摘 要：价值链视域下营运资金管理是物流企业降本增效的必要举措与有益尝试。本文首先从内外部价值链的视域分析了物流企业营运资金管理在战略管理、物流管理、资本筹配、信息流通四个方面的问题，并在此基础上分析了价值链视域下物流企业营运资金管理模式构建，具体策略是明确物流企业的管理战略定位、在价值链视域下实现一体化运作、在价值链视域下构建资金流和信息流的运作模式，三管齐下，多措并举，全面提升物流企业营运资金管理水平。

关键词：价值链;物流企业;营运资金;现金管理

一、相关概念及理论基础

1.物流企业行业概述

物流指的是根据消费者、客户的不同需求，通过运输的形式，将所需要的产品从上游的供应商或产地运输至消费者或客户所在地的一个过程，这个过程不仅包括运输本身，还包括计划、实施和管理的全过程。当前，依托着快速发展的互联网信息技术，物流企业飞速发展，高效实现货物的跨区域转移和消费，促进资源在时间和空间上的高效、合理配置。

目前，物流行业俨然已经成为促进国家经济发展的一个重要行业和产业，其行业本身发展的同时还包含和带动了信息管理行业、仓储服务行业、运輸行业等许多行业的资源，有利于解决大量的社会问题和行业问题。

2.价值链的概念

所谓价值链，主要是针对垂直一体化企业，强调其个体企业的竞争优势，该概念最早由迈克尔·波特提出，随着企业制度的发展，概念被进一步扩大到个体企业与企业之间联系的价值体系。企业想要生存和发展，从内部来看，必须要为企业内部的员工、股东、顾客以及外部的所在地区甚至相关行业都产生一定的价值，企业创造这一系列价值的活动综合即为企业的“价值链”。

从概念特征来看，价值链可以分为内部和外部的两种，顾名思义，内部的价值链就是由企业内部运作环节创造企业价值的环节构成，外部的价值链则是由企业外部，即企业同其他上下游企业之间发生经济活动，创造企业价值的环节构成。本文所讨论的价值链仅包括前者内部价值链，主要讨论企业的内部运动环节创造价值的活动，包括研发、生产、销售以及服务等。

3.营运资金管理概念及其理论

营运资金的概念关乎所有企业生产经营活动之根本目的——利润最大化。企业运营要想实现利润的最大化，就要制定科学合理的整合配置资源的体系，建立一个现金-资金-现金三要素组成的循环体。

营运资本管理模式主要由营运资金的规划、控制、决策和管理等制度共同组成，价值链的优化方法成为营运资本的主要管理方法。在营运资本管理的理论中，目前存在传统的营运资金管理理论，在这种理论模式中，管理的主要内容包括对每一项资金的管理与优化，包括但不限于股票、证券、债务以及现金。除了传统的理论外，还有营运资本渠道管理理论，在该理论中，营运资本被分为采购资本、生产资本、销售资本三大主要类型，并根据这几个类型进行不同的管理。

二、价值链视域下物流企业营运资金管理现状及不足

1.物流企业营运资金管理与价值链的关系

物流企业的营运资金管理内容主要是其内部经营活动和理财活动的管理，管理呈现以下特点：（1） 营运资金周转期较短;（2） 变现能力较强;（3） 资金数量不稳定;（4） 运营资金来源多样。

物流企业的企业价值分为内部价值和外部价值两种，内部价值包括企业的收货、仓储、运输以及配送;外部则包括上下游企业之间的合作与服务，如信息技术、人力资源、材料采购等。内部价值和外部价值共同构成了物流企业的价值链。

物流企业的价值创造路程主要有三：物流、资金流、信息流。所谓物流流程，指的就是物流企业在经营的过程中，从采购环节开始，要与上游的供应商进行对接交易，对下游的客户一方提供服务，而在与上下游对接的过程中，都会发生物品的交易与转移，在转移的过程中，物流企业不仅要提供运输服务，还要提供仓储和配送等配套的服务，这一整个服务的流程就是物流流程。资金流程，就是在经营活动中资金的流动过程以及对资金流动过程的管理和控制的过程。信息流程就是指物流和资金流过程中所需要进行的信息的沟通和交流。

三个价值创造的路程将物流企业的营运资金管理和价值链紧密联系在一起。两者之间的关系主要体现在以下两个方面：第一，两者的管理相互融合、相互渗透。物流企业的资金流不仅贯穿了物流企业价值链管理的全流程，而且能够通过货币对物流企业的营运资本进行一定程度的管理，这种管理又会推动物流企业价值链的管理。第二，两者的管理目标相同。营运资本的管理同价值链管理的最终目标都是为了推动企业的经济规模的增长，降低企业的经营成本和经营风险，实现企业价值的最大化。从这个角度来看，在价值链视域下，物流企业营运资金管理的重点应当是三个价值创造的路程，其最终目的则是实现企业价值的最大化。

