■ 梁宏林 冯 云 裴希鹏

（中国人民银行张掖市中心支行 甘肃张掖 734000）

一、引言

近些年来，我国与多个国家双边合作的不断加深，在为我国经济稳定发展创造良好外部环境的同时，也对我国金融开放不断提出新的要求和挑战。但正如经典的蒙代尔“不可能三角”理论和Rey的“二元悖论”所讲，发展中国家如果要持续推进金融开放，货币政策又要独立自主，往往要主动放开汇率浮动，势必会导致宏观经济金融的波动加剧；在汇率预期出现波动时，人民币国际化导致人民币跨境流动渠道的增加，弱化了外汇管理的有效性，在外汇流出存在严格控制条件下，境内居民绕道将资金转移至海外进行境外换汇，间接加剧了汇率波动；此外，金融开放和人民币国际化的逐渐深化也可能导致诸多国际风险更加容易传导至境内，造成我国物价水平等一系列宏观经济指标出现波动。

2018年，中央经济工作会议提出“六稳”工作，2020年，受新冠肺炎疫情冲击影响，维护社会大局稳定，落实好“六保”任务更是压倒一切的首要任务。“六稳”“六保”不仅是保持我国经济健康持续稳定发展的必要条件，也是着力消除疫情影响，稳定社会大局，最终达成“全面建成小康社会”这一历史性胜利的关键所在。而物价稳定是确保做好“六稳”工作、落实“六保”任务的重要基石。我国金融开放的不断深化和人民币国际化进程的持续加快对我国物价稳定的影响值得深入研究。本文基于现有文献，较为合理地对我国2009-2019年金融开放程度和人民币国际化程度进行估算，并建立实证模型，对二者与我国物价波动之间的动态影响机制进行研究。……