戚玫阳

摘要：汾酒作为中国八大白酒品牌之一，从繁荣到假酒受到重创，再到2018年营收增长47%，那么当前公司状况以及未来前景如何。本文将通过PEST模型分析、波特五力分析来对汾酒的外部环境进行分析;其次通过对14-18年财务报表项目的纵向分析、横向简单对比，解读项目的含义和甄别财报数据真实性;最后对财务比率进行分析来推测其偿债、盈利、运营以及未来发展能力。

关键词：山西汾酒;报表分析;财务比率

1.企业经营环境

企业经营的范围主要包括汾酒、竹叶青及其系列酒的生产、销售;酒类高新技术及产品研究、开发、生产、应用等。在经营模式上属于酒、饮料和精制茶制造业，主要遵循研-产-供-销一体化发展模式。根据市場需求研发新酒体并制定采购计划和生产计划，原粮实现100%基地供应，按照制曲、酿酒、勾储、成装过程实施生产计划，最后完成产品市场销售并反馈需求。

2018 年公司实现营业收入93.82亿元，同比增长47.48%;实现归属于上市公司股东的净利润14.67亿元，同比增长54.01%。

2.企业战略分析

2.1PEST模型分析

2.1.1政治法律环境分析

新税制的新税制的实施将减少国内白酒行业的负担，尤其是大型白酒企业的负实施将减少国内白酒行业的负担，尤其是大型白酒企业的负担，使高档酒盈利空间增加，从而提升企业的市场竞争力。从而提升企业的市场竞争力。

2.1.2经济人口因素分析

对于白酒企业来说，庞大的消费人群无疑是一次巨大的机遇。近20年来中国经济一直保持高速发展，随着国民收入水平的提高，必将带来巨大的必将带来巨大的社会消费的增长，特别是中高档消费品的增长，对于白酒企业来说这也是一个难得的市场机遇。……