■文／史庭南

作者单位：中国石油化工集团有限公司

我国企业年金自2005 年正式投资运作以来，经历了十余年的资本市场洗礼，总体上实现了年金资产的保值增值目标，形成了具有中国特色的年金运营管理体系。从资产规模、管理理念、投资业绩等方面看，“年金”正日益成为引领国内资本市场发展的重要力量之一。目前，包括职业年金在内的国内年金资产规模已超过2 万亿元，是国内资本市场的重要组成部分。随着企业缴费比例的提高，资金增速将更为快速，但规模增大的同时，管理难度也不断加大。在国内经济增速下行压力加大、资本市场复杂多变的形势下，企业年金管理如何做好战略谋划，在竞争激烈的资本市场中冲出重围、实现企业年金管理模式的迭代升级刻不容缓。笔者认为，应围绕企业年金运营管理、投资管理、年金考核及信息端管理进行优化升级。

年金运营端管理的优化升级

建立年金收支测算模型。年金缴费资金归集和待遇支付资金提取是影响年金收入和支出的两大因素，企业年金受托人，尤其是中国石油、中国石化等大型企业年金理事会如何用好未来年度的现金流数据，预测各年度收支情况以及收支拐点发生时间，将对年金资产配置乃至投资运作效率和收益目标实现产生重要影响。只有提前掌握手中的“弹药和粮草”，才能做好谋划、排兵布阵，增加获胜几率。相关企业年金受托人应会同本年金计划的托管人及账管人，对本单位年金收支测算模型的建立和逐步完善进行研究讨论，把测算模型作为一个功能模块嵌入账管系统，实现实时查看，动态调整，为未来年金投资安排提供扎实的数据支撑。……