代剑

（中国电建集团成都勘测设计研究院有限公司，四川 成都 610000）

一、引言

近些年，国际经济走向持续低迷，在“一带一路”倡议及国际产能合作等政策积极推动下，中企的海外并购正在释放多重改革和发展红利。但回顾中国企业的跨境并购史可发现，中国买家开展海外并购后，当地被并购企业的表现多不尽如人意，其中涉及多重影响因素，意识形态、所有制结构、经营方式、管理模式、文化差异等均是中企海外并购后需要逾越并克服及整合的关键点。精确判断并购后企业发展过程中出现的问题根源，并制定相应的管控措施，以实现多重协同效应，完成并购前的预期目标，对并购及被并购企业的发展至关重要。

二、海外并购后出现的管控问题

中国并购企业对海外企业完成并购后，将实际介入被并购企业的管控工作，但是由于双方政治、经济、社会、人文、法律等外部环境均有所不同，同时企业经营理念及管理模式也存在较大差异，所以在双方未达到一定程度的相互融合的情况下，并购初期并购企业将面临极其复杂的管控条件，特别是海外控股企业的管控面临较多挑战，主要包括以下几个方面。

（一）不明确被并购企业战略定位或执行不到位

企业在进行海外并购前，会对被并购企业进行全面的尽职调查工作，同时也会聘请第三方或内部自行进行详尽的内部并购论证及分析。通常，在内部并购论证和分析阶段应明确并购动机，即市场导向、降低成本、技术与管理、分散投资风险和东道国优惠导向中的一种或者几种综合动机，相应需要被并购企业进行初步的战略定位。……