obvious in the Bohai Rim region. Finally， in a business environment with a high degree of financial marketization and less government intervention， the effect of political connections on innovation is weakened. Based on the reality of Chinas continuous optimization of the business environment， the conclusions of this paper provide deeper thinking for exploring the inner relationship between political connections， business environment and corporate innovation，and provide micro-level experience support for the policy of building pro-Qing political-business relationship.

Key words： political connection; innovation performance; business environment; technical enterprises

0 引言

黨的十九大明确提出“创新是引领发展的第一动力，是建设现代化经济体系的战略支撑”，大批以科技创新为生存和发展基础的科技型中小企业不断涌现，并成为我国企业创新的主体力量。由于创新活动需要长期且大量的资源投入，且创新成果有较高的不确定性，具有“高技术、高风险、高收益、轻资产”特点的科技型中小企业在创新活动中可能面临资源约束、市场环境不稳定、合法性障碍等问题。为解决以上问题，越来越多的企业与政府建立政治关联（political connection）来获取公共资源、应对制度环境不确定性。我国政府亦希望构建亲清新型政商关系，正确发挥政治关联对创新创业的促进作用。

但目前关于政治关联对企业创新绩效影响的研究尚未形成统一结论：部分学者认为政治关联可以为企业提供廉价资源、合法性保护、降低行业进入壁垒，从而促进企业创新；也有学者认为政治关联降低了企业的创新动机，易导致“资源诅咒”现象。得出不同研究结论的原因可能有三点：第一，忽略企业异质性，没有考虑企业自身资源约束程度以及政治关联在其资源获取途径中的重要程度，且现有文献较少关注面临明显资源约束的科技型中小企业这一群体；第二，既有研究多局限于整体层面，但不同区域环境中企业建立政治关联的意愿和政治关联的作用机制均可能存在差异；第三，政治关联可以缓解营商环境不健全带来的约束，而近年来我国陆续出台多项简政放权措施完善营商环境，营商环境全球排名从2017年的78位跃升至2019年的21位，持续优化的营商环境可能对政治关联的作用机制产生重要影响。

据此，本文聚焦于科技型中小企业这一群体，重点检验其政治关联对创新绩效的影响，对比研究不同区域环境和营商环境下政治关联对科技型中小企业创新绩效的作用效果，并采用倾向匹配模型（PSM）进行稳健型检验。

本文主要贡献有以下几点：第一，聚焦于科技型中小企业，探索并检验了其政治关联与创新绩效之间的关系；第二，现有文献探讨政治关联与企业创新的关系时较少考虑外部空间特征，本文对比研究环渤海与长三角地区的科技型中小企业政治关联建立意愿和效果，深化了对政治关联在不同情境下作用效果的理解；第三，本文结合我国不断优化营商环境的情境，构建营商环境、政治关联及创新绩效的理论模型，拓宽了营商环境经济后果的研究范围。

1 理论分析与假设演绎

1.1 政治关联与企业创新绩效

政治关联是企业与政府之间建立的组织或个人联系，Fisman通过探究印度尼西亚前总统家族对该国企业的影响，首次明确提出政治关联这一概念。资源基础理论认为，企业通过稀缺的、有价值的资源获取竞争优势。基于该理论，已有研究证明政治关联有助于企业获得政府补助、政策信息、融资便利等稀缺资源，进而促进企业的财务绩效提升和长期发展。然而在政治关联对企业创新绩效的作用机制方面，国内外学者并未形成统一结论。

本文认为在中国制度环境尚不完善的背景下，我国科技型中小企业在创新活动中面临资源禀赋不足等问题，政治关联可以通过缓解资金约束、降低行业准入壁垒、为企业建立市场信息优势、提供知识产权保护等提升科技型中小企业创新绩效。首先，科技型中小企业的创新活动具有较高不确定性，较难获得传统金融机构的融资，政治关联的建立有助于企业获取政府补助，同时当政治关联信号被外部投资者接收时，企业更易在资本市场进行债券和股权融资，帮助企业解决研发过程中的资金短缺问题。其次，政治关联可以降低行业进入壁垒、帮助企业进入政府管制行业，并有助于企业从政府获取有助于研发的资源，进而促进企业创新和成长。再次，政治关联可以缓解信息不对称，具有政治关联的企业更易获取政府创新政策和法律法规信息，有助于创新决策的制定。最后，政治关联有助于企业在面对知识产权侵权诉讼时获得有利裁决，保护企业创新成果，从而提高科技型中小企业的创新积极性。综上所述，本文提出如下假设：

