王瑶慧 史小坤

【关键词】数字金融;中小企业;融资约束;风险约束;抵押品约束

【中图分类号】F276.3;F832.4【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2021）10-0091-05

0 引言

2021年3月5日，李克強总理在十三届全国人大四次会议上所作的《政府工作报告》中提到“国内疫情防控仍有薄弱环节，经济恢复基础尚不牢靠，居民消费仍受制约，投资增长后劲不足，中小微企业和个体工商户面临的困难较多，稳就业压力较大”。作为重要的市场主体，中小企业发展一直备受国家关注。但是，在传统的融资交易模式下，我国中小企业长时间面临“金融排斥”并存在“麦克米伦”缺口（Stamp，1931）[1]，制约了中小企业的发展。

数字金融的快速发展为我国解决中小企业融资困境带来了契机。数字金融是网络技术和融资交易的渗透和融合，泛指传统金融机构与互联网公司利用数字技术实现融资、支付、投资和其他新型金融业务模式（黄益平、黄卓，2018）[2]。与着重突出交易途径的互联网金融和强调科技特制的金融科技相比，数字金融涵盖的内容更加宽泛（封思贤、郭仁静，2019;王作功，2019）[3-4]。数字金融通过数字科技、大数据对信息进行深度的挖掘和分析，有效降低金融交易双方信息不对称程度，为解决中小企业融资约束和融资困境提供了基本的条件。

1 数字金融缓解中小企业融资约束的机制分析：基于文献的理论分析

现有文献研究中小企业融资融资约束的原因分析一般集中于企业自身内部与金融制度、市场化程度、法律政策等外部环境因素。……