杨千

在国际监管框架下，中国TLAC监管体系建设扎实推进。TLAC是全球系统性重要银行（下称“G-SIBs”）进入处置程序时，能够通过减计或转股的方式吸收银行损失的各类资本性和债务性工具的总和。2021年10月，中国《全球系统重要性银行总损失吸收能力管理办法》发布，与国际标准趋同，并进行了一些“本土化”调整。根据要求，2025年、2028年起，四大行TLAC风险加权比率需达到16%和18%，TLAC杠杆率则要达到6%和6.75%。

2022年4月，《关于全球系统性重要银行发行总损失吸收能力非资本债券有关事项的通知》发布，明确了总损失吸收能力非资本债券（下称“TLAC债券”）的核心要素及发行要求等，TLAC债券发行提上日程。

回顾银行资本监管的历史，从《巴塞尔协议》走向TLAC监管框架是大势所趋。从《巴塞尔协议》更迭历程来看，在经济、金融危机背景下，《巴塞尔协议》三次更迭，奠定了全球银行资本监管的基础。

《巴塞尔协议I》：20世纪70年代，西方经济体爆发经济危机，1974年，德国赫斯德特银行等三大银行相继倒闭，在此背景下，“10国集团” 在巴塞尔成立银行监管委员会，对国际银行进行监管，并于1988年出台《关于统一国际银行资本衡量和资本标准的协议》，即《巴塞尔协议I》。

《巴塞尔协议II》：1997年亚洲金融危机爆发，叠加《巴塞尔协议I》存在风险敏感性不足的缺陷，1999年起草《巴塞尔协议II》，更新了信用风险加权资产计量方法、增加操作风险计量并确定了监管三大支柱，于2006年正式实施。

《巴塞尔协议III》：2008年爆发全球金融危机后，针对金融机构资本金匮乏且吸……