李治 翟晔楠（中国石油天然气股份有限公司石油工业出版社 中国艺术研究院 北京 100000）

一、引言

党的十九大报告指出，在新时代的现代经济建设过程中，科学技术创新将成为新时期经济高质量发展的重点。在经济发展的同时，公司治理体系也在不断完善，如何充分激发员工热情从而提升其创造力，以及采用什么样的激励措施来改善公司绩效，尤其是创新绩效，一直是高科技公司发展中的难题。股权激励作为一种有效缓解代理问题的激励机制，是公司治理中最重要的制度之一。2016年8月《上市公司股权激励管理办法》正式实施，许多公司都推出了股权激励计划，创业板企业作为重要的创新主体，截至2020年底，共有531家创业板企业使用了股权激励措施。同时，股权激励也是学术界所研究的重点领域，学者们对不同股权激励对象的作用效果得出了不同的结论。因此，有必要依据上市企业数据，探究在企业的创新活动中，股权激励对不同激励对象的激励效果，以及股权激励类型对企业创新绩效的影响。

二、理论分析与假设提出

由管理权和所有权分离引起的委托代理问题已经成为公司内部治理的重要组成部分。在契约不完备和信息不对称的前提下，股东和经营者会根据各自的利益最大化目标选择最佳的行为模式。代理理论认为，股权激励能够有效缓解管理者与所有者之间的矛盾（Jensen et al.，1976）［1］，从而使股东对经营者的行为进行有效的长期约束，使二者在博弈中达到平衡并实现帕累托最优。……