李 妍,王学英

(1.河北经贸大学 金融学院，河北 石家庄 050051；2. 首都经济贸易大学 金融学院，北京 100070)

1 引 言

近年来，人们对生活质量的要求在不断提高，由此引发的公共服务设施的建设问题越发受人关注。但是现阶段由于财政资源的缺乏，单纯凭借地方政府来投资建设的办法已不能与人民对于更优质的基础公共设施的需求相符。所以，各地方政府的当务之急就是要寻求实用的办法来解决公共基础设施建设问题。2014年至今，我国PPP模式在财政部出台的一系列政策下得到了很好的发展和重视。然而，我国在采用PPP模式运用到多种项目的同时，也暴露出许多问题。例如，在PPP项目中存在项目周期较长，多重利益相关主体、项目具有复杂的融资结构以及项目合同的独特性等，从而导致PPP项目的风险存在项目的整个周期，由此产生收益与成本的博弈。目前我国PPP项目中政府与社会资本两方主体之间，由于不完全信任导致彼此在项目洽谈过程中沟通不顺畅，进一步导致不能合理地分担风险、共享利益，从而无法有效地使项目整体的绩效最大化。项目中政府与社会资本的地位往往并不对等，后者在谈判中不占优势，因此往往在项目中过多地承担一些与自身风险承受能力不匹配的风险。信息不对称性存在于社会资本和政府之间，这会直接导致产生道德风险和逆向选择等问题，大大增加交易的成本，不利于项目的风险分担和顺利进行，于是引入社会公众第三方监管主体。……