H1：政治关联对科技型中小企业创新绩效具有正向促进作用。

1.2 政治关联对科技型中小企业创新绩效在不同区域下的影响差异

现有研究较多聚焦于单一情境下政治关联对企业创新的作用，但考虑到中国不同区域之间在文化、资源等方面存在明显差异，不同地区科技型中小企业政治关联的建立意愿以及政治关联对创新绩效的影响可能存在异质性。

一方面，已有研究证明我国南北方文化差异通过CEO的决策行为对企业决策产生影响，而长三角、环渤海地区分别为我国南北方重要的经济圈，具有不同的文化背景：上海、江苏、浙江等8个省份具有较强的商业文化背景，商业文化对于权威、上级的服从并不明显，更倾向于通过长期知识资本投资提高企业的竞争力；而山东、北京、辽宁等9个省份则受官本位文化影响显著，官本位文化认为政治地位、权力是重要资源，崇尚“学而优则仕”。因此，长期受官本位文化熏陶，环渤海地区企业管理者更有可能通过建立政治关联来向政府寻求资金、政策等资源，以促进企业创新。另一方面，长三角地区商业文化氛围浓厚，市场占据资源分配的主导权，政府对资源的分配和市场的干涉减少，政治关联作为一种非正式制度的替代作用减弱。因此，科技型中小企业寻租空间将被压缩，难以通过政治关联向政府寻求相关资源，建立和维系政治关联甚至可能会耗费大量资源，对创新绩效的促进作用减弱。综上，本文提出如下假设：

H2a：长三角与环渤海地区科技型中小企业建立政治关联的意愿存在显著差异。

H2b：政治关联对科技型中小企业创新绩效的影响在不同区域间存在差异，环渤海地区政治关联对科技型中小企业创新绩效的影响要强于长三角地區。

1.3 营商环境视角下政治关联与科技型中小企业创新绩效

基于前文分析，本文认为政治关联对科技型中小企业创新的影响存在空间差异，但该差异的具体形成机制需要进一步讨论。由于我国各地的地域文化、地方政策、资源禀赋不同，不同区域的营商环境存在显著差异，这为我们分析在不同营商环境中政治关联对创新绩效作用的差异提供了可能。

营商环境是市场主体在准入、生产经营和退出等过程中涉及的政务、市场、法治、人文环境等外部综合条件。一个区域的市场监管、政府治理、产权保护和金融市场等因素在营商环境的塑造中发挥重要的作用。借鉴余明桂等人的研究方法，本文将营商环境分为金融环境、法制环境和政务环境三方面，来探讨不同营商子环境对政治关联和创新绩效的影响机制。良好的营商环境意味着完善的金融市场体系、健全的法制环境和高效务实的政务环境，是一种正式的制度环境，而政治关联则被认为是一种非正式的替代机制，具有声誉信号作用。因此，在营商环境不完善的区域，科技型中小企业更倾向于选择政治关联作为替代机制，减少其在创新活动中可能面临的约束和侵害，具体原因如下：首先，在金融市场化程度高的地区，科技型中小企业“高技术、高收益、高风险”的特点使其难以通过市场化原则获得资金资源，因而倾向建立政治关联拓宽融资渠道，缓解创新活动中的融资约束；其次，在法制环境不健全、产权保护制度不完善的地区，企业的研发成果无法得到法律保障，政治关联可以作为产权制度的替代机制，减少民营企业在商业纠纷中受到的法律歧视，提高产权被保护的概率；最后，在营商环境相对缺失的情况下，政府的过度干预易使市场出现越位和错位，降低企业生产要素的利用效率，因此企业在创新过程中更有动机建立政治关联来应对行政管理不确定性、规避政府干预和降低交易成本。

综上所述，随着营商环境的优化，科技型中小企业创新过程中面临的融资歧视、知识产权侵害、政府过度干预等现象大大减少，政府不再占据资源的主导权，企业建立政治关联的意愿以及政治关联对创新资源分配的影响都大大减弱，本文提出如下假设：

