赵哲 李光大

摘要：近年来财务造假被查处的上市公司逐渐增多，财务造假事件对金融市场以及投资者的伤害越来越严重，文章将相关理论与造假案例相联系，通过舞弊风险因子理论，对近年来典型的财务造假企业长园集团进行案例分析，了解其财务造假的手段与动因，提出符合发展的的上市公司治理措施，为未来防范财务舞弊提供借鉴作用。

关键词：舞弊风险因子理论;财务造假;长园集团

2019年以来，22家上市公司被证监会立案调查，其中对18家企业实施了行政处罚。上市企业的财务造假破坏了市场和投资者的信心与利益，挑战了法律与制度。虽然在防范财务舞弊方面相关法律法规起到了一定的警示作用，但违法成本过低，财务造假现象频发。外部监管机构实施的监管措施也没有得到具体实施。在财务分析理论中，舞弊风险因子理论能较好的适应当前出现的财务造假现象。本文对长园集团财务舞弊进行详细分析，并提出有针对性治理策略。

一、舞弊风险因子理论

对于传统的冰山理论与舞弊三角理论已不适用目前出现的财务舞弊行为。对后来的GONE理论进一步完善，产生了舞弊风险因子理论。最新的舞弊风险因子理论是在原来的GONE理论基础上扩展的结果。能够在企业财务舞弊案例分析中更加详尽和清晰。

个别风险因子中动機体现出造假过程中企业的利益需要。上市公司舞弊动机与公司的发展需求、经济利益有重大关系，通过虚增销售收入、虚增利润、利用关联方交易、隐瞒重大事项等为明显的舞弊动机。……