郭慧萍　夏牧荑

9月23日，A股沪深两市成交额连续第45个交易日突破1万亿元，刷新最长历史纪录。

分析人士普遍认为，多路资金共同推动了此轮市场行情。一方面，机构资金入市规模增加。资本市场改革红利不断释放，市场生态持续向好，吸引了不少机构资金、长期资金入场和居民资金借“基”入市。另一方面，增量资金部分可能来自散户投资者。此外，存量资金大幅调仓、散户频繁交易、量化交易活跃等因素也合力放大了市场成交额。

在這背后起决定作用的是资金，特别是机构资金在用真金白银表达对后市的态度。近年来，中国机构投资者正在飞速壮大，其中最明显的就是公募基金。

2021年，仍然是公募基金的大年。根据Wind数据，截至9月24日，新基金的成立数量已经达到了1337只，同比增加22%。募资总金额达2.3万亿元，与2020年同期几乎持平。截至9月24日，中国共有8634只公募基金，资产净值为23.9万亿元。这个数字，等于2020年中国GDP排名前十城市的国民生产总值相加。

不过，2021年以来，A股市场经历数次风格大切换，化工、周期、科技、新能源等热点行业轮番上演结构性行情，公募基金成绩也出现了较大的差异。排名靠前的基金回报率近乎翻倍，排名垫底的则亏损高达六成。一些曾被捧上神坛的顶流基金经理也因业绩不理想而被抛在了后面。

混合型和股票型基金份额扩大

2021年新成立的1337只基金偏重布局权益类基金。其中，新成立的混合型基金共有632只，发行份额占年内新成立基金份额的63.07%，比2020年增加10.2%;股票型基金344只，占12.87%，比2020年增加1.3%;债权类基金新成立200只，占总份额的18.72%，比2020年减少15%。……