H3a：金融环境的完善会削弱政治关联对科技型中小企业创新绩效的促进作用。

H3b：法制环境的完善会削弱政治关联对科技型中小企业创新绩效的促进作用。

H3c：政务环境的完善会削弱政治关联对科技型中小企业创新绩效的促进作用。

2 研究设计

2.1 样本和数据

本文以长三角和环渤海地区2015—2017年在中小企业板、创业板上市的科技型中小企业为样本。参考胡冬辉等人的研究，科技型中小企业选取能源、材料、航天航空、信息技术、机械制造、医疗保健、电信服务、电气设备8类公司，并采取如下措施处理样本：（1）剔除ST的公司；（2）剔除数据缺失的公司；（3）剔除数据异常值。最终，得到一个非平衡面板数据集，包含1446个年度观测值，其中长三角地区观测值890个、环渤海地区观测值556个。

本文企业数据主要来源于Wind和国泰安（CSMAR）数据库，其中政治关联数据根据国泰安数据库中企业高管简历和各省市政府机构官方网站手工整理得到。营商环境数据来自樊纲等人编制的《中国分省份市场化指数报告（2018）》。

2.2 变量

2.2.1 创新绩效

由于企业专利从申请到授权需要一定时间，因此当年专利申请数量相较于授权数量更能反映企业的实际创新产出，本文以当年专利申请数量度量企业创新绩效。

2.2.2 政治关联

借鉴余明桂等人的研究，如果企业的董事长或总经理满足如下条件之一，认为其具有政治关联：（1）现在或曾经在政府机构任职；（2）现任或曾任政协委员；（3）现任或曾任人大代表；（4）现在或曾经在军队任职。满足条件的企业政治关联赋值为1，反之为0。

2.2.3 区域位置

本文构建环渤海地区哑变量North和环渤海地区与政治关联交互项North*PC。

2.2.4 营商环境

本文构建营商环境变量BE和营商环境与政治关联交叉变量BE*PC。借鉴余明桂、罗党论等的研究，从金融环境、法律环境和政务环境三个维度来度量区域营商环境。金融环境选自金融市场化指数，该指数越大，金融业竞争越激烈、信贷市场资金分配市场化程度越高。法制环境选自知识产权保护指数，该指标越大，对知识产权的保护力度越大。政务环境选自政府治理水平指数，数值越大，表示市场分配资源比重越高、企业的税收负担越小，即政府干预程度越低。

2.2.5 控制变量

借鉴余明桂、袁建国、倪星等人的研究，本文控制如下变量：企业规模、营业收入、研发人员数量、企业年龄、企业性质、政府补助、董事规模、董事长年龄。具体变量及符号定义见表1。

3 实证分析

3.1 描述统计结果

主要变量的描述性统计结果如表2所示。样本中专利申请量的均值为47.76，标准差为142.68，说明科技型中小企业间的专利申请量差异巨大。政治关联（PC）的平均值为0.31，说明样本中31%的企业建立了政治关联，略高于袁建国等研究得出的非国有企业的均值0.221，体现出科技型中小企业努力掌握政治資源的趋势。

3.2 分组检验结果

为进一步检验不同区域企业建立政治关联意愿的差异，本文将长三角地区和环渤海地区科技型中小企业两个样本进行分组检验，结果如表3所示。从中可以看出，环渤海地区科技型中小企业建立政治关联的意愿高于长三角地区，且在5%的水平下显著。这与假设H2a一致，说明受“官本位”文化的影响，环渤海地区的企业更愿意建立政治关联。

3.3 回归结果分析

本研究中的因变量为离散型变量，因此采用泊松分布模型。而根据表2描述性统计结果可知数据的均值和标准差存在较大差异，可能存在过度分散的问题，且Hausman检验结果显示固定效应更为合适，据此本文构建面板数据的负二项双向固定效应模型来对假设进行检验。

3.3.1 政治关联对科技型中小企业创新绩效的影响

表4中的模型一和模型二分别为个体固定效应模型和双向固定效应模型下科技型中小企业政治关联对其创新绩效的影响估计。回归结果显示，政治关联均在5%的水平下对企业创新绩效产生显著的正向影响，假设H1得到验证。可能的原因是政治关联可以缓解科技型中小企业的资源约束，并带来政治庇护，有助于降低企业研发风险，提高创新积极性。在控制变量中，企业规模、营业收入、成立年限、董事会规模、研发人员数量和政府补助都对企业创新产生正向显著影响，这与高丹雪等人的研究结果一致。

