■粟 勤 熊 毅

由于地方政府融资平台的大量新增融资，我国地方政府债务总量持续增长。与此同时，我国宏观经济增速放缓，地方政府财政收入下降，债务压力迅速扩大。如何继续保障各地融资平台的债务安全已经成了地方政府及金融监管关心的热点问题，而我国地方政府融资平台能否在债务压力下实现市场化转型是保障债务安全的关键问题。当前地方政府融资平台转型依然比较缓慢，地方政府融资平台存在较大的债务存量，在转型过程中如果缺失地方政府的支持，存量的债务可能出现兑付压力，甚至是兑付的安全性风险。

一、引言及文献回顾

我国地方政府融资平台的债务化解及转型是近年来维护金融稳定的重点任务，也是中央政府、各级地方政府及金融市场关注的热点问题。《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号），明确了全国规范地方债务的方向，梳理的重点是各地地方政府融资平台的债务。《国务院办公厅关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》（国办发〔2018〕101号）指出：“严格项目建设条件审核，区分轻重缓急，科学有序推进。严禁违法违规融资担保行为，严禁以政府投资基金、政府和社会资本合作（PPP）、政府购买服务等名义变相举债。”2019年，中央经济工作会议明确提出“打好防范重大金融风险攻坚战，妥善处理地方债务风险”，更是对地方政府债务及融资平台转型提出了新要求。2020年，国务院常务会议提出“引导促进多元化投入支持新型城镇化建设”，鼓励地方政府有序转型。……