陈文淅 浙江省财务开发有限责任公司

近年来，养老金缺口问题已引起国家政府、有关部门和专家学者广泛关注，其形成原因主要是我国养老体制转轨成本、人口老龄化、养老金支付水平不断提高以及养老金“双轨制”的综合作用[1]。随着缺口不断扩大，对我国政府财政负担产生了极大压力，甚至导致国内养老保险机制丧失其应有的保障功能。

为弥补资金缺口，促进建立更公平且可持续的养老保险制度，我国陆续实行了减持国有股、转持国有股、划转国有股等三次政策。2001年印发《关于减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法的通知》，明确向社会公众及证券投资基金等公共投资者转让上市公司的国有股权，由此而筹集的资金需要全部上缴全国社保基金；2009年印发《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》，将企业IPO时依照百分之十的实发股份量，将上市公司部分国有股转由全国社保理事会持有；2017年印发《关于划转部分国有资本充实社保基金实施方案的通知》，确定了国有企业以及国有控股大中型企业和金融机构的国有资本的10%划转至全国社保理事会或省级承接主体，并在中央、浙江及云南省分别开展试点。

一、划转部分国有股权充实社保基金

试点时期：国有资本充实社保基金的这项最新政策标志着这项工作已从国有资本增量划转阶段过渡到存量国有资本划转阶段，同时前期国有股减持和转持两项政策也都不再执行。……