2.价值链视域下物流企业营运资金管理的现状

（1） 内部价值链的营运资金管理现状

内部价值链的营运资金管理现状按照环节的不同有不同的管理情况。采购环节中涉及到的营运资金包括应付账款、应付票据和预付账款等。随着互联网技术的发展，目前物流企业的采购环节多是通过网上采购来降低采购成本，采购环节的各个步骤，询价、竞价、招标、采购都通过互联网络完成，在提高效率、价格低成本的同时实现采购过程全程的公开、透明。生产环节则是物流企业创造内部价值的核心环节，因而物流企业在该环节中所投入的成本是很大的。该环节所涉及到的营运资金包括职工的薪资、一些其他的应收款和应付款，物流企业同其他企业的不同之处也主要表现在生产环节之中，物流企业的生产流程主要是接受客户下单，然后收件、提供仓储、运输、最后的派送以及售后的服务管理。目前物流企业充分利用互联网信息技术，实现快速便捷下单、自主收件、提供上门收件服务。在仓储服务方面，从货物的验收到入库的扫描到最后的包装发车，包括后续的售后管理都是完整的线上流程，效率较高，成本较低。营销环节上，随着区块链技术应用范围的拓宽，物流企业不仅包含货运、仓储这些业务板块，还进一步拓展到速运、冷运、医药等多个业务板块中。

（2） 外部价值链的营运资金管理现状

物流企业通过向上游的供应商和下游的客户环节延伸价值链的方式，提高企业营运，发挥企业规模效应。针对上游的供应商，例如顺丰速递，主要目标客户是对物流的速度和安全性能要求较高，而对价格要求较低的客户，因而其着手筹建了自己的顺丰航空公司，将“高效”、“灵活”发挥到极致，较强地提高了速递的核心竞争力，实现了规模效应。其他物流企业也纷纷同电商平台展开合作，电商平台通过同物流企业合作的形式来提升自己在服务方面的核心竞争力，电商平台同物流企业之间互相成就，共享资源，公摊成本，提高企业的规模效应。针对下游的客户环节，物流行业在下游客户环节的营运资本的管理一直存在一个问题，就是最终的配送环节，人力派发的成本较大，在现在的物流企业行业中，最后的人工派送环节的成本已经占到了物流行业总成本的30%以上。部分物流企业寻求各类途径如开设集中自主取件店铺、取件柜等，节约成本的同时，提供更加灵活的服务。

3.价值链视域下物流企业营运资金管理存在的问题分析

（1） 战略管理上存在的主要问题

我国的物流企业在发展战略上实行的是多元化的战略，多元化战略固然有其好处及优势，但是也存在较为严重的弊端，主要体现在资源分散、不集中，且在缺乏统一指导的情况下，企业的发展容易迷失方向。资源的重复投入引起大量的资源浪费问题。资源浪费的主要原因在于企业的战略管理不合理，营运资金的管理与之并不配套协调，公司各个部门之间缺乏沟通交流，各自为政，资源浪费，利用率低，公司效益不高，成本过重，营运资金管理出现战略性障碍。

除了多元化的战略模式引起战略性障碍，客户服务的战略定位上，物流企业的客户来源渠道较为单一和固定，没有针对不同的客户人群制定不同的战略定位，服务无法满足不同客户的需求，这就使得部分物流企业的市场占有份额十分有限，长此以往客户数量会大大减少，市场占有率会不断下降。

（2） 物流管理上存在的主要问题

物流行业的不断发展，伴随着投资数额的不断增加，各个物流企业的规模和业务都随之不断扩大，但是物流管理的进度不能与之相匹配，甚至存在矛盾关系，物流企业的管理效率随之下降。

物流企业的管理工作存在的主要问题包括：①仓储管理缺乏沟通。对于仓库的地址选择不当会导致运输距离变远，运输成本增加，资源浪费。②人力成本较大。目前，物流企业的运输在转换过程中，一般主要还是通过人力搬运或人力辅助器械搬运，且搬运的器械比较落后，在时间上和人力资源上都造成了较大程度的浪费，耗费的时间也较长，导致物流企业在物流环节管理模式上存在一定的局限性。③管理技术较为落后。物流企业的运营需要大量的人力资源的支持，但是在扩大人力资源的数量的同时，对人力资源的质量要求没有配套提高，尤其是仓储管理人员的理念，随着仓储建设和互联网信息技术的发展，物流企业的仓储管理理念也应当实时更新，充分提高仓储运输的效率。④运输工具较为单一。现在的物流企业运输一般采取公路运输和航空运输结合的方式，其他方式较少，忽视了铁路运输的重要性。

