王琳

【摘  要】盈利能力是指企业在特定时期内获得利润的能力，也是衡量企业管理能力的重要指标。因此，论文运用杜邦分析法分析研究贵州茅台2019-2021年的财务数据，旨在探究贵州茅台的盈利能力，并根据分析结果提出建议和对策。

【Abstract】Profitability refers to the ability of an enterprise to make profits in a specific period of time. It is also an important indicator to measure the management ability of an enterprise. Therefore， the paper uses DuPont analysis method to analyze and study the financial data of Kweichow Moutai from 2019 to 2021， so as to explore the profitability of Kweichow Moutai and put forward suggestions and countermeasures according to the analysis results.

【关键词】杜邦财务分析;盈利能力;贵州茅台

【Keywords】DuPont financial analysis; profitability; Kweichow Moutai

【中图分类号】F275                                             【文献标志码】A                                                 【文章编号】1673-1069（2021）11-0095-03

1 引言

茅台集团涉足产业包括白酒、葡萄酒、保健酒、房地产、酒店，等等，其以贵州茅台酒股份有限公司为核心企业。主要产品为贵州茅台酒，贵州茅台酒历史悠久、源远流长，具有深厚的文化内涵，是我国大曲酱香型白酒的典型代表，其地位处于中国白酒行业的龙头地位，对于白酒行业走势的影响非常大。虽然其生产的白酒在国内外名声较好，但同时也面临着同行业公司如五粮液、洋河股份等品牌的压力。若贵州茅台想要继续保持领先地位，则必须有相对较高的盈利水平，而盈利水平与其自身运营能力相关。因此，研究贵州茅台公司的财务情况、盈利能力是非常有必要的，对引领行业健康发展有重要作用。杜邦分析模型的主要公式为：净资产收益率=资产净利率×权益乘数，以本核心公式为出发点，由于资产净利率=销售净利率×总资产周转率，故净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数。在3个因素中，销售净利率代表企业的盈利能力，总资产周转率代表企业的运营能力，权益乘数代表企业的负债程度。本文根据已有数据对贵州茅台进行杜邦财务分析。……