李石新 滕熙玉

摘 要：上市公司通过盈余管理操控利润和粉饰财务报表的问题层出不穷，严重干扰了资本市场的运行。本文通过对新纶科技进行探究，表明其出于美化报表吸引投资、节约交易成本和避免ST带帽等动机，运用虚增贸易、关联方交易和隐藏担保等手段进行盈余管理，导致公司长期盈利能力和营运能力下降。因此必须通过完善独立董事制度、规范信息披露、健全法律法规和改进审计程序等措施对上市公司盈余管理进行有效监控。

关键词：新纶科技;盈余管理动机;盈余管理手段;盈余管理经济后果

本文索引：李石新，滕熙玉.<变量 2>[J].中国商论，2021（19）：-098.

中图分类号：F279.23 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2021）10（a）--03

21世纪以来，中国的资本市场得到飞速发展，市场运行日趋规范。但我国的资本市场发展缓慢，各种制度缺陷和监管漏洞仍然存在。其中最严重的就是企业抓住漏洞在合法的外衣下进行盈余管理，甚至采取舞弊、造假等手段欺骗投资者。截至2020年1月31日沪深共有3781家上市公司，半年内就有448家公司因违规受到处罚，其中有12家公司因为财务造假被处罚。2020年5月中国证监会出具了对新纶科技的行政处罚书，公布了三项违法事实：一是虚构贸易业务;二是未按规定披露关联交易;三是未按规定披露对外担保。据此可以判断，近年来新纶科技存在盈余管理现象，有必要对进行深入研究。

通过对该公司2014—2019年财务报表中相关财务指标的变动趋势进行分析，结合我国特有的ST制度，探究其盈余管理出于何种动机、采取何种手段以及造成了怎样的经济后果，最后提出建议，给广大投资者尤其是中小投资者以建议和指导。……