杜永善，陈昱彤，张改革，孙璐瑶

（中国石油大学（北京）克拉玛依校区文理学院，新疆克拉玛依834000）

一、引言

新冠疫情被世界卫生组织认定为“突发公共卫生事件”，以人的空间移动为特征的旅游业对重大突发事件的反应是高度敏感的，所遭受的损失和影响也是即刻显现的，但在恢复进程上，旅游业要滞后于其他产业。证券市场股票价格反映了投资者对企业未来盈利的预期，投资者对于上市公司未来预期价值的判断与上市公司所处的经营环境和运营状况有直接关系。因此，突发公共卫生事件发生后的股价波动，也反映了上市公司的投资者对新冠疫情负面影响的预期。新冠疫情暴发之后，沪深两市反应强烈，根据艾媒数据中心统计，申万28个一级行业在春节前后的20个交易日内总体呈现涨少跌多的态势，休闲服务行业跌幅最大，下跌近15%。

现通过分析新冠疫情对旅游行业股票收益率的影响，为旅游行业上市公司理解突发公共卫生事件与证券市场之间的关系提供实证依据。

二、文献综述

针对新冠疫情对旅游行业的影响，国内外学者已经做出了很多方面的研究。在研究方法上，定性研究包括：夏杰长和丰晓旭（2020）在疫情初期，将2003年的非典和新冠肺炎做了比较研究，认为疫情和旅游业本身已经发生了变化，应汲取2003年旅游业应对非典型肺炎的对策，对2020年的旅游业提出政府引导扶持与提早谋划、企业针对性自救、利用机遇进行行业改革的三方面意见。……