孟秋

虎年来临的前后，全世界进入到电影《盗梦空间》里所说的“迷失域”（Limbo）当中，因为太多的不确定性如乌云滚动。首当其冲的就是美联储的加息问题。在众多专家们一致批评美联储行动“落后于曲线”后，它突然猛踩油门，释放出市场所料不及的鹰派信号。这种用力过猛的做法导致了近期来美股震荡和下跌，包括英国和俄罗斯在内多国央行预防性加息，也让2022年的国际金融秩序开局充满了戏剧性。

与此同时，俄罗斯与乌克兰之间从酝酿到最终爆发的战争，推动了国际能源价格，尤其是原油价格，终于在7年后再度突破每桶100美元关口。同期，在进口天然气40%来自俄罗斯这一现实影响下，欧盟的能源价格也出现了飙升。在众多发达经济体中，美国和欧盟及英国均面临数十年来少见的高通胀，导致世行和国际货币基金组织调低了对今年全球经济增长的预期。相比之下，由于奥密克戎病毒变体引发的经济波动，已不算是西方媒体所关注的头等大事了。

从上述角度出发，就可以理解去年底中央经济工作会议提出“需求收缩、供给冲击和预期转弱”这一预见的根本原因了。伴随中央经济工作会议的，还有近期央行“政策要充足发力，把货币政策工具箱开得再大一些”的表态和“適度超前进行基础设施建设”等新的方针，这一切均表明，在经历了过去数年的逆周期调节之后，新一轮政策驱动下的经济扩张大幕正在徐徐拉开。所谓“逆周期”体现出决策者按照合理节奏采取行动的出发点，这有别于美欧的大水漫灌，也有别于部分新兴市场国家在面对类似“加息”之类的国际金融秩序冲击下被动地采取应对措施。从短期来看，俄乌危机造成的地缘政治动荡和能源价格上涨对中国经济发展并非不存在影响。但是，此前和随后将要进行的超大规模的新能源基础设施建设，能够有效对冲这种不确定性。同样，在过去两年里中国货币政策保持稳定，使之在应对全球性金融不稳定局面时，有足够的工具予以应对。

应该说，“换档减速”的这一轮结构性转变过程，目前已接近完成。新发展模式已逐渐产生了内生的增长动力，这一现象显而易见地体现在新能源及汽车、新零售、交通物流以及包括5G在内的通讯领域等方面，并将通过产业链传导到整体经济当中。

迄今为止，新冠肺炎疫情对全球经济造成了两大后果。其一是促进了数字经济的飞速发展，新业态新模式层出不穷；其二是加剧了全球经济的不平等。这两个看似矛盾的结果其实互为因果，因而在很大程度上说明了这个世界存在和发展的逻辑，那就是：如果抓住了机会，总有一些经济体会在“迷失域”降临后，发展得比别的经济体更好。