摘要：近年来各大上市公司财务舞弊行为屡见不鲜，不仅导致投资者损失惨重，投资信心降低，干扰了市场正常运行，同時也导致资源无法有效配置等一系列严重后果，其危害性已影响到政府、企业、公司等各个社会层面。因此，规范我国证券市场，深入研究舞弊企业案例，对该类行为防范和治理措施具有积极意义。本文引入万福生科的案例并运用运用舞弊四因素理论，对万福生科财务舞弊的动因进行识别、分析。以期通过本文对舞弊进行防范和有效治理提供借鉴。

关键词：财务舞弊、万福生科、动因

一、万福生科财务舞弊案例回顾

2012年9月18日，万福生科被举报疑似存在造假行为。随后其被湖南省证券管理局调查，并从第二天开始停牌。此时距其上市仅一年左右。

随着调查进展，万福生科的所作所为逐渐为世人所知晓。由万福生科披露报告显示其2008年至2011年四年的总净利润为1.81亿元。然而据实际情况仅约2000万元，由此观之有1.6亿元的净利润是虚构的，存在近九成“假”收入。其中，以2012年上半年的造假最为离奇，据报表与实际情况调查所得其半年营业收入比实际增加了近1.9亿元，营业成本比实际增加了近1.5亿元，净利润比实际增加了近0.4亿元。

二、舞弊四因子分析

（一）贪婪因素

贪婪因素不仅指过分追求利益，在现实中，它反映为个体的价值观，道德水平低下，由价值观引导行为。在万福生科舞弊案例中，多方因贪婪违背职业道德。

首先，公司上市之后，股市募资将为企业在短时间内迅速累积大量财富，同时可降低融资的成本。……