（3） 资本筹配上存在的主要问题

随着物流企业的不断发展壮大，服务业务范围覆盖面越来越广，资金压力也越来越大。物流企业是资金密集、人力密集型的企业，资金压力比较大，对流动资金的需求量比较高。金融信贷是目前物流企业主要的融资方式，但是银行贷款的要求较高，部分物流企业在某些经营时段可能无法达到银行标准而无法获取银行贷款。除了银行贷款以外还可以通过民间借贷的形式来筹集资本，但是民间借贷的成本較之银行借贷较高，进而使得物流企业产生大量负债，资本风险较高。

（4） 信息流通上存在的主要问题

物流企业对于客户的需求信息以及销售信息的把握越准确，销售量越大，营运资金的周转率越高。同上下游供应商的信息传递问题也需要提高来保证信息的畅通。目前我国物流企业的信息交流不甚顺畅，上层决策和下层的操作之间不能及时、有效地传达和执行。同上下游方之间的信息沟通也存在问题，下游的财务数据不能足够及时有效地传递回来，导致企业在面对市场时，在生产、采购环节上无法做出正确的判断和规划，影响企业的营运资金管理。

三、价值链视域下物流企业营运资金管理模式构建

1.明确物流企业的管理战略定位

第一，物流企业要进行资源的整合，这是实现营运资金管理的重要手段和主要途径。目前，国内的物流企业大部分是缺少一体化服务的，整合资源，有利于促进一体化服务的进程，提高服务的质量，提高市场的占有率。主要要做到梳理总体性、全局性的战略思维，把企业内部有联系但是分工工作的部门以及外部目标一致但是各为经济利益的合作伙伴整合，统一管理，合作成综合服务的管理系统，提高各服务环节的效率。

第二，物流企业要提供差异化服务，确立差异化的竞争战略。差异化战略不仅可以在保持不增加额外成本的情况下提高企业的品牌效应和市场竞争力。物流企业的差异化服务可以从速度、服务、安全几个方面出发。在速度上，提升在速度上的竞争优势，领先其他竞争对手;在服务上，灵活服务，按时递送，根据客户的需求灵活应变;在安全上，要提高对物流的控制度，保障物流的安全性。

2.在价值链视域下实现一体化运作

（1） 仓配一体化

仓储和配送要构成一体化的运作模式，为下游的客户端提供一站式的快递物流服务，仓配一体化应当要实现，供应商同电商企业进行信息沟通，将货物发往指定的物流企业的仓储地，由物流企业对货物进行分拣入库，按照客户的要求将货物运送到最近的仓库进行仓储管理，最后根据电商企业的客户信息提供递送服务等。在这个过程中要注意网络信息的管理、场地的规划、人员的管理和培训等。考虑到成本问题，可以在旧仓储中心基础上重新规划建设。

（2） 综合服务模式

物流企业要想确保自身在市场上的长期发展，要整合资源，变成所有的物流服务类型都在内的综合型服务商，不仅有运输、仓储、递送的服务，还涵盖增值性的物流服务，面对不同的客户，提供不同的服务。横向上来看，要想达到综合服务模式，物流企业要协同上下游企业，畅通信息渠道，最好是加强同上游供应商之间的联系，将服务范围扩大，减少信息流通和货物中转时间，提高运输效率，增加收益。纵向上来看，企业要对内部的资源进行整合，取长补短，补齐企业短板劣势，为客户提供多元化、全方位的周到服务。

3.在价值链视域下构建资金流和信息流的运作模式

（1） 资金流运作模式

构建资金流运作模式要从采购、业务和销售三个环节构建。在采购环节中，物流企业可以充分利用预付账款融资的模式来进行资金融资活动，预付账款融资就是利用同上游供应商签订的采购合同等，提供给金融机构作为融资凭证，在提供一些保证金的情况下获取金融机构的融资。在业务活动过程中，物流企业可以通过存货质押的模式获取融资，企业采购的原料和存货，一方面可以进行质押，从金融机构获取融资，另一方面又减少了存货，不至于让大量的存货占据企业过多的流动资金，加重企业财务风险。在最后的销售环节上，企业也可以以应收账款向金融机构进行融资。销售环节的应收账款流动性是较弱的，若物流企业应收账款过多，会产生营运资金风险，进行融资一方面可以获取资本，另一方面也有利于降低这方面的风险。

（2） 信息流运作模式

信息流是存在于物流企業的整体运营过程之中的，各个环节的信息共建共享都应当重视。企业内部需要建立整合采购、生产、仓储、运输各个环节的信息管理系统，各个环节依据此系统，进行及时的信息沟通和交流，高效共享信息，引入WMS和EDI系统，提高监控信息的完整性和信息共享的实时性。通过互联网数据合理获取客户的资料并加以分析，划分客户群，具有针对性地实施差异化竞争战略。

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作者简介：陈希萍（1995- ），女，汉族，陕西渭南人，西安石油大学，硕士研究生在读，会计专业，研究方向：会计、企业经济