蔡建阳

摘要：量化投资与传统的模型投资本质上相似，但定性投资需要投资者的相关经验以及主观判断作为投资依据，而量化投资则更为注重数据，依靠统计套利，从而为决策提供帮助。在量化投资的过程中，量化策略极为重要，很大程度上能够决定投资的成败。本文在参阅了有关二八轮动策略的相关文献之后，通过介绍和运用二八轮动策略，利用A股市场上大盘股和小盘股的轮动效应，采用与沪深 300 指数、中证 500 指数相关性较高的沪深 300ETF 基金与中证 500ETF 基金作为策略标的，同时采用黄金 ETF 基金作为大盘走势下跌的切换标的，进行了回测，通过对2016年1月4日至2021年3月1日A股市场每日收盘价数据进行回测，回测结果表明该策略总收益为 53.20%，年化收益 8.88%。

关键词：量化投资;动量效应;二八轮动

一、引言

随着现代科技的发展和我国证券市场日趋成熟，量化投资已逐步成为基金经理决策时的重要工具之一，量化交易在欧美市场，特别是美国市场已经十分成熟， 过去十几年，美国的对冲基金是逐渐走向量化的。量化投资能否取得良好的成果，主要取决于该量化投资所采取的量化策略，运用合适的量化策略，能很大提升获利的成功率，对于资本市场的快速发展，也需要对量化策略进行优化和改进。

二、量化投资

量化投资是指应用计算机技术与数学建模等方法，来实现投资理念和投资策略。量化投资与传统投资的差别在于依赖数学模型和数据来找寻投资标的，实行投资策略，寻求稳固而连续的收益。……