刘钰芸，郭 平，李雪松，黄恒波

(青岛理工大学 管理工程学院，山东 青岛 266520)

“老有所养”是人类最基本的需求之一。据中国发展基金会预测，2022年我国65岁以上的人口比重将增长至14%，实现向老龄社会的转变[1]。老龄化加剧促进了养老地产的发展，但仍然在项目进行过程中面临前期融资难及运营中资金平衡难的问题，导致发展困难。PPP (Public Private Partnership) 是政府和社会资本合作的一种模式，PPP模式下的养老地产项目可以将政府与社会资本的力量相结合[2]，解决项目前期融资难题，减轻政府财政压力。近年来，政府着重鼓励社会资本进入养老行业，运用PPP模式推进养老服务业供给侧结构性改革，提高养老服务供给效率和能力。但近两年成功落地的项目并不多，项目实施过程中出现运营模式不够成熟、社会资本参与意愿低、政策扶持存在局限性等问题，制约养老地产PPP项目的发展。

针对上述问题，国内外学者对养老地产PPP项目发展问题的关注度不断加强，研究重点包括项目的市场需求、风险管理以及PPP项目的关键成功因素等方面。冯臻等[3]、李素红等[4]分别从现状分析、开发适宜性评价等角度对市场需求进行研究。风险管理主要包括融资风险、投资风险等方面，冯雪东等[2]采用模糊综合评价法，对项目投资过程中的风险因素进行了系统地研究。刘宏等[5]利用DEMATEL-AHP模型分析了PPP项目的融资风险。严斌等[6]建立养老地产PPP项目的风险指标体系，对PPP项目进行了全面的风险管理研究。还有许多学者对PPP项目的关键成功因素进行研究，如Hsueh等[7]通过因素分析确定了影响PPP项目的26个关键成功因素，并通过因子分析提取4个主要因素；……