0 引 言

物流作为国家经济的重要纽带，它承担着维持整体经济与生产生活正常运行的重任。根据国家统计的数据，2020年2月由于突发性医疗事件的影响，物流景气指数下降到了26.2%，但是同年12月就恢复到了56.9%的水平；2021年我国的物流景气指数全年基本保持在50%以上，2022年由于一些不稳定因素，物流景气指数有所下降，但是也在50%这条线上下移动，航空物流业务增速加快，陆路运输增长放缓，水上运输总体保持不变。

本文将会采用价值投资的方法，对过去物流行业的各项指标与未来经济恢复情况进行综合分析，帮助投资者对物流行业目前的处境与未来的发展情况进行初步判断，为他们对物流行业的投资行为提供帮助。

1 文献综述

1.1 国外研究综述

价值投资策略的基本思路是通过对企业整体的情况进行估计，在估计结束后对其价值进行评估。早期各个金融投资机构都有属于自己的投资策略，因此彼此的投资策略之间不存在可比较性。这种情况直到20世纪杜邦分析法被应用于公司财务状况的分析才得到了改善，并且随着该方法的不断完善，其成为各大公司用于判断公司价值的重要参考。

Markowitz于1952年提出了使用均值方差模型判断投资组合中资产的配置比率，但是在1980年Merton的研究中发现该方法会导致资产过于集中，同时这种方法对参数很敏感。

Sharp（1964）、Lintner（1965）共同提出了CAPM模型。该模型认为投资者的预期收益来源于他们所承担的市场风险，该风险通过β来表示。……