刘增禄

曾长期被投资者诟病持股体验差、业绩始终不兑现，而估值又居高不下的军工股，终于在今年迎来属于它的“春天”，不仅2021年中期业绩全面超预期增长，且板块中的个股整体表现也明显超预期。

“军工板块未来发展前景十分确定。从基本面看，行业订单需求饱满;政策面上，军工作为中国先进制造代表，赛道价值值得被长期看好。”“与以往的上涨不同，当前军工股的发力是真正靠业绩而非概念推动，长远来看，不乏走出15年长景气周期的可能。”本周，多位职业投资人在接受《红周刊》记者采访时纷纷表示看好这一板块，认为目前的回调恰好是给了投资者很好的上车机会。

军工股上涨逻辑已从概念推动转为业绩推动

统计数据显示，在最近的一次上升行情中（今年5月11日～8月31日），军工指数上涨了47.89%，在大类指数排名中明显居前。板块中的112只概念公司有101只跑赢了大盘，振华科技、振芯科技、智明达、中航重机、晨曦航空、钢研高纳6家公司3个多月的股价涨幅相继翻倍，而累积涨幅超过50%以上的公司多达35家。

A股历史上，军工股总是被投资者诟病持股体验差、业绩始终不兑现，估值却长期居高不下，每一次上涨基本都是围绕边缘关系紧张去炒概念，但对于其今年以来的表现，深圳鑫然投资董事长孔令峰却向《红周刊》记者表示，此轮军工股的上涨逻辑已经出现质的变化，成功由此前的概念推动转变为业绩推动，业绩的普遍超预期是刺激军工板块今年5月份股价再次“起飞”的最直接原因。……