胡锦澳

摘要：中美之间贸易争端加剧，近期受疫情的影响，美国需要及时调整货币政策以应对国内经济的波动。然而这种变化也会对我国的经济健康发展造成严重的影响。本文通过梳理相关文献研究，基于美国所出台的货币政策，并结合国内的短期资本流动情况，建立向量自回归（VAR）模型。同时，构建科学的脉冲响应函数，以展开更深层次的定量分析。研究结果表明：美国货币政策主要基于利率以及汇率传导渠道对中国短期资本流动产生比较显著的影响。文章从深化金融体制改革和加强宏观审慎监管两个方面，提出政策建议。

关键词：美国货币政策;短期资本流动;VAR模型;脉冲响应函数

2020年初全球新冠状肺炎的大流行，非常规货币政策再次被置于“舞台”之上，全球的货币政策发生着曲折性的变化。美国作为世界头号经济国家，其货币政策随着全球经济的环境呈现多样性变动：从货币政策的特征和未来趋势来看，美联储现已将量化宽松政策常态化，并形成了财政政策和债务货币化模型。作为世界上最大的发达经济体，美国的经济变化将对其他国家造成显著的外溢效益，中国的经济情况也会因为发达经济体与发展中国家间货币政策的差异带来不稳定性，相关货币政策的调整对我国的经济的发展带来了方方面面的不确定性，可能对各个因素产生不利的影响，因此研究短期资本对美国货币政策变动的反映情况，不仅对过去的研究有了更深的理解，同时有助于应对当前其他国家的货币政策对我国经济的影响，从货币政策的背后找到其实施的真实目的，提前做好准备，构建相对完善的预警系统，以规避中国出现金融危机的情况。……