明月高照的中秋节，因为港股的暴跌被戏称为“中秋劫”。恒生指数在地产银行这些权重股大幅下挫下，一周跌去了10%。如果从春节看到现在，已经损失了接近30%。恒大事件是这次暴跌的导火索，A股虽然上扬乏力，倒不至于一泻千里。究其原因，内地投资机构和外资投资机构对地产看法不尽相同，内地机构偏向于整体市场可控，房贷资产在银行的资产仍然属于优质资产，中国老百姓中一部分人买不起房子是有可能的，但还不起房贷的人不多，总能找到父母朋友亲戚渡过难关，只要不是炒房子的就行。而外资机构是经历过次贷危机、雷曼兄弟倒闭这种纯粹资本主义模式的大风浪，再看看恒大的账，肯定吓得不轻。这么比较下，A股倒显得淡定许多。

回过头来说季度行情，今年只有最后一个季度了。无论是A股市场，还是港股市场，今年想走出像样的行情是不可能的！但对于投资者来说，是不是跌透了，把机会跌出来了？我们认为，港股确实快跌到合理位置了。今年港股经历了太多的利空，教育培训政策急变、互联网行业整顿、新兴消费和医药股的探顶，恒生指数从31183点跌到目前的24500附近，已经充分释放了足够的风险，大体的底部空间在23000附近。大幅下跌的可能性不大，但具体要用多少时间来找回上涨的信心，才是问题所在。从以往来看，这种技术性熊市一般都要经历至少一年。这也就意味着，今年2月份的恒生指数高位，要等到今年底明年初方见分晓。……