3.3.2 政治关联对创新绩效在不同区域下的影响差异

实证结果在整体层面论证了政治关联对科技型中小企业创新绩效有正向影响，但整体的相关关系可能掩盖个体异质性，也就是说政治关联与创新绩效的正相关关系可能不会存在局部区域中。模型四和模型五分别为环渤海和长三角地区科技型中小企业的政治关联与创新绩效的回归结果。结果显示，环渤海地区政治关联系数为正，且在1%的水平下显著（β=0.473，p<0.01），而长三角地区政治关联系数为负且不显著，说明政治关联对创新绩效的作用在不同区域的企业间存在差异，环渤海地区的创新绩效对于政治关联更为敏感，假设H2b得到验证。为检验假设H2b的稳健性，本文引入政治关联和区域位置交互项PC*North进行检验，回归结果见模型三，PC*North的系数在1%的水平下显著为正（β=0.531，p<0.01），可知假设H2b具有稳健性。

3.3.3 营商环境视角下科技型中小企业政治关联与创新绩效的关系

上一部分已经证明政治关联对科技型中小企业创新绩效的作用在不同区域间存在差异，这里我们检验政治关联、营商环境和创新绩效的关系。模型六至模型八分别检验政治关联与3个营商环境构成的交叉变量对创新绩效的影响。在模型六中，政治关联与金融环境的交互变量PC*Finance的系数为负，且在10%的水平下显著，说明在金融环境完善的地区，政治关联对科技型中小企业创新绩效的作用减弱，假设H3a得到验证。在模型七中，政治关联与法制环境的交互变量PC*IP系数为负但不显著，尽管系数方向符合预期，但无法为假设H3b提供支持。在模型八中，政治关联与政务环境的交互变量PC* Govern系数为负，且在1%的水平上显著，说明在政务环境完善的地区，政治关联对创新绩效的促进作用减弱，假设H3c得到验证。

综合来看，表5的回归结果支持假设H3a、H3c。回归结果表明，政治关联对科技型中小企业创新绩效的促进效应在不同营商环境下具有显著差异。随着金融市场体系的完善、政务环境的优化，作为替代机制的政治关联对企业创新的促进效果减弱。

3.4 稳健性检验

3.4.1 内生性处理

由于上述检验并不能解决模型中可能存在的反向因果关系，即可能是创新水平高的企业管理者拥有更多机会去与政府建立联系，本文采用倾向得分匹配法（PSM）进行稳健型检验。以是否有政治关联为标准，将样本分为实验组（有政治关联）和控制组（无政治关联），采用Logit模型估计倾向得分，并选用最近邻匹配法进行样本匹配检验。

由表6可知，创新绩效变量匹配后的实验组均值为71.16，控制组均值为36.12，ATT值为35.04，且在1%的水平下显著。PSM处理效应结果表明，在控制其他变量后具有政治关联的科技型中小企业比与之相匹配的无政治关联的企业创新水平显著高35.04，与假设H1相吻合。同时，匹配后的ATT绝对值和T检验绝对值均有所下降，说明PSM法有效分离了政治关联对科技型中小企业创新绩效的影响。匹配后数据的检验结果如表7所示，政治关联对科技型企业创新绩效的作用依然显著为正，验证了H1。H2、H3的检验结果均与上文一致，限于篇幅，不再赘述。

3.4.2 基于替代变量的稳健型检验

参考贾明等人的方法，本研究将政治关联的衡量方式由虚拟变量法替换为赋值法，按照与董事长或总经理建立政治关联的政府机构级别，将中央、省、市和县级四类分别设定其政治关联强度为4、3、2、1，替换原来的变量PC。稳健性检验显示除个别变量的系数和显著性水平发生轻微变化外，其余结果均与上文结论一致，说明本文研究结果具有稳健性。

4 结论与建议

4.1 研究结论

本文通过对2015—2017年我国长三角和环渤海地区的科技型中小企业进行实证检验，研究了政治关联对其创新绩效的影响，并讨论政治关联的建立意愿和其对创新的影响在不同区域是否存在差异，最后从多个维度检验了营商环境的调节作用，具体得到如下结论：

首先，科技型中小企业政治关联对其创新绩效具有显著的促进作用，可能的原因是政治关联可以帮助企业获得创新所需的资源，如研发补助、政策信息等，从而缓解科技型中小企业的资源约束、提升创新绩效。

其次，本文发现政治关联的建立意愿以及政治关联对创新的影响在不同区域下存在显著差异。具体来看，环渤海地区科技型中小企业建立政治关联的意愿显著高于长三角地区，且环渤海地区政治关联对创新绩效的促进作用要强于长三角地区。主要原因在于，受“官本位”文化的影响，北方地区的企业管理者更有可能追求政治地位并通过政治关系寻求资源与庇护。

