邓钦文

湘南学院经济与管理学院，湖南 郴州 423000

0 引言

自改革开放以来，中国经济飞速发展，小微企业在这其中起到了关键作用。从统计数据上看，目前我国小微企业数量已超1.1亿家，同时我国50%左右的财税收入、60%以上的国内生产总值、80%左右的就业岗位均是由小微企业提供的，经济贡献可谓巨大。但与此同时，由于基础薄弱，小微企业往往很难抵挡经济的大幅波动和竞争冲击。例如，2020年蔓延全球的新冠肺炎疫情就曾对小微企业的生存造成了巨大的影响。而在日常经营过程中，相对于大中型企业，小微企业同样面临更多难题，其中，融资问题长期困扰着小微企业的发展。针对这个问题，政府曾多次出台相关政策，从资本市场、金融机构等不同方面引导社会盈余资金流向小微企业，并且也取得了一定的成效。如今，随着互联网技术的普及和发展，它与传统行业模式的结合使得各行各业迸发出新的火花，金融行业也不例外。因此，在“互联网+”的时代背景下探索如何进一步缓解我国小微企业的融资难题，对我国小微企业和国家经济发展有着非常重要的实践意义。

1 传统模式下小微企业融资分析

1.1 融资需求旺盛

在企业成立初期，资金主要来源于经营者自身和内源融资。但随着企业的不断发展，企业经营者将面临资金短缺的局面，必须向外寻求融资，银行贷款则是传统模式中最受小微企业青睐的一种间接融资方式。

从表1 中企业贷款需求指数可以看出，相对于大中型企业，小微企业的融资需求显得更加旺盛。

表1 2021年中国大中型及小微企业贷款需求指数 单位：%

1.2 融资渠道狭窄

在向外融通资金的过程中，小微企业由于本身资产规模较小，缺乏抵押物，且企业的财务信息和制度建设也不够完善，因此贷款申请往往很难得到银行批准。根据CHFS（中国家庭金融调查）数据，在申请贷款的小微企业里，一半以上都会被银行拒绝，其银行贷款获得率为46.2%。同时，我国目前的资本市场和风险投资行业等股权融资渠道也还不尽完善。在此情况下，小微企业不得不尝试从其他渠道进行融资，主要是凭借个人信用进行民间借贷，但通过这种方式融资，一是资金量有限，不管是亲朋好友还是民间借贷组织，其资金规模无法和专业金融机构相比；二是借贷成本高，再加上小微企业融资需求迫切、频率快的特点，高昂的成本必然会进一步增加其经济负担，限制融资行为。

1.3 融资成本较高

融资成本高主要体现在以下两个方面：一是上文中提到的民间借贷成本高；二是银行信贷成本高。传统融资途径中，银行信贷是大多数小微企业首选外源融资方式。首先，在信贷申请过程中，小微企业信息的可得性和真实性受到怀疑，银行往往需要企业提供一定的抵押担保，但这对于本身资产就欠缺的小微企业来说更加重了其融资成本，而那些无抵押担保而又急需资金的企业就不得不转向风险和利率更高的民间金融。其次，在提供担保的过程中，由于我国目前担保和信用评级机构的建设还比较落后，这也在一定程度上加重了融资成本。最后，即使小微企业最终获得银行的贷款，但银行作为一个营利性机构，出于资金安全性的考虑会在贷款协议中增加一些强制性规定，如以预留利息的名义将部分贷款资金强制留在银行，这也在实际上减少了企业获得贷款的数目，增加了融资成本。

2 “互联网+”背景下的融资理论分析

2.1 互联网金融

在“互联网+”的时代背景下，各行各业的传统模式都在与互联网的结合中迸发出新的火花与活力，金融业也不例外。所谓互联网金融，指的是由传统金融机构与互联网技术的融合所形成的新型金融业务模式，但它并不是二者的简单结合。这种适应消费者需求所产生的新模式，通过对互联网技术的运用，同时实现了资金的高效率移动并尽可能保证了资金的安全，是一个崭新的领域。

2.2 互联网金融的优势分析

和传统的金融模式相比，互联网金融在以下几个方面更具优势：第一，融资成本较低。通过互联网技术，借贷双方可自行完成资金融通行为而无须中介机构的参与，这就省去了交易成本，与此同时，由于互联网金融行业门槛较低、市场竞争激烈，也就不会产生垄断利润。第二，效率高。互联网金融业务办理依托网络技术，操作流程程序化、标准化，业务办理速度快，一般的贷款都能做到当天发放。第三，服务项目多。以商业银行为代表的传统贷款机构在传统体制的影响下，还没有真正融入市场经济中，金融创新推动力不足，服务项目较为单一，而互联网金融市场化程度高，为了生存必须要不断推陈出新，满足时下客户的差异化融资需求，因此衍生出了很多金融细分领域和相关服务，如房产抵押市场。第四，风险管控便捷。传统的融资模式下，金融机构一方面需要通过搜集和掌握借方信息来评估、管理风险；另一方面还需要制定和履行担保抵押、贷后管理等程序来进一步管控风险，人力和时间成本较高。而互联网金融可以通过大数据搜集客户的各种结构化信息，同时制定透明的规则，依靠公众监督来赢得信任、管控风险，这样可以在降低成本的同时更好地完成风险管控。

3 “互联网+”背景下小微企业的融资模式

3.1 众筹融资方式

所谓众筹融资，即资金需求方以项目为支撑，借助互联网平台向社会公众募集资金，并承诺向投资人提供一定回报的一种融资方式。我国于2011年引入该模式，目前有股权、债权、捐赠和回报众筹4种分类。其中股权众筹从产生开始就有缓解小微企业融资难题的功能。其基本流程如下：由资金需求方向平台提交相关信息，包括融资项目、金额以及个人和企业的相关信息，平台审核通过后将信息发布出来，投资者再根据项目信息和自身风险承受能力、资金额度等情况进行选择，并将资金暂时先交至第三方托管机构保管，当实际筹集的资金超过融资方的需求时，则视为融资成功，资金将由托管机构转向融资方，否则将退还给投资者。该方式几乎没有任何硬性门槛，投资者的偏好决定了企业能否获得资金支持，因此能够给予小微企业更多的融资机会。

