金融复杂网络方法在系统性金融风险领域应用综述

2021-09-15赖玉洁

科技经济导刊 2021年24期

赖玉洁

（西安航空学院经济管理学院,陕西西安 710077）

在过去的十三年中，世界经济又出现了全球债务扩张、贫富差距拉大、反全球化等一系列新的问题，通过构建复杂网络对这一危机的传导方向和风险波动溢出效应进行识别，具有重要意义。早期 Allen(2009)和 Babus(2012)从机构策略、机构风险与收益等方面组建金融网络，研究讨论使用复杂网络分析金融系统，一并提出需要解决的问题[1-2]。Fagiolo(2015)分析了金融复杂网络的关联性作为传导渠道的作用，并肯定了金融复杂网络具有放大风险冲击的作用，同时其在研究中从金融市场的不确定性、金融机构的异质性以及网络关联性的角度就系统性金融风险影响的相关理论进行了深入分析[3]。

Benoit(2017)讨论了金融网络模型以及一些使用其他模型的方法[4]。Billio(2012)在研究金融机构的系统重要性时，都不再局限于金融部门，而是把视角扩展到整个经济系统[5]。卡诺(2016)运用网络方法分析非寿险市场的系统性风险[6]。Xiao-Li Gong（2019）实证研究发现，中国金融实体的因果网络具有小世界和无标度特性，在动荡时期联系数量急剧增加，表明金融体系在危机时期具有较强的关联性，基于网络的连通性测量通过拓扑结构分析可以识别和量化金融危机，作为重要的系统风险指标[7]。总结现有文献，不难发现对于金融复杂网络的应用，较多应用于金融机构间的系统风险与不同金融机构间金融网络拓扑结构研究。