最后，本文发现营商环境的差异会影响政治关联对科技型中小企业创新绩效的作用机制。金融环境和政务环境的改善均会削弱政治关联对创新绩效的促进作用，但知识产权水平提高不会明显削弱政治关联对创新的促进作用，可能的原因是法治环境的完善不会明显影响政府的资源分配能力，因而对政治关联作用机制的影响不明显。

4.2 研究启示

对科技型中小企业而言，应科学地处理与政府之间的关系。政治关联在营商环境不完善的情况下，可以作为市场的一种非正式替代机制来帮助科技型中小企业获取资源、促进创新。但在我国不断优化营商环境的背景下，企业不应像过去一样耗费过多资源在政治关联的建立与维系上，这可能导致其承担过多成本，削弱政治关联对创新的促进作用，甚至有可能转变为“诅咒效应”。

对我国政府而言，首先要构建规范、有序的政商交流平台，为企业提供公开透明的政府信息和相关资源，消除信息不对称，缓解科技型中小企业的资源困境，正确发挥政治关联对企业创新的促进作用。其次，针对科技型中小企业面临的“融资难”问题，政府应尊重市场在资源配置中的作用，提高我国金融的市场化程度，尤其是推动直接融资市场发展，为企业创造便捷高效的融资环境。最后，完善营商环境，比如适度减少对市场的干预、建立高效的金融市场化体系可以压缩企业寻租和官员权力滥用的空间，亦有助于我国亲清型政商关系的构建。

参考文献：

［1］ ROSENBUSCH N， BRINCKMANN J， BAUSCH A. Is innovation always beneficial？ A meta-analysis of the relationship between innovation and performance in SMEs［J］. Journal of Business Venturing，2009，26（4）.

［2］ 邓建平，饶妙，曾勇.市场化环境、企业家政治特征与企业政治关联［J］.管理学报，2012，9（6）：936-942.

［3］ FACCIO M， MASULIS R W， MCCONNELL J J. Political connections and corporate bailouts［J］. The Journal of Finance，2006，61（6）.

［4］ 羅党论，刘晓龙.政治关系、进入壁垒与企业绩效：来自中国民营上市公司的经验证据［J］.管理世界，2009（5）：97-106.

［5］ 袁建国，后青松，程晨.企业政治资源的诅咒效应：基于政治关联与企业技术创新的考察［J］.管理世界，2015（1）：139-155.

［6］ 李健，陈传明，孙俊华.企业家政治关联、竞争战略选择与企业价值：基于上市公司动态面板数据的实证研究［J］.南开管理评论，2012，15（6）：147-157.

［7］ SUN P， MELLAHI K， WRIGHT M. The contingent value of corporate political ties［J］. Academy of Management Perspectives， 2012， 26（3）：68-82.

［8］ FISMAN R. Estimating the value of political connections［J］. American Economic Review，2001，91（4）：1095-1102.

［9］ BARNEY J. Firm resources and sustained competitive advantage［J］. Journal of Management， 1991， 17（1）： 99-120.

［10］ WERNERFELT B. A resource-based view of the firm［J］. Strategic Management Journal， 1984， 5（2）： 171-180.

［11］ HILLMAN A J， KEIM G D， SCHULER D. Corporate political activity： a review and research agenda， 2004， 30（6）：837-857.

［12］ 余明桂，潘红波.政治关系、制度环境与民营企业银行贷款［J］.管理世界，2008（8）：9-21.

［13］ AUTY R. Sustaining development in mineral economies： the resource curse thesis［M］. London： Routledge，1993.

［14］ 邓建平，曾勇.政治关联能改善民营企业的经营绩效吗［J］.中国工业经济，2009（2）：98-108.

［15］ 贺炎林，朱伟豪.财政补贴对研发投入的影响：基于政企关系的视角［J］.科技管理研究，2017，37（11）：28-36.

［16］ JOHNSON S， MITTON T. Cronyism and capital controls： evidence from Malaysia［J］. Journal of Financial Economics，2003，67（2）.

收稿日期：2022-12-28

基金项目：教育部哲学社会科学研究重大課题攻关项目（15JZD017）

作者简介：孙嘉悦（1996—），女，山东潍坊人，硕士研究生，主要研究方向：企业创新与创业；韩雨卿（1989—），女，甘肃天水人，博士研究生，主要研究方向：创新与创业管理；谢富纪（1962—），男，山东日照人，上海交通大学安泰经济与管理学院教授，博士生导师，研究方向：创新与战略管理。