韩庆丰，李 赛，吴楚珩，雍 会，4

（1.石河子大学 经济与管理学院，新疆 石河子 832003；2.中国水利水电出版传媒集团，北京 100038；3.伦敦国王学院，英国 伦敦WC2R 2LS；4.水利部发展研究中心，北京 100038）

0 引言

碳排放权交易系统（ETS）作为解决碳排放问题的一种市场机制，已成为中国、欧洲部分地区、新西兰和美国部分地区碳减排的有效措施。中国ETS 主要采用配额分配和碳排放权交易两种方式进行，分别以不同的减排机制推动ETS 试点省份各阶段的碳排放变化。探究中国ETS 试点的阶段性减排效应，深入研究配额分配和碳排放权交易对碳减排的作用机制，不仅能在理论上解释中国ETS“总量管制+碳交易”的政策优势，而且对于优化中国碳排放权交易体系建设、实现“双碳”目标具有重要的现实意义。

目前，国内外学者对碳排放权交易的减排效应主要有两种观点：一是碳交易能够有效降低区域碳排放[1]，减排效果会逐年增加且没有时滞性，能够通过促进企业绿色创新降低碳排放水平[2]；二是带有内生上限的限额交易方案会产生“绿色悖论”，即早期宣布但在未来实现的减排政策，因为市场稳定储备增加了累积碳排放量[3]。在对中国ETS试点减排效应的研究中，国内学者一致认为ETS试点能够降低试点省份碳排放水平，但在实证设计上存在一定的争议：从政策实施时间节点来看，多以政策正式实施的2013年[4]或政策发布的2011年[5]或折中的2012年为时间节点[6]，单一年份的选择虽能评估ETS试点的减排效果，却忽视了中国ETS 试点政策的阶段性特点；……