文 | 张镇

作者供职于中核汇能有限公司

风电项目并购内容复杂，稍有不慎就可能引发较大的资产损失。

国家确立30/60双碳目标后，新能源项目开发投资再度活跃，作为项目开发的一种方式，风力发电项目建成后转让、并购的案例越来越多。并购项目从开发设计、设备采购到工程建设都是由转让方控制并完成的，对收购方而言属于“黑箱”，技术尽调中稍有疏忽，就可能导致投资收益的损失。因此，弄清风电项目并购技术尽调的难点，并采取相应对策，是并购的关键环节。

并购难点分析

在风电项目并购过程中，技术尽职调查工作一方面需要确定等效发电利用小时数等经济性相关数据, 为项目估值提供边界条件;另一方面评估设计合理性、设备质量、施工质量等,判定项目本身的工程质量、安全性、可靠性，以便为将来的整改预留资金。

1.等效发电利用小时数的确定

确定拟收购风电项目等效发电利用小时数是技术尽调的首要工作，方法与设计风电场时类似，均遵循《风电场风能资源评估方法》（GB/T 18710-2002）、《风电场工程风能资源测量与评估技术规范》（NB/T 31147-2018）。风电项目并购往往在建成投产后不满一年即进行，确定发电小时数时没有历史参考数据，因此更依赖测风数据与科学方法。

2.设计质量的复核

风电项目的转让方多为主机厂家、专业民营开发商等，对项目设计比较重视，设计水平多数比较好。但因为不是自己长期持有项目，项目设计中也可能存在因陋就简、不合理降低造价等问题。……