陆应凤 梁宝丽 周洪钢

摘要：房地产作为我国经济发展的压舱石，其风险状况对于国民经济发展至关重要。本文以房地产金融风险传递的3阶段模型为切入点，构建房地产金融风险预警的指标体系，利用北京市数据以因子分析法划分房地产金融风险的维度，分别为房价上涨与信贷扩张、房地产业与金融机构、金融机构与居民、金融机构与政府部门4大维度。最后，基于K-均值聚类算法，测量2010-2020年北京市房地产金融风险状况，结果表明，近10年北京市金融风险波动较大且近两年风险值有上升的趋势。据此结论，提出健全北京市房地产监管体系、完善长效机制、完善预测体系的政策建议。

关键词：房地产金融风险;预警体系;因子分析;K-均值聚类

引言

近十年，我国房地产价格持续上涨，房地产业已成为中国金融体系最大的“灰犀牛”。党的十九大中，习近平总书记强调，打好防范化解重大风险攻坚战，重点是防控金融风险。从国际经验教训看，房价和房地产信贷是影响经济金融体系稳定的重要因素。如1991年日本房地产泡沫破裂，2007年美国次贷危机发生并不断蔓延，致使全球经济遭受重创。而北京市房价收入比居于全国前列，是住房供需矛盾较为突出的城市，其房地产业的发展受到业界、全国的关注。因此，分析当前北京市房地产金融风险状况，并探讨如何构建起有效的预警体系，对推动北京市房地产业、金融业良好运行有着重要意义。

房地产风险，包括房地产价格风险、房地产投资风险等。……