张晓初 赖逸凡 胡弯

家族财富管理已经进入到整体解决方案的时代，各种财富管理工具的综合运用是一种常态。家族财富管理工具没有优劣之分，但从财富管理整体解决方案的需求与目标出发，我们一直强调结构性工具的价值与运用的必要性。

在财富整体解决方案的时代，市场对于家族（企业）的价值管理愈加关注。深刻关注家族力的整体提升，无疑要处理好家族治理、家族企业治理、财富管理的平衡。而就这三者而言，缺乏结构性工具的支撑和承载落地是困难的。

有必要看一下家族信托、家族基金会、家族控股公司、家族有限合伙及家族特殊目的公司等结构性工具，以及保险金信托、PPLI等一些金融性结构性工具的共同逻辑。

这些工具都是一个独立的法律结构，是一个拟制的“人”，对外的法律地位及内部结构与机制有相对明确的法律依据，与“自然人”拉开了距离，或者说从某一个层面上可以摆脱“自然人”的束缚。

既然这些法律结构是一个拟制的“人”，就可以独立承担相应的责任，独立行使相应的权利。责任是有限的，或者说是相对有限的，可以起到必要的风险隔离作用。当然，不同法律结构的风险隔离作用是有差异的。

法律结构可以起到集中的作用，将多个“人”的多个分散“意志”、多个分散“权益”集中起来，装到一个“房子”里。以结构化的意志代替分散的意志，以结构化的权益代替分散的权益。至于说这些“人”相互之间的事儿，在“房子”里自己去解决。……