袁 峰， 陶 鑫， 邵祥理

(1. 沈阳工业大学 管理学院， 沈阳 110870； 2. 中国银行保险监督管理委员会， 北京 100033)

近年来，数据驱动等技术的快速发展催生了许多诸如互联网保险定价等创新业务模式。区别于传统的互联网保险产品定价，中小保险公司由于自身规模及技术的限制，在用户冗杂的数据群中如何简明有效地获取定价数据变得尤为困难，使得传统的保险精算定价已经不能满足市场的庞大需求。此外，由于互联网保险起步时间较晚、历史数据不足，对于某项具体互联网保险进行保险产品设计也存在着较大的风险。

一、文献回顾

在保险领域的研究中，最早由Merton(1977)将期权定价方法应用于存款保险的研究。Coppola通过建立一个滚动窗口仿射随机模型，引入了时间死亡率波动率的时间结构作为寿命冲击的驱动因素，来研究长寿风险的偿付能力Ⅱ所表示的偿付能力资本要求[1]。该研究包含了长寿冲击相对于监管模型假设的年龄和时间的不变性所导致的扭曲和不一致问题，推导出寿命冲击作为死亡率时间波动演化和时间的函数，提出一种衡量保险业偿付能力资本要求的期权定价方法。

彭红枫等利用期权定价方法对防癌险进行了研究，提出了相应的定价思路[2]。王继霞等研究出随机利率下B-S模型基于非参数估计的期权保险精算定价模型[3]。祝丽萍等基于幂期权的行权特点，构建了分形布朗运动驱动下的保险期权定价模型[4]。王小莹等构建了随机利率模型下的几何平均亚式期权定价方法[5]。……