3.2 点对点融资方式

点对点融资，简称P2P，该模式可通过网络平台将社会中闲散的小额资金聚集起来以信用贷款的方式贷给融资者。我国于2007年引进该模式，在经历过几次行业清洗后，当前P2P融资平台流程已经相对规范和完善。具体流程如下：首先需要融资需求方向平台递交相关的资质材料，平台对其风险水平、融资额度进行评估审核后，企业才可发布融资需求，再由投资者进行选择，选择完成后经由平台审核并最终确定双方的资金借贷关系。该模式下，小微企业无须进行担保抵押，且交易方式快速、灵活，投资者只需提供如身份证、银行卡账号、住址证明等基本信息，资料齐全最快可以当天放款。而在融资成本上，该模式以竞价方式形成借贷利率，遵循价高者得之的原则，对于优质的小微企业来说，能在一定程度上降低融资成本。

3.3 电商平台融资方式

近些年，电商交易量和交易规模不断增长，其背后隐藏的是电商和消费者对资金的迫切需求，其中电商更多的是创业者和小微企业。电商金融基于电商和客户在交易过程中形成的历史数据和其他外部数据，通过构建相对完善的信息数据库，建立信息评级体系来控制信用借贷中的风险。当电商等平台会员需要资金时，可向平台申请贷款，电商平台将根据其信用水平决定是否发放贷款。该模式下，小微企业无须向金融机构提供自身的完善信息，而平台通过日常的交易已积累了大量数据，双方不存在信息不对称问题，而且贷款为信用贷款，更适合处在发展初期的小微企业。但客户若违约，其在平台上的相关活动和信用评级会受到影响，因此能在一定程度上降低信贷风险。

3.4 供应链金融方式

供应链金融以货物的流通价值与交易自偿程度或核心企业信用水平为基础，对处在供应链中上下游的企业提供全面金融服务。传统模式下，作为核心企业承担的责任较多——需要和金融机构签订担保协议，一旦上下游企业违约，则其负有偿还债务的责任，而好处则较少。因此在实际操作中，核心企业的积极性并不高，这也导致传统供应链金融模式发展相对缓慢。如今伴随互联网时代的到来，该模式也被注入了新的活力，互联网平台在其中发挥了重要作用。平台可将平时所积累和掌握的有关供应链上下游的大数据提供给有信息需求的金融机构，并辅以技术支持，这样一方面可以弱化核心企业的地位和作用，使得供应链金融模式的优势得以更好发挥；另一方面得益于平台庞大的数据库，借贷双方的信息不对称问题也可得到更好的解决。而且在互联网技术下，企业和平台可以实时对数据进行更新和分析，能更好地掌握企业的经营状况，从而把控借贷风险，而互联网融资平台也可为自身内部的注册商户提供贷款。总的来说，现在的供应链金融模式能较好地解决因资产欠缺、信用水平不足等原因所导致的小微企业融资难的问题。

4 互联网金融模式下小微企业融资的问题分析

第一，监管体系尚不健全。作为新兴产物，互联网金融一经引入便在我国得到迅速的发展，但与此同时，行业相关的法律法规建设则显得相对滞后，这无疑给了不法分子可乘之机。虽然后续经历了几次行业整顿，但目前为止，我国相关法律制度的建设仍不成熟。

第二，融资风险较大。在监管体系尚不健全的基础上，该行业准入门槛又较低，融资平台整体状况良莠不齐，如果对所借助的平台没有清晰的了解和掌握，那么投资者很可能面临血本无归的境况，而小微企业的运营也会受到影响。

第三，存在信息泄露风险。互联网的优势之一就在于其庞大的数据库和先进的数据处理技术，但从另一个层面去理解，一旦发生有意或无意的信息泄露，这对于信息所有人来说也是非常不利的。

5 完善互联网金融模式服务小微企业融资的措施

5.1 加强对互联网金融的监督和管理

一方面，针对现在的一些行业乱象，政府应该严厉打击，肃清不良风气，并出台和落实相关法律法规，而从行业发展的角度来看，行业内部也可自行成立相关协会，促使融资平台间相互监督、共同发展；另一方面，政府也可出台相关措施进一步调动各平台积极性，从而为小微企业提供更多更优质的金融服务，帮助其解决融资难题。

5.2 加强互联网融资平台自身建设

在接受外部的监督和管理的同时，融资平台也要不断完善自身建设，才能长远发展。首先，要严格遵循行业准入原则。其次，在借贷审核过程中要真实、客观，严格遵照相关法规和企业条例。再次，信息要公开透明，方便投资者随时进行监督。最后，对于非公开信息也要严格保密，完善自身系统建设，最大限度降低信息泄露风险。

5.3 提高小微企业自身融资能力

在政府和平台提供外在帮助的同时，小微企业也要不断完善和提升自己。一方面，对于政府和融资平台的合理要求应遵照执行，配合工作；另一方面，小微企业也应不断加强自身在融资能力上的短板建设，建立健全财务制度和内控体系，树立诚信和法律意识。

6 结语

本文从小微企业融资过程中存在的问题入手，探讨了互联网金融在小微企业融资方面的优势，并分析了不同的融资模式，指出了互联网金融发展中的现存问题，并对其未来发展提出了建议，希望能在“互联网+”的时代背景下推动小微企业和我国经济的发展。