张天伦

2021年11月，EDG獲得2021年英雄联盟全球总决赛冠军，电子竞技再次闯入人们视野。但与此同时，也曾夺得英雄联盟S8冠军的 iG，在王思聪因熊猫TV直播平台倒闭而在投资圈沉寂后，随之陷入低迷，未能进入S10、S11全球赛。

粉丝效应背后，由于较弱的商业变现能力，中国的电竞俱乐部，正从富二代们“用爱发电”的事业，转向产业资本换取流量的工具。

11月7日，中国LPL赛区战队EDG电子竞技俱乐部（简称“EDG”）获得2021年英雄联盟全球总决赛冠军，相关消息在网络刷屏。

这既不是电子竞技第一次受国人瞩目，更不是中国战队首次在电竞大赛中斩获冠军殊荣——在英雄联盟、Dota2等电竞 项目的全球赛事中，包括iG、FPX、Newbee、Wings等战队均有着属于自己的冠军时刻。

但片刻的殊荣，以及日益繁茂的电竞市场，却并未让冠军俱乐部们换取长期的稳定。根据艾瑞咨询数据，2020年中国电竞用户达到5亿人，市场规模超过1400亿元，但高规模下，包括iG在内的大部分电竞俱乐部，依然难以走出持续亏损的“怪圈”，而Wings、Newbee等，便因管理、博彩等问题，短短数年内消失在众人视线。

喧嚣过后，中国电竞行业该如何走向成熟？

中国的电竞俱乐部，正从富二代们“用爱发电”的事业，转向产业资本换取流量的工具。

根据IT桔子的不完全数据，目前63家中国电竞俱乐部中，超过40%的俱乐部均未获得资本投资，而已被收购的俱乐部，投资者则多来自产业资本（表1）。

从运动服饰领域的李宁（02331. HK）、滔博运动，至电商领域的苏宁（002024）、京东（JD.NSDQ），再到流媒体领域的微博（WB.NSDQ）、快手（01024.HK）、TT语音、哔哩哔哩（BILI.NSDQ），以及与地产有着千丝万缕联系的广东珠江投资……在产业资本眼中，电竞俱乐部既面对着电竞市场庞大的粉丝基数，同时也拥有着较高的性价比。